由于高传染性、高变异性特征，新冠肺炎疫情呈现反复和不确定性特征，建议短期和长期投资逻辑相结 合，持续关注新冠治疗产业链的投资机会，重点围绕五条投资主线布局： 第一是产业链上游具备向辉瑞、默沙东、盐野义、君实生物、真实生物等国内外新冠创新药企提供药物合 成过程中的关键中间体和原料药的企业，包括美诺华、天宇股份、同和药业、拓新药业等； 第二是产业链中游的研发新冠治疗药物的生产企业，包括君实生物-U、药明康德、开拓药业-B、众生药 业、先声药业、歌礼制药-B、广生堂、科兴制药等； 第三是通过MPP获得辉瑞和默沙东等新冠药物的专利授权，面向中低收入国家生产仿制药的生产企业，包括 普洛药业、复星医药、九洲药业、博瑞医药和华海药业等； 第四是深度参与新冠治疗药物供应链的CDMO企业，包括凯莱英、博腾股份、华润双鹤、奥翔药业等； 第五是授权经营辉瑞、真实生物新冠治疗药物的产业链下游企业，包括中国医药、新华制药等。