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风物长宜放眼量:稀土行情一触即发”会议纪要
逻辑挖掘机
2021-10-27 21:13:32
【稀土市场变化】
氧化镨钕价格从国庆节前的59万元上涨至今天的71万元仍有成交,市场成交活跃,价格快速上涨:
国庆节前:Q3钕铁硼需求量下降,下游企业对价格畏高,拿货不积极,想通过减少采购来压低价格,但是供给端处于平稳状态,叠加限电、海外疫情等因素。整体来看,供需双重下降,并保持相对平衡,导致镨钕价格在60万元左右震荡。
国庆节后:供应量没有多少增量,废料产量下降、进口矿量下降。而需求开始恢复,其中工业电机和新能源汽车等订单导致下游钕铁硼企业开始拿货。综合来看,下游库存低+上游供应平稳+需求恢复,导致节后镨钕价格走高。
截至目前,金属镨钕上涨至87万元,仍然有成交量。
对价格预期:目前来看,镨钕价格60-70万元比较合适,下游是可以接受的。市场上对价格看高情绪明显,金属镨钕预期到90-100万元,氧化镨钕预期到80万元以上。不排除Q4到临界点后,出现回调情况,但整体方向为震动向上。整体而言,明年的行情会比今年更好。
Q:下游磁材企业订单好转,哪些领域的订单增加比较多?
新能源汽车和工业电机订单增长比较好。
  1. 空调领域的需求是Q3进入淡季,但Q4要为明年订单做准备,需求可能转好。
  2. 虽然大风机的钕铁硼单体用量下降,但是总体需求增长,风电领域需求2万多吨,占整体需求的10%。
  3. 工业电机增量比较大,由于稀土电机可以降低能耗,符合国家政策,已应用于钢铁、石化、环保等企业中。工业电机存在耐高温问题,为电机保证运转,也要加重稀土,属于中高端性能产品。
  4. 3C增量不大,iphone换代不频繁。
下游需求持续向好,去年钕铁硼产量22万吨,今年有望达25-27万吨,后年35万吨钕铁硼产量。钕铁硼消费增加,高性能钕铁硼扩产,需求上涨趋势不变。
Q:在镨钕价格高的情况下,下游是否会出现稀土的替换需求?
低端钕铁硼存在替换情况,高性能钕铁硼完全替换不了。
Q:限电政策对供给端影响?
内蒙、江西、宁波都有限电,主流大厂都受到限电影响,预计由于限电,镨钕金属供应量下降了400-500吨/月(约占供给的10%)。除此之外,钕铁硼停产可以短时间复产,但是稀土停产后需要一定时间复产。金属镨钕属于高耗能领域,1吨需要耗费6000-7000度电,分离厂的耗电不多。
另外,稀土成本增加,氟化锂价格上涨至28-30万元,电极也极难购买,稀土生产成本增加,会助推价格走高。
Q:下游企业的库存水平?
钕铁硼安全库存在2个月左右,低于2个月无法维持生产。现在有钕铁硼企业和上游金属厂签长单,在上游企业供应量紧张的情况下,排除长单后的现货供应量所剩不多,叠加节后的补库需求,因此也导致了目前现货供应紧张,价格上涨。
Q:镧铈价格上涨,有什么驱动因素?
虽然抛光粉需求增加,氧化镧还是过剩,价格比较稳定。
Q:中游磁材有涨价趋势吗?中游企业的价格向下传导的顺畅度?
国内的钕铁硼价格和国外比,属于偏低水平,比如日本客户钕铁硼价格比国内高30%以上。
中游压力都在往终端传导,终端客户重点采购方向以铜铝、钢铁等为主(成本占比比较大)。稀土成本占比较低,上游涨价都可以顺利传导。
工业电机中钕铁硼占比很少,镨钕金属涨到100万元,对下游的影响不大。钕铁硼在新能源汽车的成本为400-500元,稀土用量小,下游可以接受每公斤100多元的涨价。
其他像医疗设备、节能电梯,钕铁硼用量少,稀土的成本占比也比较低。
Q:三四季度包钢股份给北方稀土的尾矿价格有提升么?
两个公司同属一个集团,定价机制不是按照市场而定。今年包钢股份由于钢铁较好,利润也比较好。历史上,包钢给北方的精矿低价8k元,现在价格1.6万元,定价基本上频率为一年,现在改成了季度调价,目前没有调价格。
Q:如何看待北方稀土拍卖价格?
包头稀土交易所是北方稀土对外销售的平台,一天20吨拍卖量。交易价格是根据市场每天变化。目前现货不多,所以大家才会竞拍。本周都是最高价成交,10点开始竞拍,几分钟就以最高价拍下,侧面说明现在市场拿货不易。
Q:稀土镁合金应用和发展?
国内刚开始做,镁合金中添加一些镧铈,提高镁合金硬度。由于镁合金的轻量化是大趋势,添加稀土可以提高性能。原先没有添加是因为金属镧2-3万元,在镁锭价格便宜的情况下,增加镧会增加成本,而现在镁锭比较贵,添加一些镧铈会提高性能,未来空间可能比较大。
Q:未来全球稀土矿的紧张程度?
现在受疫情影响,今年海外矿的产量下降,预计疫情影响消除后,未来矿产会增加。但国外5-10年矿端供应仍以中国为主导。其中,全球只有北方稀土的资源是伴生矿,资源不是限制因素,主要看指标调整,北方稀土的地位毫无疑问。未来北方稀土指标可能会增加,提高镨钕供应情况。
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包钢股份
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