一、主营业务

公司是一家依托自主研发的全自动绕线设备为客户提供小型磁环线圈绕线 服务，向客户销售或租赁全自动绕线设备以及向客户销售全自动电子元器件装配 线的高新技术企业。小型磁环线圈绕线服务为公司核心业务，该类业务主要面向 生产网络变压器和电源电感的磁性元器件生产商，并最终应用于网络通讯、消费 电子等领域，重要客户包括经纬达集团、攸特电子、湧德电子等。在优先专注 绕线服务业务的同时，公司根据客户的需求和市场情况同时销售或租赁自主研发 的全自动绕线设备，并根据客户定制化需求研发和销售汽车贴片电感装配生产线、 汽车变压器装配生产线和汽车马达装配生产线等全自动电子元器件装配线，重要 客户包括 TDK 集团、胜美达、力佳电机等。

二、发行人主要产品

三、主营业务收入

四、募集资金用途

五、竞争对手

中山展晖电子设备有限公司成立于 2009 年，位于广东省中山市，注册资本 1,000 万元，经营范围为“生产、销售：电子产品、电子元件、电子材料、电子 设备、塑胶配件、五金配件（不含电镀）；电子机械维修；电子机械设备租赁； 电子设备的技术咨询、技术服务”，主营业务为生产、销售自动化绕线设备及环 形线圈的绕线代工服务，其全自动绕线机主要服务于网络变压器小型磁环线圈领 域，主要绕线产品为网络变压器小型磁环线圈（包括单环和双环），为公司在该 细分领域的主要竞争对手。

中山市科彼特自动化设备有限公司成立于 2011 年，位于广东省中山市，注 册资本 166.73 万元，经营范围为“生产、加工、销售：电子产品、五金制品、 塑料制品；研发、设计、制造、销售、维修、维护：自动化设备、通用机械设备 及零配件；货物进出品、技术进出口”，主营业务为全自动化绕线机及相关自动 化设备的研发，并提供绕线代工服务，其全自动绕线机主要服务于电源电感线圈 领域，主要绕线产品为各类大小的单环电源电感线圈，为公司在该细分领域的主 要竞争对手。 

六、可比上市公司估值水平比较

七、主要财务数据及财务指标

八、所含数据及估值区间

如果按照行业市盈率（静态不扣非）29.33倍给出估值。目标价8.27元，较上市首日溢价-671%。

如果按照行业市盈率（动态不扣非）29.33倍给出估值。目标价7.1元，较上市首日溢价-798%。

如果按照可比公司21年静态市盈率31.64倍给出估值。目标价8.92元，较上市首日溢价-615%。

如果按照可比公司22年动态市盈率52.9倍给出估值。(扣非）目标价11.64元，较上市首日溢价-447%。（不扣非）12.8元，较上市首日溢价-398%。

综上所述，本次发行价格63.78元/股,低于中证指数有限公司发布的发行人所处行业最近一个月平均静态市盈率，低于同行业可比公司静态市盈率平均水平。价区间为7.1-12.8元。

申购建议：发行PE较高，溢价率较低，发行价格较高，流通市值适中，炒作价值较低，谨慎申购。