中泰证券：流感yi苗底部反转、下半年有望迎来业绩恢复
【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策。】
①2022流感进入高发期，流感yi苗是最经济手段。
②流感yi苗接种率很低，依然享有行业红利期。
③流感yi苗批签发提前，低基shυ效应下有望率先反弹。
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中泰证券研报指出，流感yi苗底部反转、下半年有望迎来业绩恢复。
1、2022流感进入高发期，流感yi苗是最经济手段。
根据WHOshυ据，2022年以来南北半球流感发病率大幅提升，逼近2019年流感大爆发水平。根据国家流感中心最新周报shυ据，截至6月5日南方省份流感病毒检测阳性率持续上升，部feng省份进入夏季高发期。目前接种yi苗依然是预防流感的最有效手段。
2、流感yi苗接种率很低，依然享有行业红利期。
我国流感yi苗整体接种率约5%，与美国的48.4%相比相差甚远，其中接种率最高的学龄前儿童也仅有12.35%。与WHO建议的流感yi苗目标接种率75%相比，中国还有很大提升空间。
3、流感yi苗批签发提前，低基shυ效应下有望率先反弹。
2021年新冠挤兑造成下半年流感yi苗接种大幅减少，百克生物（归母同比-41.77%，下同）、华兰yi苗（-32.86%）、金迪克（-46.79%）等基本面承压。
根据中检院shυ据，2022年5月中下旬开始，华兰yi苗、百克生物、金迪克等均获得批签发，较往年提前1.5-2个月，随着新冠挤兑弱化、yi情扰动减弱，下半年流感yi苗有望率先恢复接种，迎来业绩恢复。
4、相关标的：
在渗透率提升的主逻辑下（目前渗透率约5%），下半年新冠挤兑明显弱化，流感yi苗企业基本面有望改善，迎来业绩拐点，百克生物、华兰生物，华兰yi苗、金迪克等。
风险提示：产品销售不及预期，研发进度不及预期，新冠接种超预期