周三舆情热度：

①光伏产业链：2023年一季度光伏装机量大幅增长，中国光伏发电装机容量约4.26亿千瓦，同比增长33.7%，龙头公司业绩超预期（固德威、阳光电源、昱能科技、禾迈股份、德业股份等）

②跨境电商：国务院办公厅鼓励各地方创新建设跨境电商综合试验区（焦点科技、日播时尚、小商品城、吉宏股份、凯淳股份等）

③液冷服务器：算力需求提升带动服务器功耗走高，液冷散热成为有效解决方案（高澜股份、中石科技、网宿科技、科士达、申菱环境等）

④出版传媒：Reddit计划向微软和谷歌等公司收取数据使用费（山东出版、中国出版、南方传媒、粤传媒、中文在线等）

⑤知识产权：中国将全面加强知识产权保护工作，加快建设知识产权强国，激发全社会创新活力，推动构建新发展格局（视觉中国、汉邦高科、美亚柏科、读者传媒、XIN华网等）

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核心观点

需求：比价优势和政策支持驱动需求持续增长，产业链价格下探助力需求提升：光伏以制造业的降本提质曲线，满足持续的能源需求，各国政府积极的低碳政策，叠加产业链成本价格下降，激发需求。预计2023年国内新增装机达130GW，全球新增装机达350GW。

硅料：产能陆续释放，价格中枢下移。硅料大化工属性易带来阶段性供需错配，前期高盈利阶段扩产，后期产能释放，价格中枢下移。未来硅料价格将继续下行，重点关注硅料企业成本控制能力。

硅片：关键辅材供给紧张，有效产能紧平衡，市场集中度提升，盈利性保持合理水平。硅片环节已形成两超多强格局，名义产能过剩，但海外高纯石英砂供应紧张，有效产能呈紧平衡状态。龙头企业供应链管理优势凸显，叠加N型硅片的技术红利，预期市场集中度提升，硅片环节盈利性可保持合理水平。

电池片：N型电池片迅速上量，TOPCon技术元年。PERC电池已接近理论效率上限，企业站队不同技术路线，TOPCon已大规模量产，N型电池迎来快速增长。电池环节技术变动带动关键辅材发展，将成为电池降本提效的关键。预期新技术电池供不应求，企业可享受超额红利。

组件：一体化及海外建厂趋势显著，看好2023年组件需求。企业向组件环节进行一体化拓展，海外建厂规避贸易制裁。2023年硅料降价将带动整个产业链价格中枢下移，刺激下游装机需求，N型组件出货占比提升，中下游一体化公司盈利修复。

逆变器：需求弹性大，风光储释放需求。风光储叠加替换需求，逆变器需求弹性大。中国企业加速出海，新进入者凭借自身销售渠道多从户用逆变器切入，逐渐向储能及地面电站发力。模块IGBT多依赖海外进口，大功率逆变器考验企业供应链管理能力，需要时间验证产品可靠性。