【东北煤炭王政】煤价下跌接近尾声有望反弹，厄尔尼诺高温利多煤价
韭牛一毛
为国接盘的站岗小能手
2023-06-06 10:52:11
最近两周动力煤价经历快速下跌，港口煤价从965元下跌至770元/吨，下跌的主要原因是进口煤大量增加而需求未见起色，导致港口和电厂库存持续升高。当前煤价下跌接近尾声有望反弹，主要原因是煤价跌至长协价附近，煤企挺价意愿变强，电企有望增加采购。厄尔尼诺现象引发高温需求增加。
气候科学家目前普遍预测，厄尔尼诺现象将在2023年卷土重来，最大特点就是高温。气象学家警告，今年亚洲各地的气温将打破纪录。根据国际货币基金组织（IMF）的数据，从历史上看，在厄尔尼诺模式开始后的一年内，全球非燃料大宗商品价格累计上涨约5.3%。高温利好煤炭需求。
目前内陆17省电厂日耗变化不大，但沿海8省日耗同比走高，超过21、22年同期。内陆电厂库存走平，沿海电厂库存拐头向下，沿海电厂可用天数开始低于22年同期，6月4日秦皇岛港、曹妃甸港、京唐港库存分别下跌5、21.8、7万吨，港口库存开始出现大幅下降。日耗和库存变化如持续，将推动煤价反弹。
短期受厄尔尼诺高温影响，煤价有望止跌回升。长期看，煤炭供给增量有限，随着需求回升煤价有望再次上行。重点推荐全年盈利30%增长确定性强，加速推进数据要素和AI转型的瑞茂通。同时推荐二季度受煤价下跌影响较小的煤企，动力煤：中国神华、陕西煤业、中煤能源。焦煤：淮北矿业。
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