国内控制器行业头部企业 1、主营业务：公司主要从事内燃发电机组自动控制系统、低压配电自动控制系统等相关自动化产品的研发、生产、销售和服务。公司主要产品有控制器类产品占比70%(发电机组控制器、双电源自动切换控制器、工程机械类用控制器、船用控制器、通机控制器等)、组件类产品占比23%(电气控制柜、蓄电池充电器、发动机加热器等)和其他类产品占比7%(云监控模块、传感器、通信模块、电力保护模块、输入输出扩展模块等)。 2、核心看点： 1）公司已掌握发电机组控制器及双电源自动切换控制器等产品的核心技术,尤其在发电机组控制技术、多机并联技术、混合能源控制技术等方面,突破了国外企业的技术壁垒。公司为国家级专精特新“小巨人”企业、河南省知识产权强势企业。 2）公司已建立自动化生产线,可实现自动贴片、自动涂覆、自动测试和总装生产,是产品标准化生产和实现进口替代的重要基础。公司产品达到了内燃机电站运行所需的各项技术指标要求。 3）公司的“Smartgen”系列产品在发电机组行业内知名度较高。公司客户包括潍柴、玉柴、康明斯、科泰电源、泰豪科技、首帆动力、山东华力机电、福建一华电机、北京首柴科技、山东赛瓦特、山东赛马力动、威迩徕德等。 3、市场规模： 2021 年我国汽油机销量 4,435.06 万台，占内燃 机总销量的 87.87%;柴油机销量 610.84 万台，占内燃机总销量的 12.10%; 根据国家统计局发布的统计数据，2020 年我国发电机组的产 量为 14,168 万千瓦时，同比增长 30.30%。根据国家能源局发布统计数据，2021 年我国工业用电量同比增长 9.10%。根据国家统计局发布的统计数据，我国发 电机组的产量为 15,955 万千瓦时，保持稳定增长，同比增长 9.90%。 4、竞争对手：上海孚创动力、佛山市卓辉机电、Deep Sea Electronics(深海)、ComAp A.S.(科迈)、、DEIF A.S.(丹控)。 5、数据一览： （1）2019-2021年，公司营业收入分别为1.39、1.76、2.03亿元，复合增长率为20.8%;归母净利润分别为0.50、0.61、0.68亿元，复合增长率为16.6%。2019-2021年公司毛利率分别为54.09%、56.60%、56.55%。发行价格46.94元/股，发行PE46.94，行业PE27.01，发行流通市值7.29亿，总市值30.76亿。 （2）公司预计2022年1-9月收入为1.47至1.61亿元，同比变动幅度为5.00%至15.00%；归母净利润为0.46至0.54亿元，同比变动幅度为-7.95%至 6.61%；（资料来自公司官网、招股说明书）