◆数据要素对GDP贡献率逐年持续上升，发展数据要素是必然趋势：1）我国数据要素对GDP贡献率逐年持续上升，贡献度仍处低位有较大提升空间；2）数字经济占GDP比重逐年提升，发展增速显著快于GDP增速；3）数据要素投入增加显著带动行业产出，数字化转型或直接带动公司ROA发展，千行百业叠加数据要素有望大幅提升企业生产效益。

　　◆数据要素商业模式早期，市场规模星辰大海：数据要素市场包括数据采集、数据存储、数据加工、数据分析、数据交易、数据治理及安全等多环节，其中，数据交易是最具数据价值量的环节。根据《中国数据交易市场研究分析报告（2023年）》称，我国及全球数据交易市场规模未来将持续增长，至2030年全球数据交易市场规模预计突破3千亿美元；国内市场规模预计达5155.9亿元，CAGR(2025-2030)=20.3%。随着数字化进程不断加速，整个社会经济发展过程中将不断涌现大量数据要素相关的新型商业模式。

　　◆政策+行业双轮驱动，数据要素市场迎来快速发展：随着《数据二十条》确立了三权分立的运行机制、数据要素资产正式从2024年1月1日入表以及《“数据要素×”三年行动计划》重点布局12个行业领域等政策落地快速推进市场有序发展。我们认为，随着相关政策不断出台使得数据要素发展有法可依，未来各行各业对数据的需求将越来越大，多个行业的数据交易流通规模也将迎来快速发展。

　　◆风险提示：政策落地不确定新风险、数据要素市场发展不及预期风险、市场竞争风险、技术发展不及预期风险