机构调研】这家配电设备小龙头获头部券商独家调研，产品应用于国家电网、南方电网

①电网建设需求快速增长叠加新能源行业强势崛起，这家配电设备小龙头获头部券商独家调研，公司产品应用于国家电网、南方电网；②电解二氧化锰市场整体需求温和上涨，这家行业龙头拥有产能12.2万吨，国内市场占有率为1/3。

 

 调研要点： 

 

 

 ① 中能电气 ：电网建设需求快速增长叠加新能源行业强势崛起，这家配电设备小龙头获头部券商独家调研，公司产品应用于国家电网、南方电网； 

 

 

 ② 湘潭电化 ：电解二氧化锰市场整体需求温和上涨，这家行业龙头拥有产能12.2万吨，国内市场占有率为1/3； 

 

 

 ③风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。 

 

公司一

 中能电气于12月16日接待中信建投独家调研，公司主要从事电力行业配网环节一二次电力设备的研发、生产、销售及电力系统解决方案的提供，主要产品包括环网柜、高低压成套设备、电缆附件等，为国家电网、轨道交通及环保、石油等大型工矿企业提供一二次设备解决方案。 

 近年来，随着国家智能电网建设需求的快速增长及新能源行业的强势崛起，公司一方面加大研发投入，积极推出无线测温传感器等二次设备、一二次融合智能环网柜、预制舱式模块化智能变电站等新产品，不断提升产品智能化水平，满足智能电网自动化建设及新能源发电的需求；另一方面积极把握新能源产业发展良机，拓展电力工程及电力设备运维服务、光伏发电项目的开发建设运营、新能源汽车充电桩及充电站的建设运营等业务，进一步延伸配网产业链。 

 调研过程中，公司透露，公司产品主要应用于国家电网、南方电网、轨道交通在内的铁路系统、大型工矿企业。未来国家智能电网建设、十四五规划新基建对电网、铁路电力投资力度的加大，及实现双碳目标构建新型电力系统的需要，均将进一步拉动配网侧电力设备的需求。公司推出的预制舱式模块化智能变电站、无线测温传感器等相关新产品，凭借产品性能良好、安装便捷等优势特点，能够很好地应用于风光等新能源发电领域，市场需求较大。 

申昊科技 也在接待机构调研时表示，根据2017年电力工业统计资料汇编，全国约有35900座变电站和30万座配电站；智能机器人和智能监测及控制设备在全国的渗透率仍然处于较低水平，未来仍旧有广阔的市场空间。 

公司二

 湘潭电化于12月14日接待机构调研时表示，公司专注锰系电池材料产业，围绕锰进行产业链布局，目前主要有三大业务板块。 

 1）电解二氧化锰年产能12.2万吨，国内市场占有率为1/3，公司近年通过规模扩大、技术升级等持续稳固行业龙头地位，未来会继续做精做强电解二氧化锰产业。 

 2）污水处理板块现有污水日处理设计能力为21万立方米（不包括受托运营的九华污水处理厂），正在建设三期扩建及提标工程项目，污水处理业务比较稳定。 

 3）今年公司切入锰酸锂行业，控Gu子公司靖西立劲新材料有限公司第一条锰酸锂生产线已投入运行，后续将视市场情况进行产业规划。 

 调研过程中，公司透露，电解二氧化锰市场整体需求呈温和上涨趋势。电解二氧化锰主要应用于一次电池领域，其中锰酸锂专用型电解二氧化锰用于二次电池领域,可用于生产锰酸锂。今年电解二氧化锰价格上涨主要原因有：1）原材料价格上涨，生产成本上升；2）产业政策导向；3）限电导致行业产能受限。 

 

 

 风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。相关Gu票：

湘潭电化(sz002125) 

申昊科技(sz300853) 

中能电气(sz300062)