泡泡玛特三季报交流
猫猫喵喵3
2021-11-03 08:25:31
CFO-国内业务
3Q21业绩汇报，收入yoy 75-80%
国内疫情反复，水灾和经济增速的影响下，做到这个还是不错
2季度末215家门店，3季度末net add 35家门店，达到250家门店，
南京JV3季度净增加了3家门店，一共有43家门店，综上，一共是293家门店
门店购、小程序部分的收入计入了线上其他平台收入
机器人商店从1477家-1687家，净增加210个，因为数量扩展较快和密度加大，单台机器人收入有所下
降，收入增速同比为为20-25%
抽盒机130-135%yoy，私域会员汇集地，微信渠道运营了微信群等，保持高速增长
电商同比增长115%-120%（公告里面是125-130%，天猫旗舰店同比增长75%-80%、京东旗舰店同比
增长270%-275%），线上渠道保持稳定，不断推新的渠道
批发和其他渠道同比增长125%-130%的增长，占比很高的经销客户南京金鹰PPMT主要是线下店，其
他经销商和海外渠道保持稳定
海外VP-海外业务：
疫情严重的情况下表现很不错，三季度同比收入100%+的增长，第三季度在澳大利亚，建立了合资公
司，4季度开始在香港和其他地区开始了开店计划，全年海外会比去年增长2倍多的增长率
圣诞是一个很好的海外的活动机会，11月1号开始到年底，全球14个国家和地区有100多场圣诞的快闪
（听不的不是很清）活动，电商的占比能达到15-20%的水平
CEO
10月份，线下渠道创建了单月销售记录，4季度加快线下开店的速度，比3季度net adds门店会高
双11第一天，天猫领跑行业
双11页覆盖更多渠道方案，京东和微信小程序，第一次参加抖音活动，绝对值比较小，希望未来可以
快速增长
1800w累计注册会员数，产生了消费的会员数也取得了快速增长
1-3Q21的arpu值yoy 30%，全年会维持这个趋势
今年推出的mega系列产品推出了很好的表现1000%，推出了6款，1w余个产品，吸引了800w人次的抽
签，贡献了销售额超过5千万元
接下来推出更多mega供应链没有太大受能耗双控的影响，我们会积极确保明年1-2季度的销售旺季不会收到供应链缺货影
响，大力推动供应链数字化改造，增加灵活程度，加大新工艺研发，重视环保
继续加强用户服务体验的工作，优化一线同事的服务水平，后台客服的服务能力，提升消费体验
基于上述的情况，4Q还是保持快速的同比增长
问答
Q->MS：skull panda第三系列，有一个备货很大的进步，量化一下他们的表现，未来生命力的思考？
下半年毛利率和费用率的展望？
SP基于前两个系列的销售情况，给第三个季度做了充分的备货，上市2个月产生了1亿元人民币的销售
额，预期销售很好，预计还会有一个sp的系列下周推出，长线很看好她的表现
Q3的毛利率比上半年略有1pct的增幅，一直加强opex的费用控制，Q3的净利润增幅比收入增幅好一
些，四季度也是维持这样的增速
Q->CICC：人才是核心竞争力，人工数发生了很快的扩展，除了渠道这方面的人员，公司在营销，市
场高级人才，在签约艺术家方面有什么规划，今年明年的股权激励的开支是多少？潮玩展做了线上，
很创新，销售增速不错，线上潮玩展会不会是个常态化的操作？
从创业之初到现在，人才的重视程度，头等大事，泡泡玛特重要的核心资产和壁垒是人才，现有团队
是很年轻稳定一个状态，ipo以后给了更好的平台吸引优秀的人进来，各个业务线很多细节的优化，各
个业务线的增长也好，实际给到大家的感受，都是背后优秀的同事做出的努力，创新也是反映背后同
事的努力。
展会一方面受了疫情的影响，有很多核心的艺术家其实对我们来说，希望通过展会能够网罗世界各地
的优秀艺术家，了解中国潮玩市场，挖掘头部艺术家，海外艺术家不方便进来国内参展，我们策略上
就把线下变成线上，团队做得很好，达到了预期的效果，未来我们会成为一个
Q->吴桐：PDC部门成绩很好，bunny、小野，自主设计能力很好，PDC的设计架构，对团队管理是什
么模式？类似于游戏工作室，还是更灵活的组织架构？供应链，上游的价格在增长，用电很紧张，我
们的应对是如何做的？
PDC给了最好的条件，吸引优秀的设计师进来，成长是因为我们吸引了更多优秀的设计师进来，优化
了激励方案，激励大家做创作。类似游戏工作室，把更优秀的人才，有独立的架构进来更好的发展。
供应链，体量还不是那么大，和很多大的行业相比。总体限电对我们没有太大的影响，原材料对我们
影响是有限的，毛利率相对是高的，最核心的成本是人工，原材料如果涨价对我们影响没那么大。Q->中信：看到线上的增速和线下的增速差别比较大，也请管理层做一个更加详细的解释？线上是因为
疫情加速还是未来的战略上，增速是以线上为主要驱动？
我们没有明确的说是线上驱动，还是要求更加均衡的发展，线下的门店的同比增长还是很不错的，门
店收入同比增速40-45%，线上下单线下提货的门店购小程序门店部分收入计入线上其他平台。对外披
露口径的原因，有些线上小程序转化的线下零售额算入了线上，这块影响有10%。我们在微信端做了
很多私域流量的运营，微信群，促进了微信渠道增长比较快。接下来还是希望全渠道均衡的发展。
IP衍生产品的发育情况?SKU扩展是否带动会员arpu值的提升。
占8-9%左右，sku的扩展不是追求的，锁定我们擅长的品类来做开发，希望销售额明年可以占更高的
比例。
Q->MS：3季度是75-80%的收入yoy？四季度利润端表现延续三季度良好的态势？
确认
CEO ：
首次发布季度公告，通过综合考虑，希望公司作为一家上市公司，我们的信息更加透明，希望及时的
和市场有沟通，反映公司的健康发展，感谢大家的关注，未来我们很有信心，希望大家持续关注我
们，希望四季度，全年都是很好的表现，谢谢大家的支持。
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S
泡泡玛特
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无用
真知无价，用钱说话
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