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#中金重点推荐#康复机器人龙头,医美设备第二成长曲线。估值仅13倍
糯米团子
一路向北的机构
2022-07-04 17:43:17

港股微创机器人大涨20%,机器人主题已经蔓延到医药赛道。事实上,特斯拉机器人的仍处于研发阶段,目前对于机器人的标的都处于炒作阶段。然而,被市场忽略的是机器人在医疗领域的应用已经全面开花。达芬奇手术机器人全球装机超130万台,股价从9.03美元涨到927美元,实现了100倍涨幅。而伟思医疗是康复机器人的龙头股,44亿市值,账上13亿现金,对应23PE13倍,公司6/27刚发布最新股权激励:根据股权激励目标未来两年至少维持20+%增速,目前市值严重低估。短期看70%以上空间。

 

康复是医疗领域的黄金赛道。

1) 需求端:我国 65 岁以上人口比重快速增长,居民对美好生活品质的追求驱动对康复需求提升。康复需求不止疾病康复,也包括消费升级属性的产后康复、运动康复、儿童康复等,预计 2025 年,康复医疗器械市场规模 810 亿元。

2) 供给端:我国康复专科医院和康复科的开设数量自 2011 年起快速增长。我们预计未来 5 年的康复科基建周期有望带来潜在市场增量约 700 亿元。

3) 支付端:医保支付项目扩容和长期护理保险为康复治疗提供资金保险。2010 年和 2016 年人社部先后出台两项政策将 20 项康复项目纳入医保。

 

成长性:公司依托电刺激、磁刺激、电生理三大技术平台不断拓展外延形成了多元化市场竞争力。2015-2020 年,公司实现营业收入从 0.81 亿元增长至 3.78 亿元,CAGR 36.3%;归母净利润从 0.28 亿元增长至 1.44 亿元,CAGR38.6%

 

盈利能力:处行业较高水平,竞争优势明显。2021 年公司电刺激、磁刺激、电生理、耗材及配件类业务毛利率75%,综合毛利率多年来较为稳定,净利率达到42%

 

康复机器人主要用于协助截瘫患者进行步行康复训练和辅助行走,协助脑卒中患者进行运动康复等方面。能够替代康复治疗医师的机械重复操作、精准控制康复治疗过程、结合反馈系统和交互式设计等。医疗康复机器人今年1500-2000万,23/24预计翻倍增长。

外骨骼机器人重磅上市,为公司带来新的增长点。公司运动康复机器人今年2月份上市,对标国外同行优秀产品,如 X-walk300 对标以色列 Rewalk 公司产品和 X-locom300 瑞士 Hocoma 产品。预计运动康复机器人能为公司带来5亿以上收入。

 


 从以下报道可以看出,外骨骼机器人是未来人形机器人的雏形,人机互动的基础,目前已广泛应用于消费和康复医疗领域


同时公司还积极布局医美赛道。公司过去的电刺激、磁刺激技术平台与医美的射频、激光,技术层面具有共通性,因此相对较容易切入医美能量源设备领域。公司能量源设备产品现均已进入注册阶段,覆盖皮肤科、医疗美容等多应用场景。公司瞄准世界级主流产品,布局最赚钱的医美赛道,预计主要产品23/24年陆续上市。医美赛道的前景足以再造一个伟思



声明:文章观点来自网友,仅为作者个人研究意见,不代表韭研公社观点及立场,站内所有文章均不构成投资建议,请投资者注意风险,独立审慎决策。
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伟思医疗
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  • 资料分享官
    追涨杀跌的机构
    只看TA
    2022-07-04 17:59
    楼主有今天国泰君安的电话纪要么?进门财经今天有伟思医疗的机构交流,我司没订购国泰君安的服务
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    于2022-07-04 18:25:28更新
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  • 只看TA
    2022-07-04 17:56
    这股估值也低,估计要涨,关注着
    1
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    于2022-07-05 09:16:50更新
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  • 只看TA
    2022-07-04 23:10
    医疗产业布局正当时
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  • 红叶🍁
    韭菜种子
    只看TA
    2022-07-04 21:55
    好文章
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    于2022-07-04 22:01:16更新
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  • 资料分享官
    追涨杀跌的机构
    只看TA
    2022-07-04 17:46
    不错,今天医用机器人都涨了!估值也好低
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  • 只看TA
    2023-01-27 15:54
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  • 只看TA
    2022-07-05 08:54
    谢谢分享
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  • 只看TA
    2022-07-05 08:51
    感谢分享
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  • 只看TA
    2022-07-04 23:37
    感谢分析
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  • 韭菜也能修成精
    超短低吸的老韭菜
    只看TA
    2022-07-04 23:30
    谢谢分享
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