【盘前解盘0516】

1、由于昨日央行货币操作使得周末降息预期落空，两市开盘较弱。但随着半个月已经锂矿价格的持续上涨，考虑到宁德时代前期锁定价格，仍有持续上涨空间，所以赛道股情绪得以提振，新能源上中下游全线反弹。而大盘午后V型反转，主要是以保险为代表的大金融拉动。昨天复盘也点评过，目前没有特别的方向，总体上对行情界定为缩量之后，市场内在的技术层面的修复诉求。昨天一直比较弱的传媒，主要系前期AI+炒作方向可能面临更多监管，部分虚胖标的快速降温，符合我们一直以来判断。

2、昨天实际是有反弹预期的，我们也预期是主线AI带个头，所以开盘AI线几个公司竞价高开，试图带AI反弹节奏，但马上受挫。随后在AI反弹无果后，赛道股才开始拉涨。下午随着金特估会议的消息，金融股起飞，今年业绩预期较好的品种反弹幅度较大，保险>券商>银行，考虑到大金融领涨，但其他中字头的央企并未跟进，所以并非有新基金发行带来的中特估的行情，更多的还是偏维稳的性质，短期的持续性存疑，也是因为连续一周回调到位才能有所反馈。

3、不考虑AI内补跌品种的话，昨天最终算是落得一个普反格局。市场大板块又形成了三国鼎立的局面，这种三国轮动的局面，对大部分资金是做不了轮动的，适合趁轮动到的时候做做聚焦，把来不及跑掉的跑掉，重新思考应该持有什么来度过调整期。

4、新能源、国防军工等景气成长方向亦有所表现，考虑到短期业绩确定性较高，股价在低位，年初以来持仓拥挤度亦有显著缓解，确实是当下较好的防御品种，但是不管反弹空间如何，我们更倾向这是一种情绪的企稳而非主线替换。

（仅供参考，不做投资建议，基金投资需谨慎）