南矿集团001360：小金属价格预期上行，矿机装备供应商率先受益！

事件：

#商务部、海关总署发布关于对镓、锗相关物项实施出口管制，应对外围技术封锁措施进行反制。出口管制政策于2023年8月1日实行，预计7月窗口期，国际客户囤货订单将增加，下游化合物材料需求将出现短期增长，进而驱动镓、锗相关价格上涨。小金属涨价可能导致其下游产品价格上涨，从而使矿机装备商的产品竞争力更强，这将促使更多的矿主购买矿机装备，从而增加矿机装备商的销售额。

#国内技术领先的中高端矿机装备供应服务商之一。公司主营业务为砂石骨料和金属矿山相关的破碎、筛分设备的研发、设计、生产、销售及后市场服务，产品应用于实体生产。公司核心产品是破碎设备，金属矿山对破碎设备的要求高很多，而公司在于在整个细分行业中破碎机的品类和规格都较为丰富。在筛分机方面，公司是该细分行业国家标准的制定者之一。碎筛分设备在金属矿山中主要应用于黑色金属、有色金属两大细分行业。破碎筛分设备在金属矿山中主要应用于黑色金属、有色金属两大细分行业。作为国内技术领先的中高端矿机装备供应服务商之一，南矿集团金属矿山设备的国产化替代进程加速，国产化率的增长趋势进一步增加了国产化破碎筛分设备市场规模。

#下游客户稳定、业绩增长稳定。公司下游客户覆盖大型矿业公司（宝武集团、鞍钢集团、紫金矿业、江西铜业等），根据公司主要产品按应用领域分类，2019年、2020年、2021年和2022年1-6月，金属矿山销售金额分别为 7,865.97 万元、7,934.00 万元、13,761.63 万元和 4,136.78 万元，呈稳健增长趋势。

风险提示：宏观政策变化、公司发展不及预期等。