汽车百篇之2：比亚迪
第2篇写比亚迪，很慌，原因有三，总结就一句话：这可是比亚迪。赛道
新能源龙头：谈及电池，必然是宁德时代；整车，自然是比亚迪。
第二张：国内新能车的销量及增速
第三张：新能车销量及市占比
第四张：比亚迪新能车销量及集团占比
这几年比亚迪为何这么强，基本上看上面这几张图就足够了。自2016年之后，国内车市基本上可以确定的称其为存量市场，过去二十年的增长模型已不在适用，2016年、2017年连续两年，国内“乘用车”销量均为2400多万辆，而后连续5年销量的复合增速小于0%。与此同时，在近两年国内乘用车市场饱和，销售数据同比下降的前提下，新能车的销量旱地拔葱，每月动不动同比销量翻倍（2021年2月份因疫情导致数据异常，不具备参考性），今年1/2/3月份消费环境这么差的情况下，新能车的销量增速也没有低于100%的。在短短3年的时间，每月新能车/乘用车销量的比值，由2019年1月的4.8%，翻了5倍多，上升至26%。而比亚迪也用了4年的时间，将新能车的集团占比由2018年1月份的17.3%提升至100%。现状
不像上汽集团与长城汽车，分析企业基本面，看车卖的好不好就得了，相对来讲，比亚迪算是车企里最不容易理解的一家企业：车只是比亚迪的一部分。
先谈一下我能想到的比亚迪的核心竞争力。
1）自主可控：国内不少车企，有一个共同点，如果你不深入了解，除了车标，好像你说不上来这家企业到底有什么牛逼的东西。比亚迪不是，即便你不怎么了解这家企业，也应该知道，至少在芯片和电池两个领域，比亚迪是有两把刷子的。尤其是作为新能车上的最核心零部件电池，比亚迪的这块的优势，是其他车企没办法比的。当然，除了部分车规级芯片及电池，新能车核心的三电系统也被比亚迪实现了自主化。2）e3.0平台：一个平台而已，车企既然造车，谁还能没个造车平台，不少人是这么想的。了解过汽车电子电气架构的应该更能明白平台的意义。首先，传统燃油车拿掉发动机，换个壳造出来的电车，只能说能跑，造出来的车从单车成本、驾驶/乘坐体验、车型开发周期、产品质量等各个方面来讲，都没办法和独立的新能车平台相提并论的。新能车，看似更加简单的汽车结构，实际上更加考验车企对平台的设计能力。而现实情况是，目前路上跑的N多电动出租车，都是基于传统燃油车共享平台造出来的。说到平台，必须提一句特斯拉，估计又有人要阴阳怪气了，但是实际情况是，特斯拉的纯电动平台，无论是从生产效率、模块/系统的复用率、生产成本等各方面，都是电车界的NO.1，这也是特斯拉高毛利的基础之一。3）DM-i、DM-p混动：比亚迪推出的两套混动系统，DM-i主打省油、DM-p主打动力。从混动角度来讲，布局是没毛病，适应不同客户需求。不少券商都重点强调这块的优势，但是个人对于混动的市场存在一定的偏见，这里不做过多评论。其实核心竞争力讲地再细致，都不是比亚迪股价如此坚挺的原因，大逻辑只有一个：新能源汽车。新能源汽车的崛起，使得比亚迪顺其自然地完成了在汽车领域由客场到主场的身份转换，而且转换的如此丝滑，甚至察觉不到一丝阵痛。在之前一段时间，比亚迪经常出现这样一种现象，推出一款新车短期热卖，但是持续性不强，卖一段时间，销量就往下走了。而比亚迪汉打破了这一现象，并且创造了一个个新的纪录。如果非要推出一款最具贡献值车型，非比亚迪汉莫属。最关键的是比亚迪借助比亚迪汉，成功的打通了比亚迪车型的高端化之路，很大程度上提升了比亚迪这个品牌在国人心目中的形象。其实这个难度是非常大的，汽车市场，降维打击容易，反向操作难度指数级上升。保时捷、ABB、凯迪拉克、林肯……几乎所有豪华车品牌都推出过“低维价格”车型，可以说想不成功都难。而反向冲击高端化失败的案例，比比皆是，最典型的就是“带字母“的大众。这也是很多车企想要出高端车型，宁愿花更多的钱建立一个新品牌，也不愿意乘原有品牌之风的重要原因之一。也是吉利的领克、长城的WEY存在的意义。底气
2019年、2020年、2021年这三年车市行情受各方面影响，略显疲软。今年Q1，预期的销量反弹，在3月份戛然而止。第一季度，国内前十家车企销量排行：
前十家整车企业占据汽车销售总量的85.8%，从增速上看，比亚迪增速最快，翻倍不止。广汽、奇瑞、上汽、东风、长安为正增长，其他企业均为负增长。考虑到当前车市行情，看上去感觉比亚迪就是个bug。
前十大轿车品牌销量占据轿车销售总量的62.6%， 比亚迪的增速依然是一骑绝尘，而后依次是广汽本田、上汽大众、上汽通用五菱、东风有限。4月份，国内全市场受疫情、供应链、经济等多方面综合影响，主流车企销量同比数据普遍腰斩。中国汽车协会预计：2022年4月，汽车行业销量预计完成117.1万辆，环比下降47.6%，同比下降48.1%；2022年1-4月，销量预计完成768万辆，同比下降12.3%。然而，比亚迪4月份销量再创新高：单月销量106042辆。整体来讲，无论是单品牌还是公司（集团）层面，比亚迪的销量增速表现都可以称得上牛逼二字。最关键的，比亚迪是前十大主流车企里，唯一一个满产满销的车企，目前比亚迪的产能跟不上订单，这也提前敲定了接下来几个月的销量业绩。看一眼这两年的比亚迪产能数据：
满产满销，产能还在持续释放，怎么评价？无话可说。比亚迪现在业绩处于爆发期，主流车企的体量，销量增速却跟随新势力，动不动翻倍，远远甩开其他主流车企。因此，即便是利润不及预期，市场也愿意给出高溢价，赌一个下个季度、下下个季度、下下下个季度……业绩超预期释放的结果。需要提醒的是：一家企业因业绩表现优秀，其股票估值脱离板块，市场就会对这家企业的业绩增速有更为严格的要求。其他
后视镜去看比亚迪近两年的十倍涨幅，傻子都知道：新能源。但是国内车企不说少，不算新势力，主流车企也有十几家之多，为何单单成就了比亚迪？如果你说船夫在1995年创立比亚迪之时，就预测到了今日新能源汽车的盛况，打死我是不信的。毕竟，成立了近十年之后，比亚迪才作为一个汽车品牌出现在公众视野中。翻看国内车企发展史，有靠军工起家的长安、有皮卡立命的长城，也有靠轿车发展壮大的上汽……但是，只有27年前成立的比亚迪，是靠着二次充电电池积累的原始资本。电池作为新能源汽车再核心不过的一环，相比其他车企，身处深圳的比亚迪，自然而然占据了这次新能源革命的天时+地利。回头看，似乎冥冥之中，时代的天平注定要偏向比亚迪。当然，一家企业的发展壮大，优秀的管理层必不可少。目前来看，至少在汽车行业，船夫的水平及管理理念，是高于行业均值的。因此，在2019年之前，比亚迪的状态就是：坐等东风。有人说，新能源的时代，就是比亚迪的时代，虽然这句话会引起很大的争议，但是不可否认，相比其他车企，比亚迪确是这场新能源革命的最大受益者。最后，珍如茅台也有高估的时候，烂如st，也未必一文不值。写本系列的主要目的，还是增加对企业的认识，至于当前比亚迪的适不适合买入，每个人的理解不一样，这里就不多说了。毕竟，这可是比亚迪！
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