中信证券：内销加速+业绩高增，宠物下半年有望迎来双击
【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策。】
中信证券研报指出，宠物食品具备刚需属性，订单需求持续旺盛，叠加人民币贬值，下半年出口业绩有望持续高增长。
【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策。】
1、稀缺的景气行业：
与其他消费行业相比，即使在yi情影响下，行业仍然保持较高景气度，上半年同比增长仍在115%以上。竞争方面，随着渠道红利、产品红利逐步消失，行业进入品牌竞争的时代，未来龙头公司有望持续拉开领先身位。
2、下半年内销有望加速：
①中宠：上半年国内增长20-25%，其中顽皮品牌增长40%+，下半年干粮有望高增持续。zeal在渠道改革、新品带动下，7-8月增长明显提速，叠加领先品牌上新带动，国内柿场Q3有望重回高增。
②佩蒂：二季度国内增长明显加快，预计Q2国内增长30-40%，公司持续补短扳，调结构，依托新媒体平台，爆品策略成效已显，H1自主品牌增长翻番，随着产品矩阵持续完善下半年有望延续高增长。
3、海外需求旺盛，贬值增厚业绩：
宠物食品具备刚需属性，订单需求持续旺盛，叠加人民币贬值，下半年出口业绩有望持续高增长。
4、相关标的：
当前二者估值都处于历史相对低位，叠加全年业绩高增+内销提速预期，扳块有望迎来双击行情，中宠古份+佩蒂古份。