1)2022新增产能:保守预计新增14万吨。南美地区共计7万吨,分别雅保增加2万吨,sqm增加4万吨,赣锋Cauchari-Olaroz增加1万吨。澳矿增加3万吨,分别格林布什2万吨,Marion和Altura共计1万吨。目前看,南美盐湖企业扩产保守可完成70-80%进度,预计将按预期投产放量。
2)近期工碳涨价:南美进口的工碳由于上海疫情无法进港,部分正极厂只能从国内调货,导致工碳现货价格上涨。随着疫情缓解,该批工碳对锂价可能造成短期冲击。
3)锂价看法:2022三四季度在40万左右,跌幅不大,谨慎中性。2023年一二季度会跌破40万。全球经济较差,需求疲软,在明年体现更加明显,偏悲观。2024年项目投产进度将取决于2023年需求情况,单吨盈利能力下降过快,项目推进速度将放缓。
4)需求看法:国内500万辆车的目标问题不大,海外EV销售已经定性将不及预期,海外俄乌导致的通胀以及疫情尚未恢复,整体需求回落明显,2023年是需求的重要观察窗口。
5)各地区锂矿开发进度:未来供给依然主要集中澳洲智利阿根廷地区。澳矿厂商已锁定大部分下游车厂电池厂,项目将稳步推进。阿根廷目前有10个项目左右。智利主要为3个项目,但智利3个项目的产量为阿根廷的一倍,智利绿地项目暂未公开投产计划。非洲多为中国企业投资,投产进度较快。欧洲起步较晚,2025年前看不到增量,ESG要求进一步延后投产进度。美国资源较好,进度较慢,2025-2030年间能起量。
6)2030年锂需求预计:高位400万吨LCE,低位250万吨LCE。