新能源车产业链涉及多个细分行业,在全球新能源车产业链步入高速成长的阶段,更多的投资机遇相继涌现。
细分赛道包括:
1.上游的锂矿、镍矿、钴矿等金属矿和铁矿、石墨矿、稀土等非金属矿产;
2.中游的动力电池、电控系统、驱动电机等核心部件;
3.下游的整车及后续的维修保养、充电桩、电池回收等领域。
(新能源汽车产业链)
分拆来看,电池作为提供动力的核心部件,是新能源汽车的“心脏”。上游资源与动力电池端优先受益。
锂矿股则是大赢家,这点从锂矿价格可见一斑。2021年初,国内电池级碳酸锂平均价为5万元/吨左右,到2022年一季度,则突破了50万元/吨。今年7月,电池级碳酸锂的价格依然维持在47万元/吨左右。
在最新发布的2022年半年报预告中,锂矿龙头天齐锂业预计上半年实现净利润96亿元—116亿元,同比增长11089.14%—13420.21%;赣锋锂业预计上半年实现净利润72亿元—90亿元,同比增长408.24%—535.3%。
未来,随着下游需求端逐渐摆脱疫情影响,电动汽车装机量迅速恢复,新能源产业持续景气将为锂价提供强力支撑。
动力电池端,从比亚迪的刀片电池,到宁德时代的钠离子电池,到特斯拉的4680电池,以及当下火热的磷酸锰铁锂电池,动力电池企业更新换代趋势的不断提速,让核心企业的盈利与规模经历了从量变到质变的飞跃。
以宁德时代为例,SNE Research数据显示,其动力电池已连续五年全球市占率第一。2022年上半年,宁德时代全球动力电池市占率从去年同期的29%提升至34%。同时,宁王在2021年交出了一份靓丽的年报答卷,营业收入1303.56亿,同比增长159.06%;净利润159.3亿,同比增185.34%,反应在资本市场上,宁德时代股价自上市以来涨幅超20倍。
比亚迪董事长王传福说过,新能源汽车的上半场是电动化,下半场则是智能化。在新能源汽车发展的后周期,智能化显然将占据产业制高点。
例如激光雷达。根据德邦证券测算,激光雷达作为当前汽车电子兼具确定性和弹性的细分赛道。预计2025年全球及中国车载市场激光雷达市场规模分别为127亿美元、66亿美元左右,两大市场2021-2025年CAGR均接近150%,远期千亿蓝海空间可期。
再如汽车轻量化一体化压铸领域。当下,特斯拉已将一体化压铸技术作为标准工艺进行布局,多家主机厂跟进布局一体化压铸技术,行业趋势逐渐形成。中信证券认为,当前一体化压铸技术在汽车中渗透率仅有12%,随着电动化汽车发展,预计一体化压铸的渗透率到2030年将达到84%。
除此之外,新能源车细分行业中的智能座舱、区域控制器、空气悬挂等领域,也都是当前市场中的热点,发展潜力同样无限。