聆听了今日9点的经营情况交流会，核心要点如下：H1净利润达成了6.5亿目标值的50-60%，未发布业绩预告是未到披露强制性要求50%的增速线，并有了以下启发和思考。

思考1：Q1业绩表现那么好的情况下，为什么没有达到50%？

公司核心产品注射用血塞通、舒血宁注射液、血栓通胶囊均为心脑血管用药，具有季节性。Q2为淡季，而且今年Q1业绩那么高，是个异常值，用一个异常值去预判、yy今年Q2、Q3、Q4是愚蠢的！

 单拉近6年单Q2净利润情况可知，基本在0.8亿上下水平，今年Q2预估在1亿上下。

根据公司23年Q1净利润2.55亿，22年H1净利润2.43亿，也可以测算得到Q2净利润不到1.1亿，同比增速不到28.8%。

思考2：持有还是割肉？

1、Q3难扳回一城，21年Q3以及22年Q3公司均为亏损，亏损原因主要系中药材业务增加且中药材涨价带来的营业成本快速上行。中药材尤其是清热类中药材价格2021年8月开始增幅加快，2022年12月初以来，相关中药材的价格水涨船高。

药材尤其是

清热类中药材价格呈现上涨趋势，2021年8月开始增幅加快，2022年12月初以来，相关中药材的价格水涨船高

中药材涨价对于中药材贸易业务是双刃剑，如果公司可以抓住机遇，可以实现量价齐升；反之，会拖累公司业务，成本端大幅上涨。中

2、雷点-控股股东质押风险：控股股东累计质押占持股比例超80%，占公司总股本近50%，财务风险警惕。

股权质押风险包括：在市场急剧下跌在市场急剧下跌的情况下，质押股票的市值急剧下降，股票质押面临平仓风险。

而以上这些其实一直都存在，之前因为兴奋于逻辑硬yy中报超预期而忽视了；现在又因为大跌而悲观。谨记！