公司不断加大研发投入，大力拓展新能源 整车厂业务，客户覆盖国内绝大部分主流车型。随着国内汽车安全气囊配套量增长，公司凭借产能优势， 有望抓住机遇，进一步提升市场份额。 [礼物]光刻胶：21年公司完成对徐州博康的投资，成为其第二大股东。目前徐州博康已有ArF光刻胶6款、 KrF光刻胶13款、I线光刻胶11款，为上海华虹、武汉长江储存合格供应商。

上游核心原材料端，徐州博 康实现了单体、树脂、光酸的国产化，打通全产业链，优势显著。公司与徐州博康设立合资公司东阳华 芯，积极布局产能扩张，推动光刻胶国产化，预计达产后产值20亿元。 [礼物]从估值上看，我们预计公司2022-2024年归母净利润分别为2.15/3.45/5.90亿元，综合横向PE以及 PEG估值，我们认为2022年53倍PE是公司合理的估值水平，目标价37元。