会议要点

1、公司概况与市场表现

· 2023年公司主营产品销量10.1万吨，同比增长11.97%，营业收入226.57亿元，规模净利润5.81亿元，扣非归母净利润5.15亿元。

· 三元正极材料全球市占率超过10%，连续三年保持行业首位。

· 公司经营活动现金净流入17.95亿，资产负债率下降至58.32%，债务结构得到优化。

2、全球化战略与海外市场

· 公司全球化战略逐步落地，韩国产能建设和国际客户开发进展显著。

· 公司在韩国等海外FTA国家地区设立的子公司，满足美国削减通胀法案的税收抵免要求，获得更大的海外市场发展机会。

· 公司海外布局存在先发优势，已在韩国完成正极前驱体和循环回收的一体化布局。

· 公司与欧美主流客户、日本、韩国等国际知名客户展开深度合作。

3、产品技术与研发

· 中镍、中高镍三元研发进展顺利，9系及以上产品在大圆柱电池大规模应用，去年出货近万吨。

· 公司成功开发多款适用于半固态全固态电池的高镍超高镍三元正极材料，镍90高镍产品已批量供货。

· 公司已完成多种固态电解质材料的开发，离子电导率和空气稳定性均达到行业领先水平。

4、知识产权与供应链管理

· 报告期内公司在中韩两地专利诉讼均取得胜利，专利申请数量达357件，成功获得110件专利授权，累计授权专利数达450件。

· 公司深化与上游合作伙伴的战略合作，打通铜矿石整体材料全链路的资源贸易加工一体化管理体系。

5、内部管理与组织结构

· 公司完成三体系变革，组织结构向扁平化、矩阵化、流程化转变，提升运营能力及效率。

6、固态电池与新材料

· 公司在固态电池领域与多家企业接触，客户数量约12家，包括韩国、日本、欧洲的大企业。

· 公司正在推进正极材料、固态电解质硫化锂以及干法电极的产业化。

7、财务状况与市场预期

· 四季度减值损失主要受镍价波动影响，一季度原材料价格平稳，减值影响基本消除。

· 公司预计2024年海外客户占比将逐渐提升，目标在2026年达到接近50%。

8、产能规划与未来发展

· 1到2年内，公司产能建设重点在海外市场，国内产能利用率提升后也将进行扩产。

· 公司预计2024年锰铁锂出货量将有较大增幅，同比增长约200%。

Q：2023年公司主营产品销量和营业收入情况如何？

A：2023年公司主营产品销量达到10.1万吨，同比增长11.97%。实现营业收入226.57亿元，规模净利润5.81亿元，扣非归母净利润5.15亿元。

Q：公司在全球化战略和海外市场布局方面取得了哪些进展？

A：公司全球化战略逐步落地，韩国产能建设和国际客户开发进展显著。已在韩国完成正极前驱体和循环回收的一体化布局，建成2万吨每年的正极材料和0.6万吨每年的前期地产。同时，公司已与欧美主流客户、日本的主流客户、韩国主流客户等国际知名客户展开深度合作，并设立了北美办事处，开始北美工厂的选址论证工作，欧洲工厂的选址筹建也取得积极进展。

Q：公司在产品技术和研发方面有哪些成果？

A：公司在中镍、中高镍三元研发方面进展顺利，9系及以上产品在大圆柱电池大规模应用，去年出货近万吨。成功开发多款适用于半固态全固态电池的高镍超高镍三元正极材料，镍90高镍产品已批量供货。此外，公司已完成多种固态电解质材料的开发，并成功开发了施法单反电极制备固态电解质、膜技术固态电解质与固态电解质膜，与海内外客户开展合作并获得好评。

Q：公司在知识产权方面取得了哪些成果？

A：报告期内公司在中韩两地的专利诉讼均取得胜利。公司的专利申请数量达到357件，成功获得110件专利授权，累计授权专利数达到450件，构建了完备的知识产权保护体系。

Q：公司在供应链管理和内部管理方面有哪些优化措施？

A：公司不断深化与上游合作伙伴的战略合作，通过签署长期战略合作协议、参股投资等方式向上游供应链延伸，打通资源贸易加工一体化管理体系。同时，公司完成了三体系的变革，使组织结构向扁平化、矩阵化、流程化转变，提升了运营能力和效率。

Q：公司对2024年的全球化战略有何展望？

A：展望2024年，公司将继续加速推进全球化战略，根据美国通胀削减法案细则的明确，公司将利用在韩国等海外地区的布局战略优势，更好地服务于海外市场。公司将经营服务好国内国际两个市场，把在国内磨练出的强大经营能力用于开发全球市场，建立高效的供应链，更好地服务于海外战略合作伙伴。

Q：公司海外客户的验证情况及全年突破指引是怎样的？

A：公司一直在积极开发海外客户，目前韩国工厂一期已经建成投产，正在批量出货给日本、韩国及欧美客户，并与更多海外客户进行产品合作。海外客户销量占比已达到每月出货的20%，预计今年随着更多客户放量，这一比例将进一步提高。公司致力于完善产品和客户结构，实现全球化。

Q：固态电解质和半固态电解质的出货量及研发进展如何？

A：公司已与一些头部企业签署合作协议，并即将开始供应半固态电池用的正极材料。公司参与了多个国家级固态电池项目，包括技术开发和高比容量固态电池的开发。目前，公司正在与约12家客户接触，包括韩国、日本、欧洲的大企业，并正在接受一家计划实现固态电池产业化的国际大客户的中式验证。

Q：四季度减值损失及一季度减值情况如何？

A：去年四季度的8000万减值损失主要是由于原材料价格波动导致。由于一季度原材料价格相对平稳，预计减值损失的影响将非常小。

Q：韩国项目产能延期对海外客户出货的影响，以及海外客户占比的未来预期是怎样的？

A：韩国工厂一期已经投产，二期预计年底投产，以满足下游客户需求。随着下半年客户订单放量和产能建设投产，海外客户占比将逐渐提升。公司希望在2026年左右将海外客户占比提升至接近50%，以充分开发国内外市场。

Q：与宁德时代等国内大客户在固态电池领域的合作进展如何？

A：公司正在推进正极材料的商业化，并与宁德时代等企业在固态电池领域进行合作。公司参与了多个国家级核心课题，并正在研究固态电解质硫化锂和固态电池用的干法电极等技术。

Q：公司在国内和海外的客户开发情况如何？

A：目前在中国国内包括整车和电池企业大约有30家左右的客户，在海外大约有12家左右的客户。我们正在推进合作关系或正在开发中，但由于保密协议的原因，无法提及具体企业名字。

Q：近期经营情况及出货量预期如何？

A：目前处于敏感时期，即将发布季报。今年第一季度和第二季度，公司的排产规模和市场占有率有明显提升。进入三月以来，销量规模每月都在创新高，预计这种增长趋势将持续。具体到出货量，预计今年同比将有不错增长。

Q：美国IRA法案对公司的影响及客户态度如何？

A：公司一直与资本市场保持透明沟通关于IRA法案。随着法案的明晰和相关细则的发布，公司在SKA地区设立的工厂子公司能够满足要求并获得足额补贴。客户的态度也证明了这一点，他们的拜访数量和频次明显增加，这将体现在客户开发的进展和出货上。

Q：固态电池研发情况及未来市场预期如何？

A：公司在全固态和半固态电池体系都有研发，其中半固态体系的高镍三元材料将成为主流，并已在稳定出货，每月几十吨，用于长续航千公里的车型。预计未来一两年，随着市场认可度提高，高镍超高镍材料的产量有望达到几百吨，甚至月产超千吨。同时，公司也在研发能应对不同电压固态电池的材料，以满足国内外客户的需求。

Q：4680大圆柱电池的市场规模和超高镍材料在其中的占比，以及客户是国内还是海外？

A：4680大圆柱电池不仅指4680型号，而是泛指大型圆柱电池，包括国内外客户。大圆柱电池因技术和工程问题，市场推广进度不如预期，但超高镍材料非常适合这种电池，预计随着大圆柱电池的普及，超高镍材料的出货量将逐渐提升。客户既有国内的也有海外的，但具体的出货量数据不太方便透露。

Q：公司未来的产能规划，包括贵州二期和仙桃基地是否会继续投资？

A：未来1到2年，公司将重点建设海外市场产能。国内产能尚未充分利用，预计两年后随着产能利用率提高，公司将进行扩产，包括三元材料、蒙恬里和钠电。后续扩建会考虑在仙桃及国内其他地方进行。

Q：公司加工费是否有上调的计划，以及新产品新材料的加工费是否会更高？

A：公司与大部分客户保持战略合作伙伴关系，加工费一般会与客户充分磋商，不会轻易波动。新产品新材料由于技术含量高，加工费通常会更高。

Q：公司的库存情况，以及Q1和Q2的单吨盈利情况如何？

A：公司保持合理库存，不会因行情波动调整长期库存策略，主要通过背靠背的定销法锁定原材料。今年一二季度的单吨盈利情况可关注后续的一季报。

Q：三元电池在动力电池领域的份额变化趋势，以及中长期三元和铁锂的市场份额预期？

A：今年一季度三元电池装机量相比铁锂有所反弹，原因是新势力车企多采用三元电池。三元电池在续航里程和低温性能上有优势，随着原材料价格降低，成本劣势减少，预计未来三元和铁锂将维持适中比例，共存发展。

Q：下游需求情况及份额提升原因

A：份额提升主要源于客户结构的优化，公司产品竞争力和质量水平在同行中处于领先地位，同时覆盖市场全面，包括动力电池和高端电动工具等。此外，海外客户出货占比持续增长，国内市场集中度提高，以及符合国际电池法案要求，为公司提供了更大的市场空间。

Q：与SK和LG合作备忘录对未来份额的影响

A：与韩国客户包括LG和SK的合作正在积极进行，预计很快将量产并对订单产生贡献。同时，公司在韩国拥有子公司，有利于开发韩国客户，包括固态电池等中长期产品也在积极合作中，前景看好。

Q：2023年正极材料出货结构及蒙铁锂出货量展望

A：2023年正极材料出货中，9系近万吨，剩余9万吨主要是八系材料，以高镍为主。预计2024年蒙铁锂出货量将有较大增幅，同比增长约200%，继续保持行业领先。

Q：公司在2024年的业绩展望及全球化战略

A：2024年国内竞争激烈，公司将继续推行全球化战略，积极开发客户、储备人才，并优化产品结构。公司将保持市场规模和持续增长，体现公司的竞争力和发展态势。投资者可关注公司在客户开发、产品结构和出货规模上的新进展。