（韭研公社www.jiuyangongshe.com）

1、事件驱动：最新数据显示，巴菲特旗下的伯克希尔在三季度建仓买入台积电，持仓市值达41亿美元，是该季度买入的最大标的，其向来偏好消费和传统行业，对科技股动作鲜少。

2、消电累库降速：最新纪要显示消费电子产业链去库存策略初显成效，叠加需求回暖预期，板块悲观情绪逐步出清。而国产模拟芯片公司大多是从消费电子市场切入，这里市场巨大，品类众多，是我国模拟芯片的理想起步市场，因此消电触底首先利好国产模拟芯片替代。根据功能划分，模拟芯片可分为电源管理芯片、信号链芯片、射频芯片和其他器件等，其中，电源管理和信号链芯片合计占近七成的市场份额。

3、增速高于行业平均：大家都知道今年整个芯片行业处于下行周期，跌幅都比较大，但由于模拟电路下游应用较为繁杂分散，不易受单一产业景气变动影响，相较于数字芯片和存储芯片比较抗跌。模拟芯片在汽车各个部分均有应用，包括车身、仪表、底盘、动力总成等等，汽车电子成为了模拟芯片的第二大应用场景。

4、市场格局良好：排名前十的模拟芯片公司市场占有率约60%，余下单一企业的市场占有率大都不超过1%。因此初创公司很容易找到生存空间。目前国产模拟芯片在中低端领域已经几乎实现国产替代，但高端仍被巨头占据，例如射频芯片、高性能数据转换器市场等等。根据中国半导体协会数据，21年国内模拟芯片自给率仅为12%，国产高性能模拟芯片渗透率仍然很低，但中高端应用领域更广泛，市场规模巨大。根据IC insights分析，预计22年汽车领域模拟芯片将增长17%，通信市场增长14%，工业市场增长9%。

5、相关公司：

圣邦股份(主要布局电源管理芯片，进入华为供应链，659亿);

必易微(专注于电源管理芯片，44亿);

思瑞浦(主攻信号链模拟芯片，放大器、比较器达到亚洲领先水平，352亿);

芯海科技(转化器，63亿);

唯捷创芯(愿景成为世界级的射频集成电路企业，184亿);

晶丰明源(LED 电源管理，92亿)。

（部分资料来自方正证券、光大证券）