2022年我们在全市场首篇AIGC深度报告《Web3时代的生产力工具》中，展望了生成式AI带来的产业巨变。在全球各大巨头纷纷入局、模型、数据、算力快速升级的当下，AIGC将推动数字世界快速向元宇宙进化，本文将分享我们对该领域的最新理解——无尽游戏、未来已来。

　　未来的赛博世界是“游戏”，更是生活日常。站在AIGC应用的角度，我们聚焦“游戏”，之所以打引号，是因为我们讨论的游戏并不仅仅是娱乐，未来更将是融入学习、社交、创作、分享的元宇宙。登陆这一赛博空间，可能是一天工作、生活、学习的开始。“游戏”这一模式更容易被Z世代接受，而AIGC对这代数字原住民的影响会更大。

　　AIGC+“游戏”，降本只是开始。AIGC在文字、图像、编程、视频领域展现的能力让游戏制作在数值平衡、素材、剧情、编程等领域的成本有望大幅降低。我们认为，降本只是开始，AI助力打破“高效率、高质量和低成本”不可能三角的同时，将大幅降低用户在“游戏”世界中的创作壁垒，正如当年UGC爆发造就了短视频、直播等业态，AIGC将催化创意和流量的大爆发。

　　AIGC—通往元宇宙无尽游戏之路。AIGC将使游戏创新的试错成本大幅降低，NLP也将推动人机交互体验到新的维度。我们梳理产业看到，智能NPC、非线性游戏、用户创造内容（MOD）等将呈现赛博空间的随机之美，让《失控玩家》中所展现的NPC剧情不再遥远。上述技术在《荒野大镖客2》、《模拟飞行》以及Roblox中均有展示，而近期AutoGPT的出现使得AI能根据用户需求自主分析问题，给出具体的执行计划并得出结果，如果将这一功能结合多模态，我们相信最新的游戏玩法迭代已经在路上。

　　GenerativeAgents—通往元宇宙的里程碑。在由斯坦福大学和谷歌联合发表的一篇名叫《GenerativeAgents:Interative Simulacra of Human Behavior》论文中，研究者们成功地构建了一个“虚拟小镇”，其中的25个智能体在小镇上生存。借助AIGC，其中的NPC具备了可信人类行为，并对周围环境变化做出适当的反应，使得可以用现实社会现象去填充赛博空间。

　　AIGC+元宇宙——代入上帝视角，每天24*N小时。我们已经可以实现用GPU+电能生产内容，未来随着垂直模型的训练成本降低、效率提高，互动性将大幅提升，针对游戏、直播、工作等不同场景的数字助理将应运而生，虽然看起来像一个大型游戏，但它真的还是游戏吗？代入上帝视角后，用户可以穿越于不同的赛博空间中，从内容参与的角度看，我们每天的时间或许会变成24*N，而元宇宙将成为无尽的游戏。

　　AIGC投资框架：算力、模型、应用、数据。算力是AIGC蓬勃发展的基石，看好光通信及边缘算力，包括新易盛、中际旭创、天孚通信、太辰光、德科立、锐捷网络、寒武纪、美格智能、紫光股份、中兴通讯等；模型层关注国内外大模型的边际变化，包括昆仑万维、三六零、科大讯飞；应用层看好游戏的迭代创新，包括恺英网络、神州泰岳、盛天网络、游族网络等；数据层包括监管将是贯穿AIGC发展的挑战，看好中国移动、中国电信、中国联通等。

　　风险提示：伦理风险：AI驱动的人工智能交互过程中，可能出现伦理风险。技术发展不及预期：AIGC的技术发展不及预期。以及底层硬件技术，如：超级计算机、算力等。政策法律监管风险：随着相关法律的逐步完善，或出现法律监管的问题。