[烟花]事件：比亚迪公布7月销量，新能源乘用车16.22w (纯电/ 插混: 8.10w/ 8.12w)，同/环比+224.1/+21.3%。1-7月累计80.04w (纯电/ 插混: 40.45w/ 39.59w)，同比+299.7%。22Q1/Q2销量分别为 28.5/35.3w。7月动力电池及储能装机量7.29GWh，累计装机量41.33GWh。

[玫瑰]点评：本月公司产能大幅提升，环比+21%。产能提升带来双重利好：1）在手订单转化率与转化速度提升；2）Q1涨价在Q3全面落地，预计Q3量与业绩同步兑现。

[玫瑰]重点车型看：
1）汉家族25,849台，环比+1.6%，汉DM同比+387.3%。6/7月稳定2.5w+，海豹上市后，20w+轿车有望冲击4w/月；
2）唐家族 11,788台，环比+44.9%，唐EV同比+305.6%；后续有望增至2w/月
3）宋家族38,697台，环比+20.6%，宋DM同比+355.3%。随着宋Pro DM-i爬坡，月销逼近4w；
4）秦家族34,114台，环比+28.1%，秦Plus EV同比+104.2%。稳居A级纯电轿车引领地位；
5）元家族 22,172台，环比+12.4%。元Plus环比+18%，10-20万主流纯电SUV；
6）驱逐舰05  7,548台，环比1.1%，产能提升后有望达到过万水平。
7）海豚 21, 005台，首次突破2万，环比102.4%，持续引领A0纯电车型。

[礼物]投资建议：1）比亚迪22年销量预测上调至180万 (纯电/插混 : 90w/ 90w)，电池出货量预计90GWh，外供20%；2）22-23年业绩上调至120.5/ 226.4亿；3）高端车放量、智能化厚积薄发，助其量、价、智全面提升，建议持续关注比亚迪及相关产业链。

⚠风险提示：电动车销量不及预期。

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