1.公司上半年业绩指标 上半年公司商品煤产量为1.607亿吨，同比增长2%。上半年公司煤炭销售量为2.179亿吨，同比增长 3.7%。上半年公司总发电量为1002亿度，同比增长18.2%。上半年公司实现收入1.694亿元，同比增 长2.3%。上半年公司规模净利为333亿元，同比下降19.2%。

2.公司利润影响因素 煤炭平均销售价格下降，特别是资产煤平均销售价格同比下降30元/吨，导致煤炭利润明显下降 公司成本有所增长，特别是煤炭运输板块的成本增长。 去年下半年分公司享受到优惠税率资格，抵减了今年上半年的所得税费用导致所得税费用同比增长。

3.利润分布 上半年公司的电力利润贡献比例提升，煤炭利润贡献比例下降。煤炭利润占比从73%下降到69%，发 电板块的利润占比从8%上升到 13%。

4.煤炭方面 上半年公司根据监管政策，允许煤炭贸易商在电煤购销中发挥作用。公 司的外购媒同比增长17%

5.发电板块 公司在发电板块方面继续深化煤电联营，稳定供应，提高效益。发电板块利润增长的原因是业务量增 长和燃煤机组利用小时增加。

6.基础管理和运营效率提升 公司继续强化基础管理，提升运营效率。上半年进行了灵活机组的灵活性改造和节能改造。发电机组 的供电标准煤耗持续下降，达到294克/千瓦时。公司也积极推进新能源发电项目。

7. 运输板块 公司的运输板块通过贯通运输通道，提高集运和输运能力。上半年受益于 煤炭销售量增长，自由铁路预算周转量同比增长3.6%。公司积极拓展非煤 运输业务量，铁路、港口和航运的非煤货运量同比增长27%。

8.项目进展 公司目前正在推进主通道的扩能和集运输运支线的完善。公司也取得了一 些可持续发展方面的进展，如签订矿业权出让收益合同和推进新建项目。 9.资本开支和投资收益 公司上半年完成资本开支168亿元，其中煤炭业务占大头。公司投资的业 惠蓝日元成21个项目的投资，产业基金已完成27个项目的投资，上半年投 资收益为8800万元半年投资收益为8800万元。

10.下半年计划 公司重点推进生产运营，力争完成全年的生产任务目标。公司将继续增强 核心竞争力，推进新建项目和运营，加强同业竞争，进行资产收购，推动 绿色低碳转型，提高管理水平。 以上为我汇报的主要内容。

Q&A

Q:公司在可持续发展方面取得了哪些进展? A:上半年公司的资源接续工作取得了一些进展，签订了矿业权的出让收益 合同，并获得了环评报告的批复。还有矿业权出让收益分期缴纳的合同已 经签订，申请合增200万吨产能也已通过了矿山安监局的核验。

Q:公司在电力板块方面有哪些进展? A:目前公司合计有大约1175万千瓦的装机在建，预计今年三四季度能够投 产约470万千瓦。

Q:公司在资金管理和投资方面有哪些举措? A:公司持续强化内部资金管理，提高外部投资收益。上半年带息负债较年 初降低11.4%，综合融资成本同比下降0.48%，存款平均收益同比增长 0.21%。公司投资的两支产业基金已经完成27个项目的投资，上半年确认 投资收益为8800万元。

Q:公司下半年的主要工作重点是什么? A:公司下半年主要是继续推进生产运营，力争完成全年的生产任务目标， 包括产量、销量、发电量以及资产为单位生产成本的变动幅度，同时要严 守安全底线，保供应，保电力安全，

Q:公司在资本开支方面有哪些计划? A:上半年公司完成了168亿元的资本开支，其中93.2亿元用于采矿权的出 让收益和资源获取，公司在年初制定的资本开支计划不包括当年可能获取 的资源价款或者是收购方面的资本开支。

Q:公司在资本开支方面的实际完成情况如何? A:公司在年初制定的资本开支计划是按照理想的进度节奏来安排的，但实 际上每个项目都可能遇到问题，可能实际完成情况会略低于年初计划。下 半年公司还会增强一体化的核心竞争力，推进新建项目和运营，继续推进 同业竞争，开展资产收购，推动绿色低碳转型，提高公司的管理水平。

Q:新街台阁庙矿区的热值区间是多少? A:新街台阁庙矿区的热值预计在5200大卡左右

Q:新建矿未来煤炭主要是下水还是在坑口销售? A:公司计划主要是通过铁路外运，通过公司的八准、包神、大准，还有第 三方铁路运输到港口销售，同时当地还会有一部分转化的地销往当地的 一些电厂、化工等用电单位。

Q:公司的燃煤机组以后大概会有多少比例参与电力辅助服务? A:公司的燃煤机组现在合计大约4000万千瓦，公司计划在2025年基本上 能够完成改造的主体部分，后续公司会积极参与所在地区的电力改革发挥 煤电顶峰托底的作用。

Q:容量电价政策的出台会对公司电力业务有什么影响? A:容量电价政策的出台对公司来说是比较积极的因素，公司正在密切关注 各个省份关于辅助服务和容量市场的建设情况，这对于公司在收入的稳定 性上应该是一个积极的因素，

Q:下半年电煤价格的走势如何? A:公司认为下半年的电煤价格还是以稳为主的，可能会有略微下行的趋 势，主要考虑到电煤中长期反应的幅度较小，以及具有滞后性，

Q:电煤长协的比例水平如何，未来还有提升空间吗? A:上半年公司年度长协占比为57%，绝大部分是电煤。公司按照监管政策 要求，自有资源量的80%和动力煤资源量的75%签订了电煤中长协。未来 在监管政策允许的情况下，公司的年度长协比例应该是比较稳定的。

Q:上万五连塔煤矿扩大区矿业权资源价款单吨煤炭大约多少钱? A:公司通过多年的运营，在当地也做了相当多的工作，所以从单吨上看公司具有竞争优势，价格相对 较便宜。

Q:下半年的成本控制措施有哪些?明年成本方面的展望是怎样的? A:公司一直在努力实施成本控制措施，上半年成本增长主要是安全生产费和人工成本的影响。公司在 专项储备中留下了一个资金池来支出安全生产费用。人工成本方面，公司会根据年度利润和生产任务 完成情况进行清算，各个单位也采取了一些特色和专业的管控措施，比如加强预算管理等。下半年的 成本管控会受到一些因素的影响，尤其在四季度，但公司力争将全年生产成本控制在政府规定的10% 左右的水平。至于明年的成本管控目标，需要等到年底公司汇总全公司预算之后再确定。

Q:根据国家发改委的要求，我们煤炭企业的安全成本是否会超过30元/吨的天花板标准? A:根据国家财政部和应急管理部印发的企业安全费用提取和使用管理办法，我们按照煤矿分类来确定 安全生产费用的标准。对于井工矿，目前计提标准是30元/吨，去年之前是15元/吨，主要是景文矿这 边有明显的增长幅度。 Q:今年的分红指引是怎样的? A:分红的具体方案需要等到年度业绩出来后，由股东大会批准，肯定会按照当年实现规模净利的60% 来进行现金分红。公司管理层会对分红提出意见和建议，同时也会考虑股东对分红稳定性的建议。

Q:近期产地安监力度加大，会对我们的生产产生影响吗?过去两年的保供过程中，产量增长较多，后续 产量会有下降的可能性吗? A:根据我们已披露的数据，我们的生产运营煤炭产量处于较高水平，受安监的影响较小，我们的煤矿 属于安全等级较高的，对于区域内发生的煤炭事故，我们可以通过自查排除隐患的方式回应监管政 策，不会停产整改对生产运营产生较大影响。对于安全级别较低的矿井可能会有一定影响。从后续产 量来看，公司会通过综合平衡其他煤矿的产量来维持产量稳定。

Q:关于外购煤，后续的目标是什么?外购煤的量和利润方面有什么目标 A:外购煤的量会根据市场情况进行调整，8月份已经有了一些调整。具体的量和利润目标需要等到年底 公司董事会决策后才能分享。

Q:公司的外购煤的销售方式、定价方式、定价周期是怎样的? A:总体原则是顺价购销不亏损，具体的销售方式和定价方式比较灵活，没有明确的规定，今年外购煤 的毛利下降有几个因素，包括价格条件的变化和监管政策对加价幅度的限制。 Q:咱们存量矿会有资源价款的补缴吗? A:是的，今年的资源价款与公司上湾煤矿的扩大区和补连塔煤矿的深入区有关。由于这两个煤矿的资 源证还未办下来，上半年的资源量中没有体现，但到年底的年报中会有体现。

Q:新街矿区的投入规模是多大? A:新街矿区今年上半年的矿业权出让收益已经达到了20亿以上的水平。

Q:未来几年成本的总体趋势如何? A:对于后续成本的具体目标还不能确定，但在煤炭价格稳定的时候，公司的成本管控压力非常大。随 着煤炭行业利润的提升，成本管控的压力有所释放，后续的成本增长媒度可能会稍微缓和一些

Q:印尼电厂的煤耗高与电厂设置的参数有关吗? A:是的，印尼电厂的煤耗与当地的设置参数有关，因此与国内电厂有明显差异。 Q:我们在印尼的电厂是否享受价格上限政策? A:具体情况我不太了解，但我们在印尼的大型项目是按照特许权的收入核算的，所以当地成本和电价 对公司收入有一定的关系，但关联度不是很大。

Q:神东地区产量下降的原因是什么? A:神东地区煤炭产量下降是正常的生产调整，一方面是由于一些主力矿井的前期产量较多，需要进行 调整;另一方面，个别矿井面临煤层变薄和资源枯竭的问题。公司会平衡各个煤矿的产量，保持总产量 的稳定。

Q:黄花岗库存下降快的原因是什么? A:具体原因我不太了解，但黄花岗的库存应该是在一个合理的水平上，符合公司的生产安排。

Q:对化工的煤炭售价采用市场煤气结算吗? A:对于化工领域的煤炭，我们一般采用市场煤气结算。

Q:神东矿区未来产量的趋势如何? A:新街矿区是一个接续矿井，投运后会带来增量。

Q:大秦铁路运量下降会对公司产量有什么影响吗? A:我们公司对大秦铁路运量下降的具体变化还不了解，所以无法确定是否会对公司产量产生影响。

Q:你认为监管对陕锰产量有什么影响吗? A:监管对陕锰产量的影响不会像前几年那样大，我们公司的生产没有受到太大的影响，而且在电三宝 这边的监测点也没有受到太大的影响，只有一些规模比较小的煤矿受到电煤中长协的监管力度较小， 它们在生产上的自由度更大一些。但是这只是我们的观察，可能并不具备代表性。

Q:过去几年我们将外包工人转成合同工的影响已经结束了吗?对成本有什么影响? A:一方面，外围成本可能会有所下降。另一方面，公司人工成本会有保 证。总体来说，外包转为自营后，成本会增加。具体幅度因公司而异，我们还没有统计数据。

Q:这两年电厂耗保量有变化吗? A:我们的煤质确实有变化，但是下降的原因是因为井工矿的产量下降露天矿的产量上升。一般来说， 露天矿的煤炭热值比井工矿的低一些，这导致了整体煤炭平均热值的变化。