【天风电新】三一重能22年业绩快报公告点评﹣0227
财务数据
公司实现营业收入122亿元, yoy +20%;归母净利润16.12亿元, yoy +0.58%;扣非净利润15.78亿元, yoy +2.35%,符合预期。
由此计算,公司22Q4实现营收58.96亿元, qoq +161%;归母净利润5.69亿元, qoq +132%;扣非净利润15.78亿元, qoq
+568%。
业务分拆
风机销售:我们预计22Q4销售风机2GW左右,单价2100-2200元/ kw 。
22年下半年开始陆续交付降价后的风机,毛利率有所降低,预计风机业务22Q4毛利率在21%-23%,对应单 kw 毛利440-500元。
投资建议
我们看好公司凭借自身的强成本管控能力,后续市占率有望进一步提升,增速快于行业增速。叠加海上及出口弹性,预计公司23年风机出货8GW(其中出口约占10%),归母净利润22亿元,目前市值对应 PE 18X,给予推荐评级。
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