国林科技跟踪反馈

1. 臭氧发生器龙头：不考虑疫情影响因素稳定增长，半导体拓展初体验
以大型臭氧设备为主，国内需求20亿新增/年，公司市占率20%左右，基本以10%-20%稳定增长，下游领域的需求持续存在。22Q1-Q3受疫情影响业务下滑较多；在手订单目前3.5-3.6亿。

半导体清洗用臭氧设备：制程中的刚需。
8月首套已进入客户验证，对标美国MKS（21年17-18亿的中国市场规模）。目前与半导体设备清洗厂商、终端的半导体客户都有接触，预计设备价格低于100万/台，低于竞品50%。客户更看重设备质量和稳定性。公司首台套产品已经在认证周期长，如果做老化测试可能需要1年，但下游清洗设备国产化提升是一个重要助力。

2. 传统臭氧下游：
【市政供水】臭氧设备只有国林能与国外企业竞争，臭氧活性炭工艺处理效果有优势但现有水厂工艺改进整体推动较慢；
【烟气脱硝】前几年工厂基本已上线烟气脱硝设备，订单量有较大下降；
【市镇污水】处理工艺主要看客户选择，排放标准高（Ia、4类水）利于臭氧工艺的选择；
【工业废水】主要业务包括工业园区废水、老客户设备更换、矿区废水，其中难降解废水只能采用臭氧工艺处理。
【潜在需求】包括半导体工业氧化、纸浆漂白领域等

3.
乙醛酸项目：工厂设在新疆石河子，通过臭氧氧化顺酐法制备乙醛酸晶体，存在产品品质优势（纯度较高，不含有毒的乙二醛副产物）。下游客户以国外企业为主，在原料药厂、高档化肥等领域。国内潜在客户主要是香兰素企业，需求量较大。22M6试生产，无疫情情况下希望3-4个月完成产能爬坡，预期产能2.5万吨/年，会占全球产量的10%+。价格会较莱西中试产品（3-5万/吨，1000吨/年，毛利率>50%)有一定下降，待具体报价。

4、其他：今年受疫情影响非常态。产品拓展（半导体等）+产业链延伸（下游乙醛酸）主力成长，股权激励目标23～24年1.5亿 2.3亿。