东阿阿胶
小路J
2022-07-01 16:19:10
【华创医药】东阿阿胶股东大会纪要精华及简要分析1、华润集团已经开始向公司导入华润文化。程杰总裁表述“东阿阿胶正从个人主义向华润文化转变；华润文化是高度市场化、主人翁意识、自强不息、海纳百川以及战斗精神的文化”。（这与我们在今年2月提出的华润正式入主东阿阿胶的判断吻合，目前在公司9位高管中已有4位来自华润，分别担任总裁、财务总监等关键岗位）。2、公司战略规划正发生积极变化，值得期待。之前战略强调“数字化、阿胶+”，重点在产品的延伸；当下战略则强调构建以“顶流品牌驱动、渠道朋友圈推动，并分开打造药品及健康品”的滋补生态体系，重点在生态体系的打造。（公司已开始借鉴华润三九的成功经验，在今年4月发布的华润三九深度报告中，我们将华润三九CHC业务定义为稀缺的平台型业务，并对其业务体系进行了重点分析，详见报告。）3、积极推动激励落地。高登峰董事长表述，“华润集团及公司本身均非常积极的推动激励落地，公司历史上曾有非常好的激励方案，目前进度正处于对多个激励方案优劣的比较中”。（综合分析，在国资委鼓励央企子公司优化激励机制背景下，华润集团及东阿阿胶双方均有较强意愿推进，且华润集团体系内已有三九、江中、双鹤先后完成股权激励，故我们推测东阿阿胶激励大概率能落地。但回顾往年，公司亦不乏公开表述积极推进激励落地，故建议投资者适当延长对激励落地节奏的预期。）综合来看，我们认为从中长期角度，东阿阿胶投资价值明确，以阿胶块、复方阿胶浆为主的存量品种在中期具备15+亿以上的利润潜力；公司战略及管理层均发生积极变化；当下估值较为舒适，建议中期持有。风险提示：疫情对中高端消费品的短期扰动。
声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。
S
东阿阿胶
工分
1.46
转发
收藏
投诉
复制链接
分享到微信
有用 2
打赏作者
无用
真知无价，用钱说话
0个人打赏
同时转发
评论（2）
只看楼主
热度排序
最新发布
最新互动
- 1