[太阳]事件：5月23日晚，科陆电子发布公告称，深圳资本集团拟将其持有的占总股本比例8.95%的表决权委托给美的集团；同时科陆拟向美的集团非公开发行不超过4.22亿股股票，定增募资不超过13.9亿元，扣除发行费用后的募集资金净额将全部用于偿还有息负债。本次发行完成后，美的集团将持有科陆电子29.96%的股份及表决权，成为控股股东。科陆电子将于2022年5月24日（星期二）上午开市起复牌。

[玫瑰]收购标的情况：科陆电子深耕电力行业二十余载，是国内较早进入储能系统集成领域的企业，主要经营范围为智能电网、储能、新能源汽车充电及运营、综合能源服务业务等。2021年科陆电子实现收入32亿元（YOY-4.2%），归母净利润-6.7亿元（YOY-458.9%），其中智能电网收入占比76.6%、储能业务占比7.3%、综合能源管理服务占比9.8%。

[玫瑰]观点快评：美的B端拓展决心未变，工业拼图再添一块。公司拟控股科陆电子或将成为进入储能、新能源汽车业务领域的重要借力点，是业务架构改革后在B端业务上的又一重要布局，同时也表明公司围绕战略主轴、拓展B端核心增量业务的决心未变。而对于近期收缩部分非核心业务的举措，我们认为主要是对低毛利业务和冗余SKU的精简和瘦身。公司战略布局方向明晰且坚定，整体经营效率有望进一步提升，是韧性强劲的穿越周期的确定性龙头。

[玫瑰]投资建议：美的当前估值位于历史底部，在大中台架构支撑下C端基石稳固，B端多元化具备高成功率预期，我们重申“强推”评级。

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