2021 年前三季度公司实现营收 13.0 亿元（yoy+24.5%），实现归母净利润 2.5 亿元（yoy+18.9%），实现扣非归母净利润 2.4 亿元（yoy+22.5%）。其中子公司珠海中慧（通信芯片）实现净利润5,065万元，同比增1.8倍；威铭能源（智慧城市）实现净利润1,822万元，同比增长77.9%。

Q、电力互联网为主，南网、国网收入占比？感知层、传输层大概占多少份额？

A：电网行业走在物联网的前列，因为它已经实现了电表物联网的全连接，这个全连接其实也就是卫星信息核心的业务，就是我们帮客户去做的代替人工抄表的通讯模块和通讯网关。公司电网起家，Q1-Q3 62%收入来源于电网，现在无论是国家电网还是南方电网，都是在加大配用电的这一块的投资，未来值得期待。

从层级来看，感知层既有面向电网的故障感知、电力监测，还有面向智慧安防、能效管理、智慧水务的业务，电网收入占比大概不到10%，更多是面向电网之外。

网络层占整体收入比64%，主要是电网数字化的需求贡献，相对而言非电网占比不大。物联网的铺设，首先要实现感知层的智能化，然后才是实现物联网的连接，相应传导到网络层里面的通讯模块和通讯网关。

应用层收入贡献比较多元，电网、非电网的也都会有，公司没有逐一去打开了。

总体来说的话，目前我们的收入主要还是受益于电网的数字化、信息化的转型。

Q：公司在电网行业的市场份额？

A：在市场份额方面来说，在感知层它主要有直接服务于电网的，也有服务于电网它自己下面的配套子公司的，比如说像国电南瑞，山东电工还有许继电气，因为这都是国网系，它不是完全纯招标的，所以没有可直接量化的市场份额的计算，我们重点来看网络层这一块。

因为网络层这一块，它里面的通信网关主要都还是在总部和省公司通过招标去拿的，包括通讯模块也是采用招标的形式去拿。具体我们如果是说从国家电网来看的话，通讯网关这块我们的市场份额应该占到20~25%左右，南网份额会更高一些，比如说有些省份我们有的单可以拿到百分之六七十的份额。通信模块这一块它的占比大概3~5%的市场份额，这块主要是他们内部的全资子公司，也就是智兴。

Q：收入季节性波动，和电网招标采购节奏有关？

A：电网的每年招标以及它的计划性确实会受这样的影响，具体的占比我们可以参考一下去年的数据，去年一季度收入是16.5%，二季度是将近30%，然后三季度是25%，四季度是28%，二季度四季度会相对高一点，第三季度会相对低一点。

Q：公司产品主要面向配电侧，输电发电侧是否会有延伸拓展？

我们的产品跟服务不光只是在配用电侧，输电用电侧我们都有覆盖，只是从我们的相关来说，更多的在配用电侧。延伸肯定会有，待会肖总可以再介绍一下，包括新能源接入这一块的网关的对接，其实我们都有在参与，而且已经开始在计划接下来做一些试点。
国网投资原来是投两头，一头是充电侧，另外就是实现一户一表。但是我们了解到电网公司他们接下来的投资的重点肯定是会往配用电放，而且它的投资比重可能是从原来的10、20%，现在可能往35%~50%的这样的一个比例去增加，所以我们认为未来有直接相关的投资机会，肯定是在配用电侧。当然的话输电侧随着新能源的一些接入，它也会带来我们一些产品的技术叠加和需求。

肖总补充： 

以前我们做的电力物联网的业务本身就涵盖了发出配用，四个环节都涵盖了。比如说在发电跟输电这一块，主要是在一些大型的发电厂跟电网公司之间的一些关口的结算点，它也要做数据的采集，数据的通讯。在这一块我们优势的产品叫关口终端，主要也就是用来做这个事情的。但是因为它从数量上的角度来讲，是一个金字塔型。虽然发电输电它的电压等级高，在金字塔的上端，但是它的数量会比较少，量比较大的是在配电侧和用电侧，所以像发电侧或者说延伸的话，这本身我们以前就有这一块的产品，这是第一个。
第二个，未来的话国网和南网的投资的争点肯定会是向我们大配电网去转移，因为特高压的建设，在前些年是投资的重点，那么后续的话从我们了解信息看，可能整个电网投资里面60%都会像这种大配电网上面去转移。他在大配电网方面就有一些集中式的或者说分布式的新能源的接入，现在我们也在做一些相关的并网跟接入的设备，在参与一些标准的制定和试点。

Q:有没有预计一个输配电侧的市场空间？

以前配电侧的投资有20%、30%左右，但是从现在国网的情况下，要增加到60%左右，应该有一个比较大的增长。按照国网董事长的宣布，国外总投资是每年700亿美金。十四五规划里面，我们也跟南网做了交易，它是每年投1000多亿人民币（1350亿）。所以如果按60%来投的话，它大的主要的投资应该是在配电网这一块。

然后如果按照配电网的变压器的公变专变数量去算，如果是公变的话，我们保守估计的话，国网南网加地方电力起来应该有800万个，公变再加上专变的话，我们保守估计应该在2000万个至3000万个之间。每一个点都可能要做这种数字化的一些网关或者数字化通讯的一些改造。每一个公变和专变都需要有一个核心的通讯网关，下面连接的这些节点就会比较多，比如说智能电表它属于一个物端的节点，要连到通讯网关里；现在国网应该有50%完成了高速电力线载波通讯的改造，可能还有50%需要在未来2-3年改造完，南网改造比重相对小一点，因为他比国网进展慢1-2年，所以这些全部要通过HPLC的高速通讯连到网关；另外变压器下面有大量的开关，这些开关也需要做智能化的改造，也需要载波通讯的方式用智能单元去改造。按照国网以前招标的配比，一个通讯网关按100-150个去配备相应的物端的通讯模块，变压器下开关量可能较少，几十个。

Q：国网南网它在十四五的每年的总投资有可能会平稳或者是上升？

在双碳背景下，新能源的比重大幅度加大。新能源它有一部分是分布式能源，比如说在配电网也会有电源进来，以前都是从输电侧那边过来的。那么对整个配电网如果不做这种转型和改造的话，它是没办法消化接纳这些新能源的。

Q：相关产品的生命周期？

根据技术迭代周期去更新，平均看6-8年，很少超过10年。

Q：芯片子公司的产品，主要应用于哪些场景？

珠海中慧是做通讯芯片起家的，包块微功率无线芯片，包括现在做的HPLC通信芯片，最终是会做成通信模块的形态，主要卖给电网公司。国家电网它在数字化转型的需求下面，它本身也是将原有的电表里面的窄带载波模块，迭代为宽的高速的宽带载波模块，这个正好也就是中慧这边的这样的一个核心业务。芯片是咱们自主设计的，联电给代工的。

具备很好的发展前景：

1）国网的通信模块是单独招标的，全国的国内网把电表加在一起大概是6~7亿只的通讯模块都需要去更新和迭代。这个对于珠海中慧而言的话，都是一个非常好的市场的空间。2）电网配用电侧未来要改变粗放的管理，目前物联网只连接了电表，如果后续要加大管理和监测，需要对其他用电设备也要做信息化的连接，带来更多通信模块和通信芯片的需求。

Q：咱们在手的18亿订单，有多少是母公司的订单，有多少是两个子公司的订单？

没有按分公司去拆，一般是按网络层、感知层去拆。

Q：钟总好，广和通和咱们在电网侧有竞争吗，竞争大吗？

通信模块分本地组网和广域网，广和通做广域网，威胜信息广域网、本地组网都做，业内为数不多。

广和通各个行业都做，产品比较标准化。电网、水表要另外去做协议转换的，还是有行业门槛在的，电表用载波通信。

肖总补充：广和通、移远他们按照3GPP标准设计的通用物联网模组，但是在细分水、电行业里面，面临通信应用层协议转换的问题，以往都会在通信模组外面再加一些MCU、存储器等实现应用层协议的转换。公司自己设计模组相当于把整体都集成了，就不仅仅是一个通用模组，而是一个定制化的针对于细分行业的产品，整体方案都是自己做成本还会低一点。

Q：海外业务的后续的突破以及海外业务的发展思路

今年收入的一个大幅增长，有很大一块的贡献是来源于智慧水务的这样的一个交付比重。去年收入可能只有200多万的，今年这里就到了4000多万了。而且我们现在的拿的订单还有两亿没执行完，所以就是说面向海外市场的话，我们认为增速在才刚开始，现在就已经实现了一个多亿，所以这个就是足以支撑我们接下来四季度和明年，同时还有新的订单录入，在市场的布局上面，我们重点是聚焦在一带一路的沿线国家，像埃及、孟加拉，包括相边相关的一些这种跟中非和亚洲的这些国家，因为这些国家它的跟中国的关系还是比较友好的，而同时它的人口加起来有中国的1~2倍，同时它的技术又比中国落后10~15年，所以海外市场这一块的话，我们也是在加大它的这样的一个力度。

Q：海外如何拓展业务？

海外拓展业务的话我们三条途径都会运行，首先的话我们会在当地找一些优质的当地公司，像我们在埃及找的也是一家上市公司，它是整个城市公共事业的服务商，就是像我们的之前量比较大的这种能效监测仪，电力监测仪，在当地已经供货几年了，同时的话通过前面几年的这样的一个市场的铺垫，智慧水表它也已经就是说存在当地推动了，所以我们也是它主要的一个合作伙伴。

第二类就是我们自己直接做直销，我们直接卖。

第三类就是我们也会找国内的这种大的一些机构一起走出去，你比如说首先本身国家电网就是一个好的合作伙伴，现在想把国内电力线载波通讯的方式推向国际市场，这个我们跟着他们一起走就行了。同时的话比如说上海有一些大的企业，我们也是会接触他们的渠道一起向境外销售，这三个渠道我们都会考虑。

Q：威铭能源与腾讯合作情况，展望未来智慧城市的发展情况？

吴总：现在腾讯投了我们的威铭能源，那么因为我们实际上是联合发布了5个联合解决方案，那么5个联合解决方案也是现在在我们自己的行业，腾讯的团队在融合，那么5个产品也作为腾讯的产品在引入，引入了以后，它现在全国的5个大区，1000名销售，包括它的1万家代理商正在推动我们这个产品在各个地方的落地，因为这个产品都能够算到腾讯的销售收入，所以这个是目前通过腾讯的渠道和我们直销在推这几个解决方案。

5个联合解决方案，一个是综合能源，一个是智慧水务，一个是智慧消防，一个是智慧充电，还有一个是配电房的监测。目前已经已经明确落地的有两个，一个是长沙高新区的智慧消防的平台项目，那么一期已经在实施，那么进入了整个园区有3万家企业目前已经接入了150家，剩下的二期三期正在规划和推进当中。

那么第二个就是湘江新区的大科城，这个项目包括了综合能源、智慧水务和智慧消防，都已经完成了合同的签署，现在项目的执行当中。

这两个是已经变成合同落地了的，那么还有一个智慧水务的现在是在云南的一个县城，现在虽然是一个县，但他投资就有几千万的规划，目前是在云南的像普洱这个地区正在推广。

那么还有一个就是腾讯在推的就是有两个区域进行明确的落地了，准备的一个是深圳光明新区，那么它有2万居民的整个一个社区的覆盖，那么就包括了智慧消防，包括了智慧安防整个的小区，那么这个是由腾讯的团队在落地，那么预算的规划也是有一个大几千万的规划，目前双方的方案在跟用户方的报送当中，这个是还有一个就是贵阳南阳区的有一个它的老旧小区的改造，目前在双方在联合报方案，这个是我们现在跟腾讯主要推的几个业务的结合点，下一步的话，因为我们现在手上捋了一些项目的话，就是我们自己在跟踪的，项目和腾讯在这种项目双方各有十几个，所以我们每个月会有会有相应项目清单对和对标。

这个是逐步我们落地了以后就会把这些情况给我们的投资者进行披露。

Q：因为我们知道我们原先跟电网合作主要是卖相当于是卖我们产品和解决方案对吧？和腾讯的模式是云服务的方式吗，还是我们仍然卖设备？

是这样的，因为在国网和南网我们是按照传感层网络层和应用层分层提供的。

在腾讯合作里面的话，包括bat公司，他们提供的是云的资源，但是云的资源落在各个地方以后，它会有一个问题，就是上面跑什么数据，那么各个地方的客户都会说我要那么多云的目的是什么？那么我们和腾讯结合以后，因为腾讯是提供的是pass层的服务，那么网络层和应用层全部我们是一个整体的解决方案来推，所以我们叫联合解决方案。

从传感层到网络层到应用层的软件，我们是整套提供把它放在了腾讯的云服务上面，所以这样的话就我们把这个产品加到腾讯云上面，那么腾讯云的销售把它载卖出去，又帮用户把我们的这个解决方案给的客户用的生产数据，这样的话云和数据就结合在一起了。

所以这样的话就有两个模式，一个是设备的买卖模式，第二个腾讯它内部它有一些服务的模式，他就把一些比如说保险的业务，因为腾讯有一个微保，那么它就把它变成了一个收费的服务的模式，两种模式都存在，目前设备买卖占比更多。腾讯还是以服务模式为主，跟公司按设备结算。