6月15日研报精选：

1、值得买：①今年抖音、快手的电商闭环基本形成，正式以电商平台身份加入“6.18”流量争夺战，据艾媒咨询，2021年抖音快手内容电商GMV（网站成交金额）将超万亿元，是电商板块最为确定性的红利渠道；②公司今年发布新十年战略，将扩展主要涵盖抖音、快手等新媒体平台的站外内容营销服务，旗下星罗以内容电商为核心业务，一季度星罗GMV超5亿元，同比增长超过6倍，同时旗下有助科技一季度获得南极电商抖音渠道独家授权，国元证券李典看好公司抓住内容电商红利，下半年有望放量；③公司“什么值得买”主站稳健发展，新版本对短视频与直播内容展现出了较好的转化效率，李典看好平台商业化潜力有望持续释放，社区价值持续提升；④李典预计公司2021-23年实现归母净利润2.11/2.81/3.68亿，同比增长34.3%/33.3%/31.2%，给予2021年合理估值133亿（当前85亿元），上看近60%估值修复空间；⑤风险因素：新业务拓展不及预期、品牌招商获客风险、运营人才流失。

2、金诚信：①公司为业内口碑最好、一体化、专注度及专业度最高的高端矿山开发服务企业，受益本轮矿山资本开支上行周期；②公司服务具备效率优势（项目完成度高）、技术优势（矿山产出率高，自然崩落法等技术）及成本优势（平均报价较海外供应商低约10%），客户包括知名矿企紫金矿业、江西铜业等，客户稳定性、黏性强；③自2019年起向矿山资源领域布局，用极低的价格分别收购了4个项目，其中Dikulushi铜矿预计2021年底之前实现投产，2022年达产，铜产能为1万吨/年，东兴证券张天丰预测到2025年资源项目贡献年营收将增厚33亿元以上，毛利增厚11亿元；④风险提示：全球矿山资本开支计划不及预期、矿端项目产出不及预期。

3、安宁股份：①龙蟒佰利发布半年度业绩预告，期间公司实现归母净利润23.27-29.74亿元，同比增长80-130%，主要系主营产品钛白粉市场处于强景气周期，销售价格同比增加较多，也再一次证明了钛白粉市场的火热；②中信证券袁健聪预计未来供给将持续紧张，钛矿价格有望提升，全球钛矿储量自2019年后急剧下降，存量钛矿资源品位下降、枯竭严重，而下游钛白粉需求持续增长，2020年全国钛白粉产能增速23.08%；③袁健聪看好公司是国内最大钛精矿供应商，2020年公司平均钛精矿产量占全国钛精矿总产量10%以上，钛精矿年产能53万吨，对市场销售规模国内第一，且为国内唯一一家钛矿上市标的；④袁健聪预计公司2021-2023年归母净利润分别为12.01/14.71/15.43亿元，给予合理估值105元，对应2021年35倍PE，当前股价58元；⑤风险提示：下游行业受宏观经济影响等。

4、乘用车（星宇股份、长安汽车、华域汽车）：①汽车行业1季度、2季度因芯片供应不足，销量下滑且低于预期，但国泰君安汽车吴晓飞认为目前行业预期最悲观的时点已过；②车用MCU市场约70%是由台积电代工生产，目前台积电加大汽车MCU的产能分配，缺芯问题将逐步缓解；③2021年以来，整车厂库存持续下降至40-50万辆，且渠道去库存也可观，本轮史上最长去库存周期预计在3季度结束，下半年销量边际好转带动相关公司盈利能力回升；④风险提示：业绩低于预期的风险、缺芯改善低于预期等。