【中金电新】天赐材料业绩速评-韭研公社

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【中金电新】天赐材料业绩速评

小路J

2022-08-25 21:12:50

【中金电新】天赐材料业绩速评

[太阳]公司发布2022年中报，实现营业收入103.6亿元，同增180%；实现归母净利润29.06亿元，同增271%，业绩符合预告预期。

[庆祝]电解液业务：
出货量：我们预计公司2Q22电解液出货量超6万吨，公司将于8月底投产3万吨六氟技改新产能，支撑下半年产量快速提升。根据CIAPS数据，公司8月排产已超3万吨，我们预计全年产量有望达35万吨，同比增长143%。

盈利能力：二季度受终端需求扰动影响，六氟磷酸锂市场价格回落至25万元/吨，影响公司盈利能力。我们测算2Q22电解液单吨净利润约1.6万元，环比Q1下降约13%。向前看，目前六氟价格企稳，同时公司有六氟长协平抑价格波动，全年单吨净利润有望维持1.5万元以上。

LIFSI：我们预计公司2Q22 LIFSI出货量约1300吨，Q3出货量有望超2000吨，预期2022年出货量可达2万吨，LIFSI价格约35万元/吨，出货增长提升电解液盈利能力。

[庆祝]磷酸铁业务：
我们预计公司2Q22磷酸铁出货量0.9万吨，单吨净利润8000元。公司将于九月投产15万吨新产能，至2023年总产能将提升至30万吨+，贡献业绩新增量。

[庆祝]我们预计公司2022/2023年净利润59/69亿元，维持推荐！

[玫瑰]欢迎交流曾韬18621248856/季枫18966051672/王颖东

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