221130 苏文电能交流纪要

公司本次再融资工作启动以来,在公司和保荐券商的努力下,一切都在按着计划顺利推进,6月29日公司提交再融资申报材料到10月份拿到证监会的注册批文。

营收和新签订单增长方面,今年的三、四月份,虽然结算受疫情影响,但我们对业务仍具备信心,截至三季度,公司新签订单相较于去年同期同比增长100.73%,其中房地产占比24.75%,工商业企业占比54.8%,政府、园区及公共事业单位占比20.45%。

省外业务拓展方面,山东、上海、天津、四川、安徽等省外地区的业务增速很快,截至三季度,新签订单省外业务占比26.71%,公司未来预计会增加海外项目,主要为设备销售。

设备业务方面,高低压柜占设备收入占比约80%左右,设备整体毛利率18.28%。公司本次定增的项目——智能开关断路器,随着业务的投产,自产代替外采后可实现设备业务及总包业务利润率的提升;今年公司也新增了充电桩、储能业务。

公司的业务模式始终围绕着用户侧围墙内用电开展。企业在发展过程中,不断加强业务横向、纵向的综合能力。以设计业务为先导,到智能电力设备、EPC电力安装服务,以及基于用户侧对于用电安全、精细化的需求,开展微电网运维服务,再到分布式光伏、储能、充电桩等项目,为客户提供一站式全供应链优质化的电能服务。

公司以上的这些业务布局都是坚定看好电力用户侧市场,不断增强自身的盈利能力和扩充业务范围,公司在发展过程中,营业收入和利润都保持着较好的增速,新兴业务的收入占比也在不断提升。

二、主要问答汇总

1、电力市场化交易对公司的影响如何,公司有何优势?

答:从用户侧角度,工商业用电电价上涨、限电趋势是常态化,节能降本是客户的需求。公司的电能侠运维平台就是通过削峰填谷和需求侧管理,可持续为企业节省电费,助力企业绿色低碳转型。其次,电力现货市场为了调节电力市场供需,驱动峰谷电价继续拉大、电价中枢上行,电价作为一个交易产品,未来产品的交易复杂程度不弱于金融产品。

用户侧电价上涨压力进一步加大,工商业节能降耗、能效精细化管理需求有望继续放量,继续提高公司EPC+O的转换率,公司的能效综合管理系统能显著实现企业降低电耗、节省成本。

电力市场化交易推动微电网参与电力现货市场,激发微电网成长活力。征求意见稿明确了省间交易,明确推动交易市场纳入新能源微电网、储能、分布式光伏、虚拟电厂等新兴市场主体。公司作为一站式电能运营服务商,具备大量工商企业客户资源及用电数据资源、和相关的光伏、储能电站的设计、建设、运维经验,后期这些都是电力市场化交易的参与主体。公司可以通过多种方式探索盈利新模式。

2、今年受房地产政策的影响,请问目前公司房地产应收占比多少?后续怎么处理?公司对房地产业务怎么看待?

答:公司截至到三季度,应收账款中房地产占比20.78%,这其中有一部分为进度款,有一部分为项目质保金。公司每月都会将应收账款的回收作为市场人员的考核指标,月初,财务部门会向市场经理提供相应客户的应收明细、项目收款节点、项目保证金、质保金等信息,市场部内勤会及时通报每月的回款情况,督促应收款项的收回。

公司始终认为每个行业都具有一定的波动性,地产的业务未来会伴随着地产企业的企稳以及政策的支持,恢复到正常的经营状态。公司会持续从把控风险、从优的原则和公司的地产客户包括万科、保利、龙湖、新城保持良好的业务协作,力争通过优质电能服务保质保量完成地产项目的交付。

供电工程也是地产业务保交付最重要的一环,是房产交付前最后一道工程手续;如果政策引导向好,公司的客户保利、龙湖、万科、新城等也是这项政策最直接的受益者。

3、公司设计资质由乙级升级到甲级,会给公司带来哪些利好?

答:在电力行业,资质是准入门槛。公司目前用户侧客户比较多,随着电力市场的改革,特高压业务存在一定的市场机会,公司提前布局资质升级,给公司更多参与的机会。

4、请介绍下目前电力运维业务发展情况?

答:在运维方面,消费互联网的运作模式屡试不爽,很多同行公司也用这种模式运作工业互联网和电能数据管理,通过纯地推的方式进行运维业务的开展。但是,由于忽视了消费互联网平台与综合能源管理在平台建设、平台营销,以及平台网络效应、规模收益、用户需求、价值创造等方面的显著差异,这些将消费互联网的运作模式移植到综合能源管理,仅仅将电力大数据传输到平台,并不能为用户创造明显的价值。

公司依据平台大数据,并深入到工商业用户的作业场景中,了解客户的需求,提供针对性的、定制化的解决方案,并辅助用户进行流程再造与组织变革,为客户创造价值。

用户用电数据传输到平台后,可以促进公司和用户的合作与互动,是运维业务到运营业务的关键问题。虽然运维业务满足的是用户专业性的、定制化的需求,相对而言需求范围窄,但因为互动是基于动态的大数据,所以互动频率不低,通过EPC的方式导入确保用户黏性高,不会被同类竞品替代,先动者优势比较明显。

5、公司IPO时募集资金约5亿元,本轮再融资募集13亿,公司的整体布局较快,请介绍后续资本运作的整体思考?

答:本次再融资实施地点在常州,政府规划了用地,分三次供应,本次募投项目智能电气设备基地首期使用100亩。考虑到公司业务未来成长性较高,资本市场融资会成为企业的常态化。后续会有逆变器、储能的研发制造,企业主要围绕用户侧的产业链进行布局。

6、公司的各板块业务入工程、设备,设计业务中,哪类订单增幅较小?

答:设计业务总量会维持一个稳定的范围,设计业务受人均产值的限制,目前公司设计业务主要为配网设计、输变电设计,后续会增加特高压的业务。

设备和工程业务中,新客户主要集中于工商业,仍以直销的模式,工程业务中逐步增加新能源EPC、屋顶分布式分布、工商业、共享式储能业务等,订单增幅会较大。

7、请介绍信用减值损失和资产减值损失变动情况?

答:信用减值损失和资产减值损失主要根据应收账款、其他应收款、合同资产进行的计提,未来随着保证金和应收账款的收回,信用减值损失和资产减值损失会根据相关情况进行调整。

8、请介绍行业政策方面是否存在利好?

答:根据近期的报道,配网改造将迎来较大的发展空间,工商业用电公司都可以参与,配网改造用户侧、电源侧皆有布局,电力设备将向智能化、小型化转变,上述市场机会均可为公司业务带来进一步增长,同时伴随着防疫政策调整,很大部分外资企业投资会加速,是公司未来业务增速的保障。

9、截止三季度,新签订单爆发性增长,相对同行增速快,后续持续性如何?

答:公司会按照每年制定的新签订单目标完成当年的任务。根据目前获取的市场行业和订单信息,客户新增需求多。

10、募投项目包括储能研发方向,请介绍公司在这个板块的规划?

答:关于储能业务,公司主要从事工商业EPC储能项目和大储能项目的建设与运营,其中工商业对电价变动敏感,目前公司EPC业务覆盖4000多家用户,售电业务覆盖1500多家用户,年用电量在100亿以上。在电力波动较大的情况下,储能业务存在较大市场空间。另外,售电市场很快放开,在5000家客户的储能开发和储能ECP业务方面,公司具备丰富的大型储能项目经验,在储能产品端发力,有一定优先发势。