长春高新公告点评：布局AD标志物检测试剂盒，丰富产品线
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2021-06-23 09:59:30
【海通医药】长春高新公告点评：布局AD标志物检测试剂盒，丰富产品线
事件：
✨公司发布公告称，子公司金赛药业以其自有资金拟分两个阶段以增资扩股并收购原股东部分股权的形式收购北京新源长青51%的股权，投资总额预计合计1.133-2.062亿元人民币。
点评：
投资标的新源长青是一家着眼于神经退行性疾病蛋白质生物标记物测试的高科技生物技术公司，主要着眼2种用于AD标志物检测辅助诊断的试剂盒，其中脑脊液AD诊断试剂盒处于申报前阶段；外周血AD诊断试剂盒基于外泌体技术，采样方便快捷，且在AD发病的前期即可进行筛查诊断，具有一定的技术优势。
金赛药业以生长激素为切入口，以生长发育为中心，积极拓展各重要领域。本次对外投资促使公司快速进入老年神经退行性疾病领域，有望生和长激素形成组合拳一起进入老年退化行疾病领域。生长激素上半年新患和纯销恢复快速增长，21年全年高增长可期，集采尚未落地，近期股价调整较多，我们认为股价基本到位。未来我们将关注生长激素围绕儿科健康管理的的全面覆盖、辅助生殖领域布局以及未来新产品的BD进展。
公司的另一重要子公司百克生物即将上市，百克的产品管线中，值得关注的有鼻喷流感减毒活疫苗，系国内首个获批的剂型，有望于21年下半年迅速放量，2020批签发量为157万支，预计2021年批签发将达400万支；在研产品方面，狂苗冻干剂型产品Ⅲ期临床试验已基本完成，带状疱疹减毒活疫苗产品Ⅲ期临床试验已进入尾声，吸附无细胞百白破（三组分）联苗已经获批临床，我们认为丰富的在研管线有望持续为百克注入新动能。
我们预计公司的核心产品生产激素保持快速增长，新产品加速放量，产品布局不断丰富，业绩具有高增长持续性，当前市值对应21年估值41倍PE左右，继续维持“优于大市”评级。
⚡风险提示：新品推广不达预期风险，产品降价风险等。
投资标的新源长青是一家着眼于神经退行性疾病蛋白质生物标记物测试的高科技生物技术公司，主要着眼2种用于AD标志物检测辅助诊断的试剂盒，其中脑脊液AD诊断试剂盒处于申报前阶段；外周血AD诊断试剂盒基于外泌体技术，采样方便快捷，且在AD发病的前期即可进行筛查诊断，具有一定的技术优势。
金赛药业以生长激素为切入口，以生长发育为中心，积极拓展各重要领域。本次对外投资促使公司快速进入老年神经退行性疾病领域，有望生和长激素形成组合拳一起进入老年退化行疾病领域。生长激素上半年新患和纯销恢复快速增长，21年全年高增长可期，集采尚未落地，近期股价调整较多，我们认为股价基本到位。未来我们将关注生长激素围绕儿科健康管理的的全面覆盖、辅助生殖领域布局以及未来新产品的BD进展。
公司的另一重要子公司百克生物即将上市，百克的产品管线中，值得关注的有鼻喷流感减毒活疫苗，系国内首个获批的剂型，有望于21年下半年迅速放量，2020批签发量为157万支，预计2021年批签发将达400万支；在研产品方面，狂苗冻干剂型产品Ⅲ期临床试验已基本完成，带状疱疹减毒活疫苗产品Ⅲ期临床试验已进入尾声，吸附无细胞百白破（三组分）联苗已经获批临床，我们认为丰富的在研管线有望持续为百克注入新动能。
我们预计公司的核心产品生产激素保持快速增长，新产品加速放量，产品布局不断丰富，业绩具有高增长持续性，当前市值对应21年估值41倍PE左右，继续维持“优于大市”评级。
⚡风险提示：新品推广不达预期风险，产品降价风险等。
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长春高新
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真知无价，用钱说话
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