688499利元亨深度逻辑：

 

1、公司所处赛道很大，目前设备类还是蓝海，下游产业巨头（CATL、ATL）扩张很快，水涨船高。目前新能源渗透率才10%。全球每年9000万辆车，算最终30%转换为电动车，约3000万辆车，单车带电量60W，这样的话全球年投入1600GW，这是需求。如果考虑产能富余的话要2500GW，按照5年计算每年要投500GW，目前全球才投到200-300GW的量级。成本也不会降很多，一个GW2亿份额，那么就是每年1000多亿的市场容量。先导未来占40%就是400亿的订单，利元亨哪怕做10%就是100亿的订单，所以市场空间毋庸置疑。

 

2、昨天上市前晚宴宁德新能源（ATL）的老总来了现场捧场，来的还有两位中科院的院士为公司站台，宁德时代（CATL）的高管发来了视频祝福。行业内部对公司创始人及团队非常有信心，同时高级科研人才站台也更利于公司未来做技术上的突破。公司子公司还有个海葵智造，类似自己公司的锂电智能制造事业部，致力于打造“数智化”新征程。

 

3、公司老板有理想，公司目标竞争对手很明确，就是先导。发路演的时候讲了2022年100亿订单的目标，按10%净利率算就是10亿净利润。锂电设备类公司通常今年的业绩反应的是去年的订单，所以后续2022年、2023年、2023年公司业绩至少每年翻倍增长。增长角度从60度向90度方向连续演进2~3年。

 

4、公司客户属于是从0-1，2020年才切入这条赛道就新增不少客户，包括蜂巢、宁德时代、包括中航锂电这些主流的都进来了。公司处于高成长阶段，现在拼命扩产，属于是非常激进的打法。

5、订单结构目前优化明显，目前40亿订单是动力电池，20亿是之前的消费电子业务。去年动力电池订单只有6个亿，今年干到40亿，增速非常高。

6.公司未来定位要成为一个全面化的智能型企业，自动化能力覆盖很全面，员工人数超过5000人，未来一两年可能增加到1万人。而行业竞争对手杭可科技的业务主要是做动力电池分容化成为主。公司也具备动力电池分容化成的能力。

 

7、公司起名讲风水。元亨利贞，是乾卦之四德。通常认为语出《易经》乾卦的卦辞，原文“乾，元亨利贞。”实际在《易经》全文中，这个四字组合出现了相当多次。“元亨利贞”，往往被解释为：“元，始也；亨，通也；利，和也；贞，正也。言此卦之德，有纯阳之性，自然能以阳气始生万物，而得元始、亨通，能使物性和谐，各有其利，又能使物坚固贞正得终。”

8、公司业绩反应的是上一年订单，业绩方面后续还会有非常大的冲劲，根据董事长目标口径未来可以做到100亿订单量那么市值看到有先导的三分之一体量，短中期目标200-300亿。