【华安医药】谭国超：这个时点，关注【特宝生物】【麦澜德】

【特宝生物】长效干扰素派格宾国内独家，应用在肝炎，目前优势人群治愈率33.2%并且未来随着疗程增加会更多；罗氏因为产品销售额不大、并且只卖中国，成本考量，将于22年底退出市场，特宝派格宾将成为国内独家，并且独家至少持续到2025年，格局好。我们测算罗氏的退出，至少给派格宾接下来2年贡献多10%的增速。派格宾本来预期接下来三年50%增速，保持高速增长。并且年底珠峰计划、绿洲计划等都入组完比，23年出治愈临床数据并且可能写进说明书，则会把适用人群从250万到至少3000万起。渗透率本来不高，3.5/250<2%。中短期看200亿市值。

【麦澜德】专注女性健康赛道，22年全年预计1.4亿归母利润，我们认为完成难度不大。公司新的产品线持续发力：自有磁刺激今年开始推广贡献至少4000万起的收入保证盆底板块稳定增长、生殖赛道新产品推出今年2000万起并有望三年内过亿收入。我们之前保守预测公司23年1.8亿元利润。考虑到新产品持续放量、产品线合理，中短期看45亿市值（对应23PE 25X）。期间还有21年三季度低基数而22年三季度业绩预计增速数字亮眼的催化。