20210430-国信证券-黄河旋风-2021年一季报点评-韭研公社

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20210430-国信证券-黄河旋风-2021年一季报点评

金笺正文

2021-05-05 23:27:21

随着人造金刚石合成工艺的不断提高，颜色、重量和纯净度达到一定标准的宝石级金刚石大单晶可作为培育钻石用于消费领域，其晶体结构完整性、透明度、折射率、色散等方面媲美天然钻石，但零售价格远低于天然钻石。2018 年以来，全球钻石巨头戴比尔斯、施华洛世奇等纷纷开始建立自有品牌、发展培育钻石业务，并加强引导消费习惯，另一方面，GIA、NGTC 均推出实验室培育钻石分级证书，欧美及国内年轻人群接受度快速提升，消费者对培育钻石的认知度和接受度明显提升。受益于下游培育钻石行业爆发，公司经营有望底部反转，营收业绩加速成长，我们预计 2021-23 年归母净利润为 1.10/3.98/7.07 亿元，对应 PE 值 57/16/9倍。