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皖仪科技——中高端科学仪器迎来春天，10倍股征途扬帆起航！

首先要有大局观

全梭哈的老韭菜

2022-10-25 12:45:20

1、2019 年全球分析仪器市场规模达 600 亿美元，与半导体设备市场空间不相上下。其中生命科学、表面科学两个领域占总市场规模的26%和13%，色谱、质谱、光谱仪和实验室设备占总市场规模的37%。在这个领域诞生了上涨了十几年，涨幅达几百倍，目前万亿市值的赛默飞，千亿的安捷伦等公司。
2、我国目前生命科学领域科研机构、企业实验室中高端仪器基本被外资垄断，科学技术进步法出台加速国产实验仪器渗透。
3、皖仪科技研发实力雄厚，公司核心研发团队来自中科大、清华等名校，目前387人研发团队，118名硕博士，研发费用率达到25%（远超国内同类企业）。
4、公司产品包括环境在线检测、氦谱捡漏仪、锂电池检测设备、实验室仪器耗材。公司和西交大共建实验室研发碳捕捉设备，根据冰轮环境调研今年碳捕捉设备订单增长好几倍。随着碳中和的深入，公司订单有望持续增长。
5、公司的氦谱捡漏仪下游应用包括锂电池、航空航天、半导体检测，技术壁垒较高，公司锂电客户包括宁德时代、亿纬锂能、星恒电源、赣锋电池等大多数头部企业，今年预估营收3亿，明年4-5亿，毛利率50%。
6、公司实验室仪器包括光谱、色谱、质谱及耗材。近两年连续推出多款重磅产品，高效液相色谱仪、超高效液相色谱仪、多功能离子色谱仪以及相配套的色谱柱等耗材，我国19年进口1万6千多台液相色谱仪，国产化率低于10%，皖仪科技的超高效液相色谱仪是国内首台商业化产品，打破国外垄断！根据招标网查询，外资高效液相单台价格约50w，超高效单台价格约100万，技术参数达到了国际先进水平，有望在政策推动下放量！
7、三重四级杆液相质谱联用仪是科学仪器的明珠，外资产品单台价格约250-300w，国产化率几乎为0，是十四五急需突破的高端生命科学领域的研发设备，而这个设备国家重点研发专项正是由皖仪科技领衔研发。
8、安徽省对科学仪器的支持力度非常大，接近五百名研发人员，地处合肥，待遇很好，不容易被挖。老板是中科大背景，销售出身，激励机制比较好，销售和研发并重。典型的反面就是聚光，技术好但利益分配不行。
9、公司目标：10年后做到200亿营收，有点夸张，打折对折，算100亿营收，跟聚光差不多。另外公司预计色谱业务2025年有3.5-4亿利润。
10、盈利预测&估值
营收今年8亿打底（环保3.7，检漏3.3，分析仪器0.5），明年至少12亿（环保4.6，检漏6，分析仪器0.9），考虑到研发费用较高，利润今年0.8亿，明年1.5亿。
环保估值给20倍，检漏给50倍，这两部分市值至少50亿打底。分析仪器肯定会超预期，合理市值保守估计60亿以上。短期至少有50%上涨空间。

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