【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策。】
①全球半导体行业景气度仍在持续上行，受益于芯片供不应求，全球各地晶圆厂产能正在加速扩充。晶圆产线建设周期较长且成本高昂，其中约80%的成本将用于购置设备，因此半导体设备支出对于行业景气走势的判断具备先导性。
②2021H1长江存储的沉积、刻蚀、清洗、测试设备国产化率分别为9.2%/10.9%/27.6%/60.3%，而2018年该数据分别为0%/34.4%/12.7%/1.3%，整体提升显著。
③国内半导体设备和材料核心企业将受益于行业扩容和国产化进程推进持续崛起。

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半导体行业景气度持续上行，全球晶圆产能扩张全面提速，国海电子认为在晶圆产能紧缺的大背景下，半导体设备和材料作为上游关键领域业绩确定性较高。

（1）全球晶圆扩产助推半导体设备市场扩容，国产替代逻辑持续验证。

全球半导体行业景气度仍在持续上行，受益于芯片供不应求，全球各地晶圆厂产能正在加速扩充，根据SEMI预测，全球8英寸晶圆厂数量预计将从2020年的212个增加到2022年的222个， 12英寸晶圆厂的数量预计将从2020年的129个增加到2022年的149个。
晶圆产线建设周期较长且成本高昂，其中约80%的成本将用于购置设备，因此半导体设备支出对于行业景气走势的判断具备先导性。SEMI最新数据显示，2021Q1全球半导体设备市场达235.7亿美元（YoY 51%，QoQ 21%），其中我国大陆市场达59.6亿美元（YoY 70%，QoQ 19%），约占全球四分之一；

全球晶圆产能扩充主要源于台积电、英特尔、三星、铠侠等存储、晶圆代工龙头，全球半导体设备龙头应用材料、拉姆研究、科天半导体最新一个季度营收均创单季度新高，预示未来半导体行业景气度将持续；
国内晶圆产能扩充主要来源于长江存储、合肥长鑫、中芯国际、华虹半导体几大晶圆厂，根据招标网数据，2021H1长江存储的沉积、刻蚀、清洗、测试设备国产化率分别为9.2%/10.9%/27.6%/60.3%，而2018年该数据分别为0%/34.4%/12.7%/1.3%，整体提升显著。

国内半导体设备核心企业将受益于行业扩容和国产化进程推进持续崛起。
（2）缺芯大背景下，半导体核心设备和材料企业将充分受益。
芯片缺货背景下产能不断扩充是定局，全球晶圆厂资本开支正持续扩张，我们认为半导体设备和材料是国内半导体发展基石，核心公司将会充分受益于国产替代全面提速。重点推荐：
（1）半导体设备和材料，半导体产业链上游的核心设备和材料是产能扩张的基础，同时行业壁垒较高，格局良好，业绩增长确定性高，重点公司：华峰测控、雅克科技、北方华创、中微公司等；
（2）晶圆代工厂或者IDM，缺货背景下产能为王，重点公司：中芯国际、华虹半导体等；
（3）汽车半导体（包括功率半导体），汽车三化趋势明显，芯片紧缺加速国产化进程，重点公司：斯达半导、北京君正、韦尔Gu份、华润微、捷捷微电、新洁能等；
（4）具备核心竞争力的大IC设计公司，能够获取更多产能，抬升市场份额，重点公司：卓胜微、韦尔Gu份、北京君正、圣邦Gu份、思瑞浦，受益标的：晶丰明源等；
（5）其他方面，消费电子领域，我们重点推荐具备较好成长性的终端品牌，重点公司：传音控Gu；面板方面，预计2021年6月到2022年6月LCD面板价格将维持在高位窄幅震荡，未来几个季度将是验证LCD面板行业周期减弱的关键时点，判断龙头企业将持续收获丰厚业绩，重点推荐：京东方A和TCL科技。