基本情况

6月6号白宫发文，拜登采取总统新政令，对于从柬埔寨、马来西亚、泰国、越南进口的太阳能电池和组件免税为期最长24个月。24个月免税指的是免ADCVD反倾销反补贴，而像201关税这些并不在范围之内。

解读：

1.目的：保证太阳能组件整体行业有健康和可持续发展。

基于俄乌战争给欧洲带来的能源危机，总统以此契机作为自我保护的借口，使用了PDA国家防御的机制赋予的权力。美国作为可持续能源倡导国，以及国际上领导的地位和作用，说明了为什么总统可以使用PDA跳过商务部，直接颁发总统令。强调总统无法干预商务部的调查，会保证调查的完整性和独立性，并兑现此前的承诺。

免税24个月的窗口期不会影响ADCVD的如期进行，整体时间周期不变，意味着最早到8月底，美国商务部仍会给出ADCVD调查的初步裁定结果，但整体的裁决和判断在这24个月窗口期内不起任何作用，不涉及追溯关税的情况。

2.方式：发布利好政策，扩展本土制造水平，扶持制造业增长。预期2024年，拜登任期结束前，美国国内本土制造产能到达22GW，即约三倍增长。基于产业链发展，在新能源行业中同步实现促进就业与提高薪资，对于我们国内也是利好消息。

3.扶持盟国：强调在扶持美国本国制造的增长的同时，同时扶持盟国，如欧洲、印度、波多黎各。美国有利好的的金融手段帮助盟国建立供应链，为了尽可能早摆脱中国的光伏供应链的垄断地位。一方面可以认定为总统因为能源需求向中国制造业妥协，另一方面是有更深层的部署。

Q：美国今后几年的需求是会有一个大的反转，能否在22年就体现出来?

A：CRSOLAR（光伏服务商）和WoodMackenzie（能源信息咨询公司）预测22年整体是24GW的安装量，较20、21年而言比较均衡没有大波动。ADCVD调查事件导致整体需求锐减9-10GW。由于特赦的24个月免税周期，我预估整体安装量会有回升。不排除会在24个月的周期内有紧绷式的爆发实现较大的突破的可能性。22年或23年的安装量，预估在30GW或以下的水平。

Q：美国最新组件的价格是否有变动?

A：在ADCVD调查前后，整体价格会有差不多6美分/W的差距。窗口期理解为抢装的周期，卖方占据主动权，买方卖方如何达成默契或者市场均衡。组件供应商要观察市场溢价能力的范围，目前还没确定具体的玩法，所以我暂时没有了解太多组件供应商的信息。所以可以肯定是会低于先前提到的6美分/W的价差。

未来的价格水平需要看两个因素：1.组件供应商现存组件产能。2.一些扩产供应商，比如印度、土耳其、欧洲，是否能在有ADCVD调查的情况下保持扩产进度。如果在24个月周期内他们不与中国供应商硬碰硬，则中国供应商占据主导权，溢价仍在卖方市场，中国供应商的溢价能力和盈利能力还是比较高的。

Q：如果反规避调查是最坏结果要加关税，是否会追溯这两年内的组件供应？

A：从白宫新闻稿中确认窗口期内的组件供应是不会被追溯，即对组件供应商而已是一个安全的无后顾之忧的周期。

Q：白宫声明中没有明确说201处理方式，单面组件是否要收关税，有什么判断依据?

A：主要增加英文和中文的说法，201条款作为关税角度来去讲，ADCVD都是取的税率，不是作为关税角度。白宫的新闻稿讲的都是201条款，我理解主要强调ADCVD是豁免24个月的，201关税始终存在，针对全世界除了一些豁免国和特赦国以外的所有国家，是不一样的概念，201/301只针对中国，以及中国出口的光伏组件以及原材料。当然这个是指光伏组件的原材料，还有一些是25%的这个锂电池。

东南亚四国组件目前为止主要受201关税影响，单面组件14.75%，双面组件为0。ADCVD在24个月内没有。用词为“最长到24年”，表示美方认为若国内光伏产业已经起来，可以提前结束窗口期。

Q：对中国的光伏企业的影响？

A：完全是利好的信息。美国本土企业AUXIN对东南亚四国的投诉，明显针对中国光伏企业，认为他们对美国的出口打压了他们在本土的生存空间。光伏的总体产能与话语权中国企业这边，之前中国迫于出口美国的关税压力，去东南亚建厂发货。基于最新信息，拜登政府搁置ADCVD调查，意味着中国企业可以继续原来的贸易机制，在窗口期内站在有利位置，组件定价权、自身盈利能力有较好保障。

一方面，要看中国企业怎么样面对，短线来说，在东南亚有产能的企业受益，但另外一方面，美国在24个月的窗口期内，极力鼓励本土化的制造，从联邦政府角度，作为投资人牵头公共项目、刺激本土制造，包含税率、贷款等方面的利好政策。一旦本土产能到达20GW+水平，美国安装量需求在20-30GW，本土产能可以满足需求。长期来看，目前有较大规模海外产能的组件供应商，将来可能没有订单可以做，或者竞争压力剧增。

Q：美国是否可能附加组件上游的条件？

A：21年最热的话题是美国暂扣令（WRO），针对新疆的多晶硅或者硅粉供应商，主要是提高了对于整体光伏产业链的追溯要求，加快了UFLPA（维吾尔族强迫劳动法案）在22年6月21正式生效，实际应用主要看商务部的调查方法、取证流程。从21年WRO发出后，海关扣押晶科、隆基、阿特斯、天合的组件，由此看海关拥有独立行政权，基于此来看UFLPA也一样，海关有权做通过和调查，但是昨天白宫释放的讯息更多在于保护本土可持续能源。这是第一次通过制造妥协的案例，甚至颁出特别行政令，如果用UFLPA卡进口不合理。但毕竟是当局总统的行政法令，没有商务部同意或司法流程颁布，而UFLPA21年6月立法通过，22年会有行政权力下放到边境，实际操作不好讲，可能卖总统一个面子。针对光伏产品，劳工合法性的确存在隐患，但是具体税率不清楚，是一大阴影。大家主要等6月21号颁布明确说明。

Q：6美分的溢价是指哪方面？

A：相对于22年电站大项目，针对的是地面电站集中式的大型商务项目的价格。

Q：商务部反规避调查不受总统干预？

A：商务部主导做调查，按照司法流程总统无法干预裁决，但基于1930年贸易法法案授予了总统在特殊情况下的权力，例如国家面临危难，有国防意味。当局的行政令相当于推迟了调查结果，商务部的调查仍然持续进行，时间节点和原来一致，如果确认存在倾销补贴，窗口期结束后会安上相应的税率和押金要求。调查结果可能会提前给出来，即在24个月之内。

Q：美国目前对本土光伏制造业的扶持情况？

A：1.通过联邦政府集中采购，促进本土制造的增长。国内制造太阳能系统，让本土组件供应商根据政策签合同。推动整体扩展的速度和效率，把整体产能提高。

2.把能源申报审批的周期缩短，积极地促进本土的开发商。

3.对公共项目租土地补贴和税率的减免，税率减免高达50%。

4.促进就业，就业人员的工资高于行业标准。

Q：价格构成方面，三月份在调查前FOB是31-34美分，DDP是43美分。DDP和FOB差异在哪里？

A：两三个月之前起码是5-6美分。

Q：东南亚FOB和DDP价格怎么样？

A：21年Q1双面双玻组件在0.43美分/W的水平。DDP上涨0.3美分/W。

Q：0.43美分的DDP没有201、301，只有一个6-7美分的关税，能不能理解为出厂价格在35-36美分左右？

A：是的。

Q：美国市场是否双面组件更便宜？

A：201税率在逐年下降，从22年开始，税率按0.25%的比例逐年下降，分布式的溢价能力高于地面电站，绝大部分的分布式项目使用的是单面组件。即使有14%的201条款，也并不影响继续使用这个单面组件。

Q：FOB价格是特定美国这块的价格吗？

A：22年FOB在36美分左右。info一季度的FOB在32/33美分，差异本身范围波动比较大。

Q：中国企业有在美国扩产的想法吗？

A：有听到这个计划。像隆基、晶科现在已经在美国有了小厂，甚至有些企业用钱做美国的国产，企业直接供应商，都有在美国建仓。

Q：中国到欧洲主线运费？

A：3-4美分。中国运到欧洲一个集装箱一万左右，运到美国最高超过两万。

Q：白宫政策是否追溯中国的硅片？

A：虽然从东南亚四国出口的是美国的组件，但如果使用的是非中国的硅片则免于调查，这是比较利好的信息。

Q：从这两年的情况来看，美国会考虑中国硅片的问题吗？

A：应该也没有这块的考虑。中国硅片运到东南亚做组建是可以的。从中国运到东南亚，然后做成组件出口。但是如果在中国做成组建，带到东南亚再带到美国是不行的。

Q：中国光伏比美国的优势大很多，在美国本土扩大制造这个目的就实现的概率是多少？中国企业会不会大量跑到美国建厂？

A：2021年有成熟的国家补贴本土制造的方案，最终没有落地和实施。从成本角度讲差异挺大的。美国这块的成本高，本土制造的竞争力不强，原来一些比较老牌的基本上陆陆续续都退出美国制造圈。5月底要在美国建制1.4GW，在韩国要建立1.9GW。总体而言，像拜登政府说的，的确也能看到成倍数级别的产能增长趋势，但这个趋势能保持多少，或者最终落地的产能有多少，还需要再观察一下。

Q：国内出口税，出口到美国之后，关税有没有调整的可能性？

A：国内的出口税率情况，个人觉得变动的可能性不是太大，始终保持目前的运行方式。期待有积极或者正向的发展。2022年整体不会出现大的波动。

Q：美国的一些小众技术路线能否在底层上弯道超车？

A：从技术路线演变来看，中国的企业布局N型的TOPCon、HJT、钙钛矿，多为近期布局，比如晶科，得要到2023年底或者2024年才可能有更新的组件出国。

美国本土制造企业在做新扩展的时候，个人认为实现弯道超车非常难。基于单晶PERC的P电池，美国的成本超出中国很多，如果再在技术迭新上做更多的投资，成本测算时的差距可能会拉得更大。短期内实现这种技术超车的可能性不大。