某券商一大早召开的紧急会议！！干货十足！！
核心逻辑观点
盐湖提锂：
1、西藏扎布耶、那木错等盐湖加紧投资，预期西藏盐湖25年能产生10万吨有效供给，折合4万吨碳酸锂当量，开发进度明显加快。
2、从行业发展逻辑来看，盐湖提锂各项规划都在加速出台，青海省发布盐湖提锂规划，ST盐湖也将恢复上市，盐湖提锂战略定位高度较高，是打破对外依存度的核心。
稀土：
1、逻辑由价格以及供给端的驱动变成量以及需求端的驱动。以前靠控制配额、打黑带来的行情，未来随着新能源汽车永磁电机、风电点击、部分家电及3C领域的成长，需求正在逐步打开。
2、由于疫情影响缅甸及马来西亚稀土供给，高层现在将稀土配额放开，因此，上市公司的量的增长是明确上升的。
3、最近也有一些市场的风吹草动，有传言六大稀土厂商会整合。但该机构认为难度会比较大，这可能是长期预期。
标的推荐：西藏矿业、西藏城投、北方稀土、盛和资源、厦门钨业、五矿稀土、金力永磁、正海磁材
详细纪要
马上能看到西藏矿业二期投资，扎布也上市全球最好的盐湖，镁锂比低，会进入快车道。西藏城投这边，一个是那木错，一个是另外的盐湖，也在规划。两个盐湖在25年规划产量合计10万吨，权益41%，4万吨碳酸锂当量。中试产线今年投产，顺利的话产业化路径加快。盐湖提锂，特别是青海的膜技术提供商正在跟西藏盐湖接触。因此，西藏盐湖资源开发进展在加快。
为什么大家对锂的关注度或三季度预期比较强烈呢？此前预期是三季度碳酸锂价格平稳，锂发展到现在，板块经历了4个解读你：1、锂价地股票涨；2、去年10-今年2月，磷酸铁锂提升，板块反转，趋势性上涨；3、2-5月，资源稀缺，商品价格反转，产业链去库存，资源稀缺，锂矿出现单边上行，具备锂辉石、云母的企业出现了比较独立的超额收益；4、5月-现在，LFP发展掩盖掉三元发展。但三元4月高镍占比大幅提升。下游高镍发展趋势来看，下半年应该会占比突破50%，带来氢氧化锂和镍需求。第五个阶段未来可能是盐湖提锂，事件催化方面是青海省发布盐湖提锂规划，另外是ST盐湖恢复上市，强烈关注盐湖提锂。核心看盐湖提锂战略定位高度，打破对外依赖程度。
标的上面关注：西藏矿业、西藏城投、盐湖股份（等待恢复上市）
稀土这边，现在位置存在大的预期差。现在分析师有很多停留在对以前观点当中。这个人实施：过去那么长时间稀土的核心投资逻辑就是在beta价格端，无论是收储、打黑、整合，实际上都是供给逻辑。一旦价格上涨后，行业管制没有放开之下，价格就是波动，体验很差。在21年之前稀土核心逻辑本质是没变化的。这个变化现在体现在哪里？我们觉得21年以后，稀土核心路基发生了变化，需求会爆发。今年年初在电动汽车领域需求占比大家可能还是觉得低，但是我们觉得这种预期差是要改变的，一方面是电动汽车高速成长。今年初普遍预期是120-140万辆，但从近年1-5月来看已经超过100万辆，这个量级要提升，。电动车可能UI看点击需求提升1.5-2公斤，。但点击智能化提升后，单车对磁铁的增长是大幅上升的。乐观估计可能达到7-8公斤量级，这是非常大的提升。其次对稀土需求这块，就是3C电子，V钻和数据中心建设，需求比源于其更乐观。风电家电业有需求。风电需求以吨级为主，大家一直停留在19年风电补贴，大家可能觉得21啊您强装完后需求会回落。金风，包括跟金力永磁的访谈中，看到风电投资没有边际减弱，有预期差。以往预期巨鳄今年风电需求下滑，但实际上从个上半年运行来啊看没有看到的。家电方面，由于能耗标志提升，对需求拉升还是很显著。因此，最大预期差以前在价格端，现在在需求的爆发。
其次，稀土配额已经放开，去年7月到缉今年3月，稀土修复，其实还是缅甸和马来西亚疫情，供给出现收缩。普钕缺口缺口很大，国家加大了配额配置。以前稀土配额不变就不错了，一般都是下降的，加大对供给管制。但一旦下游对黑稀土整顿解决后，整个配额需求是会爆发的。现在每年配额大概率会有8%上升，特别是轻稀土普钕，会重点倾斜。对上市公司来讲，只要配额上升，量是明确上升的。以往每年配额会下降，有些企业满足不了需求会从回收等渠道满足，现在实际上是不需要的，量的提升很明显。随着配额的放开，以前受制于约束，现在会改善很多。在北方稀土体系当中，会更加显著，盛和资源量的改善也是比较明确的。
最近也有一些市场的风吹草动，有传言六大稀土厂商会整合。但我们觉得难度会比较大，听听就好。
因此大家理解稀土逻辑核心催化是在需求，大家认知要转变，现在需求缺口主要体现在普钕上面。经历了春节前一大波上涨，各种产业链也出现了补库存，经历了消化，库存现在回到了前期低点。疫情爆发以后，南方的中重稀土，或者分立长库存很低，开工严重不足，是的镨钕缺口显著，近期有望开启第二波涨势。
标的推荐：轻稀土：北方稀土、盛和资源。北方稀土无论是配额占比还是在其他方阿敏2-3年拥有先机。盛和资源因为布局了海外稀土资源，配额是不受国内限制的，特别是跟中铝在苏州建立冶炼分离厂，带有一定放射性的，这块也是不收配额限制，因此量的成长还是很显著的。厦门钨业是投行项目，就不多说了。五矿是中重稀土龙头。磁材还是金力永磁、正海磁材。这些表弟二季度业绩还是不错的。
