财联社11月28日电，证监会新闻发言人就资本市场支持房地产市场平稳健康发展答记者问称，允许符合条件的房地产企业实施重组上市，重组对象须为房地产行业上市公司。允许房地产行业上市公司发行股份或支付现金购买涉房资产；发行股份购买资产时，可以募集配套资金；募集资金用于存量涉房项目和支付交易对价、补充流动资金、偿还债务等，不能用于拿地拍地、开发新楼盘等。建筑等与房地产紧密相关行业的上市公司，参照房地产行业上市公司政策执行，支持“同行业、上下游”整合。印象中，从2017年下半年之后房地产各项融资政策一直处于强监管态势，今天终于放开。这个政策简单说就是重新允许A股的房地产公司从股市拿钱，来偿付债务、补充现金，也鼓励大鱼吃小鱼，小鱼吃虾米，互相兼并。除了还没允许新增房地产公司IPO上市，融资功能全部绿灯，彻底放开了。关于房地产的行业上市公司投资方向，前面连续几篇文章已经阐述，各位读者可以从最近几篇开始看；11月3日的文章《女首富退休次日股价腰斩，谁来拯救房地产？》，基本发布于本轮房地产启动前1-2天；11月14日发布文章《大力丸还是回春丹，逐条解读房地产16条新政 》，解读了政策首次转向的预期变化，并预期后续还有强力政策出台；11月23日发布文章《政策暖风吹，房地产：“我又可以了？”》，提示大家房地产炒作逻辑从竣工端数据炒行业下游转向新拿地新开工炒房地产扩张逻辑，如今强势地产股全部为扩张能力与业绩弹性更强的二线区域地产，预期已经一一实现。如今各项政策已经符合预期，接下来我们还可以选择那些方向？今天来和大家聊一聊。

需求预期驱动，关注地产链上游

        房地产政策持续利好发送，虽然行业没办法再现辉煌，但是目前看未大面积爆雷的房地产企业基本活着无忧。前面文章观点进一步验证，市场关注点将从谁能活下去，变为谁能嗨起来。前面已经和大家阐述了需要关注核心地段土地供给情况反推地产业绩弹性预期。除开区域地产外，现在我们也应该把地产链拉开，从新拿地新开工中找增长逻辑。

        根据常规房地产项目建设情况看，新开工最优先需要购买的建材为钢筋混泥土，通过各家建筑类上市公司年报可得，大型建筑公司基本都会设立自己的商品砼（混泥土）揽拌站，故而上市公司中没有独立的混泥土企业，混泥土的原材料为水泥和地材（砂石），单纯砂石更多是以来矿山资源技术含量不高也没有单独的上市公司，从商品砼角度看，最为受益的其实是水泥板块，根据水泥网的测算，一般来说，因为水泥受潮易凝固、难以存放，且运输成本高，所以一般水泥的运输半径也就200-300公里（水运可达500公里，但成本很高），故而大部分水泥行业的上市公司都具备一定的区域性，业绩的波动更多受到区域市场水泥需求的波动而变化，所以我们会发现，运输半径的“硬伤”使得水泥行业上市公司的发展模式必然是走并购扩张的路子，通过并购其他地区水泥厂的方式增强市场规模，从这个角度看，根据三季报数据市占率逆市提升，龙头实力彰显的海螺水泥；Base北京，辐射全国，大幅布局骨料（亦称“集料”。混凝土及砂浆中起骨架和填充作用的粒状材料）业务的金隅集团有望获得更多业绩弹性。

        除开混泥土，钢筋作为房地产开工优先购买的建材，也有望迎来一些加速。根据国泰君安研究所的数据，目前钢材库存已降至低位水平，后期需求一旦大幅回升，行业供需基本面将显著改善。房地产作为“用钢大户”，新开工数据预期抬升有利于钢铁板块的脉冲机会。从这个角度看，强管理普钢龙头方大特钢，吨钢价格抬升对业绩增幅比重最高（数据源于国泰君安研究所）的华菱钢铁有望获得更多市场关注。

        当然，除开房地产链最上游的钢筋混泥土外，上游偏中一些的玻璃、铝材等可能也会获得一些资金布局，但是目前看还需要新开工数据起来后才可确定业绩兑现预期情况。