会议要点

1. 近期业绩与展望

同享科技去年业绩翻倍增长，产能迅速扩张，22年产销量达26000多吨，产能接近3万吨，月产能现可达3000吨，表现出显著的成长性。

产品出货结构中，SNDB产品占比35%，圆形和三角汉代产品合计60%，其中SNDB产品占比正在增加，预计一季度将持续升高。

重要客户金科占44%份额，隆基22%，通威13%。通威供货量在下半年达到25%，预计24年将成为第二大客户，客户集中度高。

2. 产品规格与市场策略

汉代产品尺寸将保持在0.26、0.25、0.24主导，直至2025年可能开始推广更细尺寸如0.18。

新产品开发PP隔膜材料，由分公司负责。

市场占有率在2022年约11%-12%，预计2023年达16%；设定5年内提升至20%以上目标。

3. 产能趋稳与定价策略

目前公司正处于小批量的产品生产阶段，预期2020年销售数据将公布，氢能区块材料领域正处于前期研发阶段，进展缓慢。

2024年公司可满足销售订单，行业平均增速预计为20%，而公司预计超出行业平均达到25%-30%增长。

2025年计划扩产，子公司备案3万吨光伏焊带产能，24年底完成厂房建设。

原材料成本将转嫁下游，客户订单周期缩短，加工费会定期调整，但下游定价压力不大。

4. 投资交流纪要

公司拥有成熟的低温焊带产品，正待主流动力电池公司技术切换后供货，目前已与明阳合作且随时可满足客户需求。

面对市场对0BB技术的关注和发展，公司预计2025年将有更多批量供货，并逐步增加市场占有率，目前已有小批量供应。

2024年SMB市场占有率预计可达2%，市场份额仅有10%，公司有望占据其中20%左右；毛利预期因新品价格高于传统产品而提升，公司积极争取更多客户份额，如通威近50%的供应量。

5. 净利润走势及客户策略

公司预计全年单吨净利润走势约为4200元，因为加工费调整而未达到5000元的预期目标。

2024年公司单吨净利润预测将维持在4200元左右，无显著上升或下降趋势。

主要客户通威账期为30天，较其他90天以上账期短，公司更倾向于与通威加强合作。

Q&A

Q：公司在2022年的产能情况如何？

A：2022年我们整体上扩大了产能，达到14000多吨。到了2023年我们的产量和销量达到了26000多吨，整体产能接近30000吨，销售量增长了近80%。截至目前，全面产能提升后，月产能能达到3000吨，年产能预计将达到36000吨，这也是我们在现有土地上能达到的最大产能。

Q：去年的产品结构有怎样的变化？某些产品的出货量占比呈现怎样的趋势？

A：全年来看，SNDB产品占比35%，原型汉代约25%，两者合计约占60%。其他产品，汇流贷占22%，三角汉代和其他产品合计18%。特别是SNDB，其在季度中占比逐步提升，在12月单月就达到接近60%。预计2023年一季度，圆形焊带产品将主要被SNDB产品所取代。

Q：公司的主要客户结构是怎样的，未来有何变化？

A：在客户结构上，金科占了我们44%的份额，隆基基本上是22%，通威今年成为重要客户，全年占比13%。下半年通威供货比重提升至25%。预计到2024年，通威将成为我们第二大客户，客户排名预计是金科、通威、隆基。总体上，前三大客户合计占比会在70%到80%。

Q：从加工费角度看，去年各类型产品加工费的趋势如何？

A：对于传统产品，加工费趋势是向下降的，而新产品能保持一定的毛利空间。像MVP等产品的加工费已降至底部，现在大概为九块钱一公斤。0.26型号产品的加工费大概在十块钱左右，未来如果向0.22等更小型号转变，加工费有可能提升。

Q：公司的三角焊带产品未来如何？

A：2023年三角焊带产品占比是16%，但未来将逐步减少，因为隆基在转向其他技术，三角焊带需求降低。从2024年开始，隆基将主要使用BC技术。

Q：目前超级表现的产品占比如何？有何预期？

A：目前，超级表现产品占比很小，2023年仅占2%左右。主要是隆基在使用，并且量还比较小，隆基也是在2023年第四季度才宣布这项技术。预计2024年将主要为隆基和H2家供货超级表现的产品。

Q：目前同享科技在供应SMBB方面主要规格是什么？未来规格方面有什么计划？

A：目前我们主要供应的是0.26规格的SMBB产品。并且有些产品已经开始做0.24了。24年我们预计仍以0.26、0.25和0.24规格为主，不太可能切换到0.2或者是0.18，到0.18其实是真正的零DB技术。我们预计到25年才会逐步推出0.18规格的产品。至于加工费方面，对于0.24规格相比0.26规格会有小幅度的提升，每公斤大概高一块钱左右。

Q：目前不同规格产品的成本差异和销售价格差异情况如何？

A：不同规格的产品的成本差异不大，基本上也就差个几毛钱。而在售价上会有差异。

Q：客户对于更新规格产品的需求如何？

A：客户方面，从去年开始确实表达了对更细规格，即0.2以下的汉代产品的需求。不过这些产品目前还处在前期试验阶段，并不会那么快全面推向市场。我们估计到25年开始，市场会开始要求0.18规格的产品。

Q：公司在市场份额方面有怎样的表现及计划？

A：在市场份额方面，22年我们的市占率是11%到12%之间，预计23年可达到16%，呈现出提升趋势。对于未来，我们有计划在五年内市占率达到20%以上。24年我们预期市占率能提升2个百分点，大概17%到18%。

Q：公司近期接单情况和销售趋势怎样？

A：一月份相比去年12月下滑不大，二月份由于过年的因素下降可能会更明显，但整体可控。一季度的出货量与四季度相比下降幅度不大，我们预计基本上还是能够保持在7000吨左右。同比增长明显。

Q：公司在新产品发展方面有哪些布局？

A：在新产品领域，我们有一款PP隔膜材料，即绝缘材料，这是我们新建立的分公司负责的项目。

Q：公司目前的产能情况如何？今年或未来1到2年是否有扩产计划？

A：目前同享科技的产能为36,000吨，可以满足到2024年的销售订单需求。由于2024年整个行业的增速预计会放缓，平均增速在20%，但是预计我们的增长会超过行业平均增速，达到至少25%到30%。所以目前的产能足够满足2024年的需求。关于扩产，公司计划会在2025年进行，届时我们全资子公司已经备案的3万吨光伏焊带产能将开始建设，且厂房预计在2024年第四季度完成，因此可以在2025年初开始扩产。

Q：目前行业内是否存在价格战或压价行为？

A：目前不太可能发生压价，因为加工费已经很低了。随着行业的本身利润下滑，压价是未来的一个趋势，但幅度不会很大。目前我们的毛利率大约在11%左右，因此在加工费上不可能再有很大幅度的下调。可能会有小幅按季度下调加工费，但不会进行大规模的价格战。

Q：客户定价周期有没有出现变化？

A：是的，由于原材料风险，客户定价周期变得越来越短，以规避价格波动风险。加工费的调整也会变得更频繁，可能每月或每季度适当调整。例如，农机行业可能每季度调整一次，某些企业可能每月调整一次。在传统场景中，加工费往往是下调的。

Q：对于主要客户的定价策略如何？哪家公司对价格的挤压最为明显？

A：目前主要客户没有明显的压价行为，定价都是正常的调整。同享科技的三大客户中，和金科的合作最深，可能给予的价格会稍微优惠一些。但公司的定价非常透明，对每家客户的加工费基本上都是接近的，没有特别的差异。

Q：公司目前有生产低温焊带吗？它们的应用情况如何？

A：同享科技生产的低温焊带产品已经成熟，目前主要等待主流龙头企业技术切换至HJT（异质结技术）后，我们能随时供货。当前，我们主要供货给明阳，因为他们已经开始采用HJT技术。

Q：公司有生产0BB（零断裂银箔带）的产品吗？预计何时量产？

A：目前只有少量供应低温焊带用于HJD项目，并不是真正意义上的0BB。估计要到2025年，0BB将会陆续推广出来。而在2024年，0BB产品仅会处于小批量的试验阶段。

Q：公司在BC技术上的市占率情况如何？

A：BC技术目前还是新推出的阶段，2024年隆基和安旭两家企业在整个市场份额中最多预计占10%。我们估计能拿到这部分的20%的量，在整个市场中大概能占到2%。

Q：公司的扁线焊带与传统技术相比，价值有所提升吗？

A：虽然扁线焊带技术并不新鲜，因为之前在还没有圆形焊带的时候，也是使用扁线的。现在所谓的超级扁线，只是比原来的扁线更细。我们的技术已经比较成熟，但要生产得越细技术难度相对会更高。技术水平要比传统的高。

Q：公司的SMB（晶片金属化背板）用量有变化吗？

A：从我们的内部换算来看，现在SMB的用量大约在400吨左右。相比去年年初的450吨有所下降。随着技术的发展和产品细节的提高，2026年预计整体用量可能会降到360吨左右。

Q：公司的客户金科占据的需求量比例是多少？通威的呢？

A：金科作为我们的头部客户，我们占据了他们需求量的大约40%。隆基大约是20%，因为他们的供应比较分散。至于通威，我们目前的合作量已经接近50%。通威有可能在今年成为我们第二大客户。

Q：公司今年的单吨净利走势怎么样？去年是否达到预期的5000块钱？

A：去年，我们的单吨净利润没有达到5000元，而是在4200元左右。最初只在一季度达到峰值，之后由于加工费用调整，净利润就没有再增加。我们已经计提了1500多万元的减值。对于2024年，我们预计单吨净利润基本上维持在4200元左右，不会有太多的升降。

Q：目前是怎样处理跟天河的业务关系？有涉及账期问题吗？

A：去年上半年，天河的业务在我们公司还占有较大比重，但下半年我们的主要精力转向了与通威的合作，所以天河的供货量有所减少。一部分原因是天河的结算方式改变了，他们不再给予商业票据，取而代之的是具有更低信用额度和更大风险的“天河信念”票据。考虑到这个风险，我们适度降低了对天河的出货量。对于2024年，我们可能会保持目前的正常供货量，不会特别增加在天河业务上的投入。

Q：目前这三大客户的账期分别是多久？

A：通威的账期是30天，而其他客户的账期是90天或更长。目前通威是账期最短的客户。实际上，我们更倾向于与通威加强合作关系。

Q：有关业绩的指引或者业绩预期性质的判断？

A：关于业绩预期，可以说净利润大概会维持在4200元/吨的水平，对于2024年而言，这个数值应该相对平稳，不会有显著的波动。