事件：本周五香港宣布将隔离措施由现在的“3+4”改为“0+3”，取消隔离、并采取3天健康医学监测措施;另外上海新版市容环卫条例不再全面禁止“路边摊“、李佳琦复播等消息提振市场对消费的信心。


	国海证券主要观点如下： 


	白酒位于基本面、情绪和预期低点，建议把握底部布局机会。 


	该行强调，目前是白酒板块基本面、情绪和关注度、预期的冰点，而板块走势主要受市场情绪、板块轮动和信心等外部因素影响，后续政策等边际利好均将催化板块行情。从基本面的角度看，该行认为白酒企业在疫情和经济疲软下仍能维持稳健增长，行业向上趋势不改。


	核心因素是：1)局部泡沫带来了认知偏差，实际优质酒企一直维持稳健增长。过去两年局部区域和部分公司实现了泡沫化增长，今年则是积累的泡沫破灭，表现为三线次高端、小酱酒增速回落，使市场误认为白酒行业开始进入周期下行阶段。而实际上近几年白酒龙头酒企一直保持稳健增长，业绩波动小、韧性强，不存在泡沫。


	2)本轮白酒行业价格升级对冲了销量的下滑。


	3)市场份额的结构性让出利好名优酒企。酱酒增速回落，逐步让出市场份额。一二线白酒龙头的需求稳固、波动不大，增长依然是健康和可持续的，只是增长的中枢回归稳健。行业基本面依然稳健，未来仍以分化为主，当前行业正处于由高端一线引领的增长向次高端大趋势的弹性增长的转型。次高端进入增长加速期，未来将持续兑现利润弹性，是机会最大的板块，继续看好贵州茅台(600519.SH)+区域次高端龙头。短期推荐：洋河股份(002304.SZ)、山西汾酒(600809.SH)、百润股份(002568.SZ)。