工业软件近两年成长线更加清晰-韭研公社

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工业软件近两年成长线更加清晰

韭亿小目标

一路向北的小韭菜

2021-08-08 17:08:02

华创证券：工业软件迎来近两年最高的一次关注，成长线更加清晰
【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策。】
①复盘近期催化和18年初工业互联网那波主题启动时期非常相似，“国产化替代逻辑、低估值启动、业绩增速不错、政策引导推动”要素都一样，但因为收入是下游工业企业的真实成本，投入意愿核心应该是市场需求发动的替换和购买。
②这轮最大的区别是可选标的变了，增加了一批符合机构投资“品味”的优质公司，成长线更清晰，比如：中望软件、中控技术、柏楚电子、宝信软件等，这里面产品公司更多，利润率能说明一切。

【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策。】
对于近期近期关注度渐涨的工业软件，华创证券有几点看法：
1）复盘近期催化和18年初工业互联网那波主题启动时期非常相似，国产化替代逻辑、低估值启动、业绩增速不错、政策引导推动要素都一样，但因为收入是下游工业企业的真实成本，投入意愿核心应该是市场需求发动的替换和购买，这也引发了18年下半年下游的实际采购并未达到市场不断推高的增速预期，造成回调。

2）这轮最大的区别是可选标的变了，增加了一批符合机构投资品味的优质公司，成长线更清晰，比如：中望软件、中控技术、柏楚电子、宝信软件等，仅宝信软件与上一轮重叠，这里面产品公司更多，利润率能说明一切。

3）如果将投资做减法，那么这些标的从长期看，选择配置时机即可，阶段择时可能不是那么重要，因此不是涨上去要不要追，而是调整多少可能有配置机会。具体原则越稀缺越能享受溢价，设计、仿真类等产品型优先选，需要拿的更久，项目型则长期无法脱离估值增速匹配度，依据估值配置。目前下游需求向上对市场是振奋，政府的引导意义在于对信创。