会议要点

1. 业务策略及展望解析

风尚文化在2024年将重点发展C端业务，包括扩展文旅演艺到C端运营，如5月份即将推出的湘湖项目，以及莱昂斯贝斯酒吧。

公司在大型活动方面持续取得订单，包括2024年2月第十四届全国冬季运动会和第十二届少数民族运动会，以及正在积极接洽的2025年冬季亚运会和十五届全国全运会。

风尚文化在文旅项目上拥有包括青岛唐岛湾项目在内的多个大型项目，其中部分项目计划由设计制作转向后续运营。公司还计划拓展标志性建筑周边配套旅游项目，如东方明珠、广州小蛮腰等。

2. 布局虚拟现实战略

锋尚文化投资于虚拟现实技术，参与了杭州亚运会等重大项目，目前尚无具体年度营收数据，但2024年预计会有明显动作。

锋尚文化的互娱团队准备推出新项目，包含科技元素如VR、AR、MR等，展现在杭州丽星拉斯贝斯的新业态场馆，并计划在年底或明年初发布新产品。

文旅项目湘湖长岛湾和湘湖雅韵，公司成功中标设计及制作合同，项目体量约2.5亿，后续运营收入参与分成模式，公司与政府合资经营，进一步拓展收入来源。

3. 活动演艺业务展望

锋尚文化业务概览：主营大型活动与文艺演艺。大型活动包括亚运会、冬奥会等，周期性项目如少数民族运动会定期举办，享有国家预算保障，公司在此领域有稳定市场地位。

文艺演艺项目周期长达12~24个月，当前正处恢复期，未来几年内有望表现更佳，随着文旅需求增长，有助于地方经济发展。

公司C端项目分析：包括与政府合作的湘湖项目和与商业体合作的lifespace项目，前者公司占分成比例75%，后者公司占66.66%。

4. 业务与收款展望

公司业务重点：2023年主要聚焦亚运会项目，相对小型的T0B活动项目较少接触或承接。2024年会重点抓取小型项目，以填补无大型活动的空白。

财务情况展望：营业收入确认为项目完工一次性模式，2023年下半年收入预计增加；2024年上半年特定项目（包含冬季运动会、青岛长岛湾项目、湘湖项目）预计确认收入约3.5亿，具体还需看后续项目进度。

应收账款情况：主要来自于项目质保金，即合同金额的10%-15%；虽有坏账准备，但款项能够收回，后续可能有一定的冲回。

5. 扩展与并购布局

锋尚文化目前员工约300人，设计团队约150人；随公司发展，会扩充特定业务人员，包括新成立的设计院。

公司积极进行产业链并购，账面上有30亿现金用于寻找合适标的；曾收购北京诺兰（大型活动团队），北特盛迪（舞台机械公司），并持有后者45%股份。

文化旅游项目由被动转主动争取，公司在大型活动拥有绝对优势；公司'c端业务目标是3~5年内收入占比50%，力争达到7~8亿收入。

6. 逾4亿订单量确保业绩

公司手头订单丰富，如第十四届冬季运动会、少数民族运动会等项目总额约达4.1亿。

2024年净利润目标为2.34亿至2.5亿，尽管存在项目延迟，仍旧坚持之前设定的激励目标。

2024年是转型关键年，原有业务基础稳定，MR等新项目可期，展现对未来发展的信心。

Q&A

Q：公司2024年主要的发展方向是什么？C端业务有哪些新项目？

A：2024年，锋尚文化主要发展方向是C端业务，并在现有大型活动和文旅基础上进行延伸。其中包括5月推出的湘湖项目，该项目是杭州亚运会的一个延展，转变从大型活动到文旅演艺，再到C端运营的项目。湘湖项目预计在五一时落地，体量在8000万到5000万。此外，2月份即将试营业的莱昂斯贝斯，定位是一种轻奢酒吧，结合科技性元素和当地文化特色，创造新的消费互动场景。

Q：公司目前及未来大型活动项目和文旅项目有哪些，以及它们的体量是多少？

A：目前锋尚文化手头的大型活动项目包括2月份的第十四届全国冬季运动会，体量大约为3000万；11月份的第十二届少数民族运动会，体量为8486万。另外，2025年2月份的冬季亚运会以及15届全国全运会，后者项目体量可能在1亿到2亿。在文旅项目方面，今年上半年有青岛唐岛湾的项目，总体量约2.5亿，公司打算将其从设计和制作转变为运营项目。还有仙湖加莱克斯维斯等项目，以及上海中心大厦项目，预计今年营收13300万，净利润1000万。未来还计划开拓具有代表性建筑的项目，例如东方明珠和小蛮腰，以此逐步扩展C端布局。

Q：公司在虚拟现实方面的布局是怎样的，2023年有哪些项目，以及项目的收入和利润体量？未来在B2C、B2B或B2G方面的规划和想法是什么？

A：风尚互娱在2023年的表现主要围绕了杭州亚运会上的数字人和虚拟技术项目。虽然具体的营收情况暂时未公布，但2024年我们将有明显的动作。其中包括一个C端的新业态场馆项目—"杭州丽星拉斯贝斯"，它是由风尚互娱团队承制，会展现多种科技元素，如VR、AR以及即将发布的苹果MR产品。此外，我们计划拓宽赛道，孵化与AR、MR和VR相关的设备和内容产品。目前，这方面的产品正在研发阶段，预计在1月30号或2月初将有发布会介绍新产品。

Q：公司在C端项目的商业模式，包括收入的确认方式，项目体量，以及后续运营的模式？

A：针对长岛湾这个项目，它是一个涵盖设计和制作的文旅项目。我们在2022年11月份获得的设计合同是8928万元，在2023年7月份中标的制作合同是1.6亿，整个项目体量大约是2.5亿元。项目完成后，这2.5亿元会全部确认为收入。后续运营可能会通过与合作方成立的合资公司来参与，进一步获取利润。湘湖项目则是与萧山政府合作成立的合资公司运营，其中我公司占比75%，萧山政府占比25%。整个项目体量大约是5000万元，运营期间包括票务收入和二次消费等，收益会根据分成比例由我们获得。这样的模式标志着公司从单一项目收入向持续营收模式的转变。

Q：在国内宏观经济转型期，公司获取新订单的难度是否加大？

A：暂缺，原文未提供相关回答内容）

Q：公司目前在大型活动和文艺演艺这两块的业务情况如何？

A：公司的基本盘主要包括大型活动和文艺演艺两大块。在大型活动方面，除了全国知名的如亚运会和冬奥会项目，公司还参与了多项地方性大型活动，比如第十二届少数民族运动会、亚沙会、全运会等。这些项目一般是每四年举行一次，资金较为稳定且保障性强，主办方和政府愿意投资，追求高品质。至于文艺演艺项目，周期相对较长，大致在12至24个月，且决策周期较长，尽管受到疫情影响，但随着地方政府的推动和人们需求的增长，预计这块业务未来几年将展现更好的表现。

Q：关于C端业务的拓展，湘湖项目和LifeSpace项目的分成比例及营收利润有何规划？

A：就C端业务而言，湘湖项目的分成比例是公司占75%，萧山政府占25%，门票收入根据此比例进行分成。LifeSpace项目是一个合资公司形式的合作，由我们与杭州丽星合作，公司出设计，丽星提供场地。这个合资公司向母公司采购整个项目，收入包括门票和消费，分成比例是公司占66.66%，丽星占33%。至于项目营收利润规划，像632项目目前每年的营收在3000到3500万元，利润约为1000万元。尽管增长性有限，但考虑到632项目所处位置自带流量，公司更多将其视为一个探索阶段，看模式是否能够成功运作。接下来的计划是在2024年寻找两个类似的项目进行落地执行，稳态体量预期会维持在目前水平。

Q：公司在拓展新项目上有哪些动态？如东方明珠、小蛮腰等项目的进展如何？

A：公司已经在积极接触和商谈一些新项目，如东方明珠和小蛮腰。由于这些项目的决策者通常是国企或国有资产，商务条件和过会周期可能会比较长。不过，一旦双方达成协议，项目落地可以在短至两到三个月的时间内迅速实施。目前项目还处在谈判阶段，因此具体落地时间还不确定。

Q：演艺业务有无朝大B方向下沉，与卫视或商演有无稳定合作？能否分享一下演艺业务的稳定性和后期发展？

A：关于演艺业务，公司之前主要承接的是一些大型政府项目。目前，公司也在尝试与卫视等商业机构建立合作，以增强业务稳定性和发展潜力。尽管现在具体合作情况尚未公布，但公司正积极开展一些稳定合作的可能性。

Q：公司在承接ToB大型活动方面的情况如何？公司是否更倾向于接大型项目？

A：对于ToB大型活动，锋尚文化持续关注并参与，然而这些项目体量较小，一般项目周期的营业收入在1000万到2000万范围内，周期比较短。2023年公司主要专注于亚运会相关项目，因此没有过多接触或承接其他小型项目。但到了2024年，在没有特大型项目的情况下，公司将主抓这些小型项目，以保持业务的连续性。

Q：公司季度业绩波动情况如何？锋尚文化预计2024年的季度业绩将如何变化？

A：锋尚文化的季度业绩波动主要受项目进度和收入确认的影响。公司采用的会计收入确认方式是项目完工后一次性确认，即终验法。例如在2023年，由于一些项目在上半年尚未完成，因此可能一二季度没有太多收入，而三四季度收入可能增多。对于2024年，我们预计第一季度将确认约3000万收入，对应十四届冬季运动会项目。二季度可能确认更多的收入，如青岛长岛湾的2.5亿收入，加上湘湖项目的约5000万收入，预计这些将在上半年确认。之后项目的确认时间点和进度将影响具体的收入确认情况。

Q：公司应收账款有何改善？后续应收账款的变动情况如何？

A：公司的应收账款主要源于过往合同项目的质保金。我们的收款节奏是：在签订合同时收取合同金额的20%，设计方案出具及设备进场时累计达到60%，首演前一天达到85%至90%，剩下10%至15%作为质保金项目完成后收取。应收账款主要由这10%至15%的质保金构成。虽然形成了应收账款，但后续会有冲回处理。尽管有些账目已经计提了坏账或减值准备，但这些款项最终都能收回，因为主要客户为政府部门。政府有固定的节假日或特定时期支付款项，此时收款就会转为冲回状态。

Q：公司目前的人员结构如何？后续是否有扩张团队的计划？

A：公司目前约有300人，其中约150人是设计团队。其余人员包括采购、行政等职能部门。随着公司的增长，特别是C端业务的发展，人员扩充是肯定的。此外，我们已经成立了M二的设计院，并正在布局人员，这也是团队扩张的一部分。后续我们会继续增加相应的人员配备。

Q：公司在产业链收购和并购方面有什么计划？

A：公司对于收并购一直在持续进行。作为一个以人员为主要资产的轻资产公司，我们目前账面上有约30亿现金用于理财，正在寻找市场上有价值的标的。收并购不限于产业链上下游的拓展，也包括与C端业务相关的标的。之前，我们在2021年收购了北京诺兰团队，它主要围绕公司业务线进行收并购。2022年，我们收购了北特盛迪这家公司，持有其25%的股份，并在2023年追加至45%。这些都是我们产业上的收并购举措。公司会继续在市场上寻找并购标的，加强与产业链相关的业务扩展。

Q：公司在IPC方面有何布局和规划？

A：在AI方面，公司认为其主要作用是增效降本。设计团队在音频、图像、影视剪辑等方面已经使用了一些AI工具，但公司不会参与AI的开发或运行，我们会选择使用已有的AI技术。

Q：目前公司在行业内的竞争情况如何？未来几年的发展有何展望？

A：目前在资本市场上没有完全与锋尚文化对标的竞争者，特别是在大型活动领域，公司具有绝对优势。经过多年的经验积累和项目执行，公司在舞台项目等方面有丰富的经验和零重大事故的安全记录，这赋予了我们显著的竞争优势。在文旅领域，过去公司主要被动接项目，但疫情期间公司开始由被动转为主动探索和争取项目。虽然一些小型地方公司可能会介入某些文旅项目，但他们在创意、设计和内容等方面与公司相比还有差距，这让我们保持了强大的竞争优势。预计在未来几年内，公司会进一步巩固并扩展在大型活动和文旅领域的市场地位。

Q：今年公司的主要项目有哪些，重点发力点在哪里？

A：今年上半年，我们有第十四届冬季运动会和第十二届少数民族运动会等项目。由于大型活动项目周期在6到12个月，部分项目将会在上半年春节后浮现。今年的重点是对C端项目的推出，例如湘湖、拉姆斯贝斯和632等。2024年我们将重点发展C端业务，在3到5年内计划将C端业务的收入提升到与公司当前收入的一半。以当前7到8亿营收为例，未来几年内我们打算将C端业务营收也做到相当的水平。

Q：公司在手订单数量如何？对2024年的营收有何展望？

A：目前，具体的在手订单数量尚未公布，我也没有明确的预估数字。就C端项目来说，因为它具有高边际贡献，所以随着客流量的增加，整体收入和利润也将相应增加。关于2024年的营收，我们正在制定未来几年的计划，旨在提升C端的业务量，并使其占到公司总收入的一半。我们将继续根据市场情况和客流量来调整和预估收入和利润情况。

Q：请问锋尚文化目前有哪些在手订单以及订单的金额是多少？2024年公司的净利润目标是什么？

A：目前，公司的在手订单包括第十四届冬季运动会约3000万、少数民族运动会约8486万、头脑湾项目约2.5亿和仙湖项目约5000万，合计大约在4.1亿左右。至于2024年的营收目标，是围绕我们2021年推出的股权激励计划设定的，对应净利润目标为4~5亿。尽管2023年的部分大型政府项目出现了一些延迟，可能对项目进展有一定的影响，但我们仍然锚定之前设定的4~5亿的股权激励目标，公司会努力或者去争取实现这一目标。

Q：公司对2024年有哪些规划？是否有转型计划？

A：2024年对于公司来说是C端转型非常重要的一年。公司的基本盘相对稳定，MR项目以及新项目将会有持续的推动作用，我们对此充满信心。