【长江电新】光伏：国内分布式首提组件级关断，逆变器打开增量空间，继续重点推荐！
 
1、国家能源局综合司发布《关于加强分布式光伏发电安全工作的通知（征求意见稿）》，提出并网逆变器应具备电网异常频率电压耐受能力和低电压、高电压穿越能力，应具有控制开关，可在电网失压时快速断开与电网的连接。
 
目前国外的分布式都要求要有关断器功能（添加关断器，或者微逆），这次是国内明确下来
动力源：公司基于自主知识产权的智能光伏功率优化器与关断器可实现在复杂环境下系统发电量提升和全天候的组件级系统安全管段保护。陆续推出了功率优化器、逆变器、户用储能、电站储能变流器等产品，基于“智能光伏优化器 ”分布式智慧光储系统解决方案和产品适用于BIPV分布式光伏系统、户用光伏和储能系统、光储充一体化系统、离网光伏应用等多种场景。

2、为实现上述功能当前有3种方案：1）关断器方案=开关+PLC通讯模块，可实现快速关断，后续需接完整的组串式逆变器；2）优化器方案=开关+PLC通讯模块+DC/DC转换模块，可实现快速关断+MPPT追踪，后续需接简化版组串式逆变器；3）微型逆变器=开关+PLC通讯模块+DC/AC转换模块，可实现快速关断+MPPT跟踪，无需接其他。
 
3、我们认为逆变器企业发展空间再扩容，从经济性出发短期关断器方案为首选，中长期优化器或微逆方案应用将加速。具体来看，断路器、优化器、微逆的价格分别在0.03-0.05元/W、0.2-0.3元/W、0.5-0.7元/W（一拖四）；考虑到断路器方案和优化器方案需要再接组串式逆变器（0.2-0.3元/W），三种方案的价格将分别在0.23-0.35元/W、0.4-0.5元/W、0.5-0.7元/W左右。当前布局关断器的公司有阳光、锦浪、固德威、昱能等；布局优化器的有华为、阳光等；布局微逆的有禾迈、德业、昱能等。此外，我们了解到快速关断和组件接线盒设计结合，在满足每块组件都能被监控和被关断的基础上，综合成本的下降前景更为广阔，未来或为组件智能化和差异化的突破点之一，部分组件龙头企业已有研发布局，为后续值得跟踪的方向之一。
 
4、综上，我们继续重点推荐逆变器环节投资机会包括阳光、锦浪、固德威、德业、禾迈等，同时建议关注组件级关断带来的组件产品差异化的机会。