【浙商张建民】海风深远海290GW规划，持续推荐中天科技

16日，水电水利规划设计总院风电处处长胡小峰在中欧海上风电产业合作与技术创新论坛上表示，全国深远海海上风电规划目前已形成了初步成果，总体布局将围绕山东半岛、长三角、闽南、粤东、北部湾五个千万千瓦级海上风电基地，共布局41个海上风电集群，总容量约290GW。

深远海开发大幅加大海缆用量，持续推荐中天科技！

一般认为水深大于50-60米、场区中心离岸距离大于70-80千米为远海风电。海上风电的开发距离从近海向深远海发展，将进一步提升海缆用量。国内海风项目此前平均量距离在20-30km，后续开发的项目都到了40-50km，最远距离达70km。

中天是国内海缆龙头，近年来布局最为积极。南通、汕尾、盐城三大海缆基地，产能和规模行业第一。此外公司船舶资源丰富，当前7搜船，2023年海工产能有望进一步大幅提升，可满足20mw以下风机场景吊装需求。

新能源业务成长性有望超预期

公司2011年切入新能源领域，目前已具备完整光伏电站、储能产业链体系：光伏拿下如东沿海滩涂约300万千瓦光伏资源开发权并有望进一步扩大规模；储能积极扩产规划形成年产5GWh储能系统生产能力。

盈利预测：预计2022年净利润36亿，PE仅15X，大幅低于可比公司25X。

风险提示：海风建设不及预期；海缆毛利率下降幅度超预期等。

报告链接：https://mp.weixin.qq.com/s/mnw45bE3z1CymzrTqz4dHg

张建民 /汪洁