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第一大客户均是比亚迪！

随热点

2022-05-23 12:45:41

一、翔丰华！

1、客户：公司是BYD负极核心供应商，据测算，21年占BYD负极比例约25%，BYD占公司营收比例约40%，剩余客户包括LG（40%）和国轩（15%）。

2、产能：21-23年公司负极产能分别为3.5、5.5、9万吨；21-23年石墨化产能分别为0.3、1.5、3万吨。公司出货结构中，一半为天然石墨（无需石墨化），因此人造负极的石墨化自供比例21-23年分别为20%、55%、67%。

3、出货：21年销量4万吨（部分外协），22Q1销量1.5万吨，吨净利均为2500元（石墨化自供率20%）；随着石墨化产能释放，考虑外协，预计全年销量7万吨，吨净利将提升至3000元（石墨化自供率55%），23年预计销量10万吨，吨净利3500元（石墨化自供率67%）。

二、铜冠铜箔铜箔，比亚迪的第一大核心供应商！

2018 年，发行人对比亚迪销售锂电池铜箔的金额为 27,691.32 万元，同比增长 221.02%，主要系受新能源行业政策引导， 2018 年我国动力锂离子电池总装机量同比增长 56.88%，比亚迪当年市场装机量为 11.43Gwh，占总装机量的比例为21.66%，排名行业第二名，且比亚迪为全球动力锂离子电池出货量排名第三的企业。随着比亚迪采购需求的增加，以及铜陵铜冠 2018 年新建锂电池铜箔产线的投产，公司与比亚迪的合作量快速增长， 2018 年度对比亚迪的销售额大幅增加。根据比亚迪披露的定期报告， 2018 年其汽车及二次充电电池总成本为 690.75 亿元，较 2017 年增加 185.18 亿元，同比大幅增长 36.63%，即 2018 年比亚迪向发行人采购铜箔产品金额大幅增加的情况与其需求相匹配。

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