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周末话题:一起研究历史上的大股抱团怎么终结?
韭菜小妹
中线波段
2021-01-08 16:32:54
最近的市场抱团,让很多人都联想到2014年、2017年,如果没经历过的可以看看上证指数,或者看看两波行情的代表股光大证券(2014.12.9见顶)、中国平安(2017.11.22左顶、2018.01.23右顶)。

前者,阶段性抱团瓦解后,小股票加速上涨,继而迎来大股小股全面牛市;

后者,阶段性震荡瓦解后,大股票和小股票进入通杀。

目前的市场,显然不可能进入熊市环境;但是在一些政策刺激(例如早间大基金停止申购)下,大股票筹码松动是大概率。但是:

本周话题:接下来怎么演化概率大:

1、热门赛道大股抱团逐渐钝化,资金轮动到非热门行业,如券商地产等估值洼地;

2、大股票阶段性调整,小股票登场;

3、大股票小股票通杀一段时间,大盘再选择向上;

4、欢迎找出2014、2017大股瓦解期间,标志性大盘个股、小盘个股、板块的走势和轮动情况,共同探讨。

附录:

A、大家可以在这个链接下,给公社提出各种反馈建议《公社建议反馈》

B、近期历史周末话题:

2020年你的收益、经验和教训 1231 

明年会持续今年的公募抱团吗?1225 

大家本来的模式今年是否遇到挑战?1218 

分享身边的新机会?1211 

一字涨跌停背后的AI魅影?1204 

关于对标股的玩法(另征求logo建议)1127 

推荐有哪些很实用的小众网站或app?1113 

财务自由后的理想是什么?1106 

推荐一部大家喜欢的电影1023 

…… ……


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  • 温柔哥很暴躁
    超短追板
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    只看TA
    2021-01-08 21:55
    2006年,随着公募基金和保险机构的不断壮大,机构投资者对市场的影响越来越大。2006年以后,大概出现了四波非常著名的抱团。分别是:

    2007-2009年加仓并抱团金融地产,我们称之为“金融的黄金年代”

    2010-2012年加仓并抱团消费“第一次消费抱团”

    2013-2015年加仓并抱团信息科技“移动互联网浪潮”

    2016至今 持续加仓并抱团消费“第二次消费抱团”


    简化一下,从机构抱团的历史,我们可以总结出为九个启示:

    1、机构投资者永远青睐业绩增速最快的板块而不是某一个特定板块。

    2、及时识别最强业绩板块并最快速参与抱团是机构投资者最佳投资选择。

    3、“抱团”往往会经历一到两次假摔,但是放弃之前需进行灵魂之问,“业绩趋势破坏了吗”?

    4、每一次抱团假摔使得抱团更加坚定,因此,抱团过程中的超额收益率是不断加速的。

    5、从过去四次抱团的历史看,一般一轮趋势能够持续13个季度甚至更长,因此拉长对基金管理人的考核期限,有助于提高基金业绩而不是相反。

    6、估值是抱团投资中不是那么关键因素,试图通过高估和低估来判断拐点多半是徒劳的,核心在于有“抱团-申购”机制的奖励存在,抱团板块的估值可以给到很高。

    7、不要左侧逆风买入抱团瓦解的板块,评估一个板块是不是机构投资者彻底抛弃的标准不是大家“不看好”,而是根本没人看。

    8、当一些炙手可热、朗朗上口、完美无缺的概念取代“业绩-估值”的基本面投资框架开始流行时,就需要特别小心了。当一个板块已经不需要研究就能赚到钱的时候,恰恰要打起十二分精神。

    9、趋势拐点出现的时候,会出现一些从来没有发生过的事情和现象,可能是正向的也可能是反向的。因此,当一件从来没有听说过的事物出现的时候,很可能成为趋势决定的关键变量。
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    于2021-01-09 19:52:26更新
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  • 博文投资小强
    中线波段的龙头选手
    赢得 10.00 元奖金
    2人已打赏 收到2.00 元
    只看TA
    2021-01-08 22:57
    去年芯片活生生的例子告诉我们:目前的抱团瓦解从政策传出风声,暂停发对应的基金开始。抱团最大的特点就是新基金抱旧基金的股票,不断发就会不断抱。今天盘后已经有风声暂停消费类基金审批,不管是真是假,信号值得注意。白酒等不宜再追。大白马面临分化,最后可能还是业绩为王。各类茅疯狂的说法就预示着行情可能接近尾声。
    @韭韭八十一 @韭菜小妹 @菜农 @后韭 @韭菜大红 @野韭 @王富贵008 @韭菜盒子 @小作手阿德 @韭菜盒子
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    于2021-01-10 11:05:45更新
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  • 韭菜馅水饺
    中线波段
    赢得 10.00 元奖金
    只看TA
    2021-01-08 16:59
    大股票崩盘,小股票跌的更惨。
    资金不会直接进入小股票的。
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    于2021-01-08 17:01:19更新
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  • 闪电刀客
    下海干活的公社达人
    赢得 10.00 元奖金
    只看TA
    2021-01-08 22:21

    这是19年底至20年初的那波科技代表票之一,晶方科技。这票盘子不算大,大概在200亿左右,符合那时候的量能。这波玩的都是超级大票,因此盘子大概在500-千亿之间的票,类似这个走法。

    大体上一共涨了三波,每一波都是通过平台形式完成的转折。前面是通过平台消化,然后突破平台之后开启新的一波,阴线都是假摔。最后一次是连续两根大阴线跌破十日线,真摔,然后陷入漫长的调整。
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  • 文明
    蜜汁自信的公社达人
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    2021-01-08 17:00
    每个板块带领上涨的大票,比如三一重工,紫金矿业,比亚迪,茅台,海螺水泥,中国中免,通威隆基等等,什么时候这些票开始共同筑顶并下跌的时候,才是小票的机会,很难做,指数被拉坏,昨天小票被杀到极致,今天反抽,但是后市的赚钱效应大概率还是在抱团上,然后是共同狂欢,然后共同灭亡,这波行情对于短信客很不友好,比亚迪我不想上也不敢上,可能知道它还有赚钱效应,但是不愿成那个接盘的人,只有参与一些还在低位的大票薅薅羊毛了
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    于2021-01-09 00:11:09更新
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  • 秋意深浓
    中线波段的老韭菜
    赢得 10.00 元奖金
    只看TA
    2021-01-08 23:17
    我觉得没必要找2014,2017年的例子,白酒就是很好的例子,先是一线龙头,震荡;再二线龙头,震荡;再三线或者换个品种继续。也可能有色接
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  • 赢得 10.00 元奖金
    只看TA
    2021-01-09 08:38
    在讨论如何演化之前我们先来看一下大的宏观环境的变化。
    其一:房地产行业作为中国的支柱产业已有将近二十年,这二十年也是中国制造业失错失了发展的良机。从四五年前国家就开始出台一些政策进行拨乱反正。尤其特朗普上台以来,让我们更加清醒地认识到中国未来发展最大的瓶颈在于卡脖子的技术问题。多年来国人的财富都集中到了房子上,这样的全民认知让实业举步维艰,更有上市公司靠卖房子来美化报表的,更不可思议的是股民都觉得非地产公司公司有房子卖报表就不用担心。房地产发展已经到了极致,正所谓物极必反。房地产作为财富蓄水池正走在成为历史的道路上。所以接下来的行情,资金应该最不可能流往地产方向。
    其二:中国股市从成立以来更多处于非机构报团的状态,那些造富神话背后更多地是某个人某个股,这也是很多股民在这里苦苦挣扎赚不到钱却也不离开这里最大的执念。看现在大票们一个个身轻如燕,而小票们不断沉沦的境况,这里面是有多少有小票信仰的股民的无奈与不甘。正所谓历史的趋势浩浩荡荡,中国股市走到今天,已经逐渐改变了过去的模样。在这个资本的游戏场里,谁能获得大金主的青睐谁就是赢家,而大金主需要大平台,而不是在一个小水坑里瞎扑腾。而且,也有很多股民看到买基金比自己炒股赚得多还稳妥也在转型中。
    其三:也是最重要的一点。国家对资本市场前所未有的重视,最近几年我们经常看到国家高层甚至最高层都不止一次为活跃资本市场站台。身在中国,我们要相信这种力量,一如2008年在全球金融危机的背景下中国房地产迎来新的发展转折点一样,中国资本市场的定位已经不同以往,它在某种程度上也承载着中国转型升级的复兴理想。
    其四:中国的资本市场正在走向成熟,虽然道路曲折,但方向也明确。看一看发达国家的资本市场在发生什么,那也是我们极大可能是我们要走的道路。
    下面说一下预判:
    其一:我们看到了从去年七月到去年底大盘的持续盘整的走势,而不是几番上窜下跳的折腾。因此,这里即使抱团松动也是盘整交换筹码的多,大资金不太可能跑去小票折腾,进去很简单要出来可就太难了。
    其二:有一种说法很对,现在最多处于吹核心资产泡泡的中早期阶段,现在还是加入吹泡泡队伍的时候,还没到退出的时候,过程中的喘气还是要的。过程可能就是在板块龙头间轮动来完成。
    其三:小票的机会很少,主要集中在新兴行业,尚未形成一家独大或者几家独大的局面,比如5G应用领域,这需要很强的行业分析能力。
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  • 天彭高圆圆
    为国接盘的站岗小能手
    赢得 10.00 元奖金
    只看TA
    2021-01-10 20:41

    国内炒股必须要有政治眼光,本次抱团到2021年1月10日。媒体第一次集体发声:️本周末重磅媒体对抱团模式的剖折与证券的文章应该引起重视,有可能成为抱团热的调整导火索。

    2021-01-09 02:08,证券时报发文:资本市场没有永动机 。文章指数:

    一、资本市场形成了一个完美的正向循环:抱团的机构投资者不停地赚钱、跑赢市场上其他绝大多数没有被抱团持有的股票,买入这些基金的投资者赚了很多钱,上市公司也乐见其成地看着股价上涨。

    二、永动机看似毫无破绽,但是最终,美国房地产的贷款偿还需求,超过了贷款者的还款能力。永动机里终于开始出现了故障,而当房价由于美联储加息周期开始下滑、贷款违约率上升时,超级复杂的衍生品们那看似完美的信用评级,就开始像多米诺骨牌一样崩塌。最后,2008年金融危机横扫全球,成为人类金融史上深刻的教训。

    三、正如真实的物理世界里没有永动机一样,资本市场上也不存在超出实体经济价值创造以外的、真正的永动机。那些看似永动机的市场现象,最后往往被证明只不过是周期循环的一个阶段而已。但是,投资者们的心里,却常常对“永动机式”的资本市场故事如此向往,最终常常迷失在虚假的永动机中无法自拔。

    同时1月10日下午18:26,财联社消息:陈嘉禾:如果基金完全依靠抱团,一旦负循环开始受伤会很严重。

    媒体第一次放出抱团警惕信号,值得高度重视


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  • N听故事的人
    长线持有
    赢得 10.00 元奖金
    只看TA
    2021-01-09 10:34
    从宏观的角度来看,这是一次美元推动的全球宽松,所以要看btc的价格,什么时候btc开始杀跌了,说明全球宽松开始收紧了。

    再从国内基金的角度看,其实有好有坏,一个是说明了房地产为代表的民间资金开始进入股票市场了,所以说大方向上是好的,不要觉得现在基金韭菜不够了,其实想想看当年的房地产,还完全没到头。阶段性可能基金超发超募,并且要面临指导的问题了,叠加快要过年了,我觉得年报预告基本是一个阶段性节点。

    抱团肯定是在敌人内部瓦解,之前中信也小唱反调,其实现在大家都开始觉得贵觉得不合理,那么也就是年报预告将抱团走到极致,然后开始瓦解。当大家总结去年然后递推到今年,再叠加这波的估值预算,会把一切好的拉到极致。

    最后一切分析抛开结论其实没什么卵子用,我觉得这里抱团的分析其实对操作有几个建议

    1.仓位,仓位,仓位,现在牛市初期的味道还是存在的,但是阶段性高估,要给小票留子弹,要控制抱团票的仓位,要学会众人皆醉我独醒,不要盲目的加仓抱团,没有的可以小仓位上车,避免自己后面越不信越不信,最后重仓上在高点

    2.浪里淘金,抱团并没有错,相反是接下来股票市场长牛的核心,抱团——瓦解——在抱团,指数会像美国一样,大涨大跌在大涨,长牛、净值只要涨的多了,都会忘了回调忘了回撤的。所以要去选择相对低估的确定性,确定性优先,贵了可以不买,调整起来分批买入,仓位少不要紧,关键是拿得住

    3.关于小票,我觉得抱团的极致要么就是鸡犬升天,要么就是一地鸡毛,前者就是抱到最后小票也来了,后者就是小票最后一跌,那么现在选择优质有弹性的小票,买一个底仓是很合适的。

    4.关注双低转债,低风险的转债其实也是很好的选择

    最后2020净值1到了5,今年的风险偏好就低一点了,只希望能接着完成5到10的目标吧。

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    于2021-01-10 20:07:02更新
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  • 小八123
    中线波段
    赢得 10.00 元奖金
    只看TA
    2021-01-09 09:12
    到顶,就是没钱接盘了。看现在还这么多人不想买,还有这么多基金新发要买入,那就不是顶。新能源远没到顶,中国引领的全球的能源革命,不是几个月行情就结束的
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