1. 公司发展战略 (1) 公司业务布局 新奥股份快速发展，基于能源生产挤布局和收购 新能矿业的资产。公司已形成天然气上下游全场 景布局，拥有超过 1,000 万吨每年的国际国内资 源池。公司决定剥离煤矿资产，聚焦天然气主 业。 (2) 收购方凯宏科技的介绍 凯宏科技是内蒙古宏东能源的子公司，拥有 20 多家成员企业和 4 座煤矿，煤炭生产能力每年超 过 1,000 万吨。 (3) 收购交易细节 交易完成后，新奥天然气将不再持挤有新能矿业 股权，红彩虹科技将成为新能矿业 100%股东。 凯宏科技还将偿还新奥股份和子公司的相关债 务。 (4) 新能矿业评估结果 河北立天资产评估公司对新能矿业进行评估，选 择了资产基础法进行评估。评估结果显示，股东 权益评估价值为 66.78 亿，增值了 53.40 亿，增 值率为 399.11%。 (5) 矿业公司基本信息 矿业公司拥有王家塔煤矿，基准日保有的资源储 量为 10 亿吨，评估可利用的储运部利用的资源 储量为 8.91 亿吨，可采储量为 5.8 亿吨，评估 利用的生产能力为 800 万吨，每年服务年限为 51.95 年。 (6) 支付方案 股权交易作价为 66.70 亿，债权净额为 38.35 亿，其中 10 亿已汇入公司账户，另外 10 亿元将 在三个工作日内到账。股权金额和债权金额在 30 个工作日内将汇入共管账户，并在股东大会审批 后解除共管账户资金限制。 2. 交易执行及影响 (1) 未完毕的协议执行 双方会梳理尚未完毕的执行完毕的协议，确保矿 业新能矿业债权债务履行不受到重大不利影响。 损益从 5 月 31 日至交割日期间发生的，由公司 来享有公司聘请审计机构进行审议 审阅的确认。 (2) 股权转让签署 公司已通过董事会决议，同意本次的股权转让， 并与交易对方签署了相关的股权转让协议。 (3) 股东大会和股权交割 在 9 月 28 日之前，将举行股东大会，在不晚于 11 月上旬将进行相应的股权交割。 3. 发展战略及意义 (1) 公司战略聚焦公司将聚焦打造天然气产业智能 生态运营商。 (2) 资金流及财务结构优化 交易有利于公司获取充沛的现金流，优化财务结 构，降低财务成本，支持公司在天然气业务发 展，LG 长协资源的获取，舟山基础设施的建设和 氢能等新业务领域的探索，提升公司可持续发展 的能力。 (3) 降低风险暴露水平 交易有利于降低公司在 esc 评级中风险暴露的水 平，增加境外 efg 基金，碳综合主题基金等的持 股，扩大境外银行的融资授信规模，提升公司的 信用评级，获得境内外投资者的支持。 (4) 公司发展战略 公司基于国家深化天然气市场化改革，发展绿色 低碳数字化方向。预计到 2030 年，中国的天然 气消费量将达到 6,000 亿立方米，公司将充分发 挥天然气产业的潜力。 (5) 公司商业模式 公司通过强大的庞大客户基础、国内外资源优 势、数字化支持，形成了国际国内区域不断优化 联动的商业模式，为客户和生态创造更大的价 值，提升天然 Q&A Q：公司是哪个公司的气源供应商之一？重点关 注哪些客户？ A：新奥股份是 2688，也就是挤 8032688 的气 源供应商之一。重点关注开发 2188 域外的大客 户，同时支持 2188 开发好域内客户。 Q：公司如何获取需要能源的直销客户？ A：新奥股份会积极获取需要能源的直销客户， 并且还会积极获取三大油，以及其他国际海内外 的资源，来实现更好的服务客户。 Q：公司的目标是成为什么样的企业？ A：新奥股份的目标是打造天然气挤产业智能生 态运营商，已经实现了多个里程碑，今后将进一 步打造数据能力和希望平台。 Q：公司有哪些资源和能力支撑其发展？ A：新奥股份拥有国际国内庞大的客户资源、资 源优势、设施能力和船运能力，这些整体能力将 支撑其需供输出，并将最佳实践沉淀到好奇网， 通过数字技术链接生态，实现更好的匹配，为客 户和生态创造更大的价值，提升天然气产业的整 体能力。 Q：公司在资金使用方面的战略细化是什么？ A：公司计划利用现金加大国外资源获取力度， 在石油挂钩的一些场景上寻求合作，同时也会与 国内上游合作商探索获取国内非常规气源等资源 来丰富公司的资源池，以支持直销企业客户的开 发和发展。另外，公司还计划在新能源领域进行 探索和布局，包括氢和其他新能源方面的研发、 装备制造和示范工程的落地。此外，公司还将投 资舟山三期项目，提升处理能力以支持海外资源 获取和国内市场需求带来的波动处理和储运能 力。 Q：海外长协的资金占用比值是多少？ A：海外长协的资金占用并不会对公司产生影 响，因为公司具有投资级以上的评级，通常会给 予海外投资者以母公司的保函，而不需要额外的 资金占用。相关资金占用只会在每一船货到来时 根据协议进行，但由于公司现金流充裕，现有长 协的签署不会对公司造成影响。 Q：煤矿出售后，公司对甲醇业务的考量是什 么？核心利润会有改变吗？ A：煤矿资产出售后，公司在甲醇工厂方面不仅 是简单的生产和销售，还承载了煤制天然气技术 方面的研发示范和技术输出。此外，公司还在积 极探索甲醇工厂在内蒙、新疆等地的市场客户开 发。关于核心利润，今年的指引会下调到 5~10%，公司会结合煤炭和甲醇等业务的综合判 断进行调整，并在未来几年考虑分阶段向股东派 发特别派息，具体数额将在交易结束后由董事会 确定。 Q：公司在资金使用方面还有哪些计划？ A：除了优化财务结构降低成本和适当增持股份 外，公司还计划根据现有的资源支撑加大直销业 务的发展，并通过增加天然气资源和设施方面的 业务来增加新的收入和利润贡献。同时，公司也 会抓住国际市场变化的机会，加大在直销方面的 业务发展，以保证主营业务的发展。 Q：咱们公司现在 1,000 万吨左右的长协买家是 如何去寻找的？今年上半年海外的销售气量下滑 的原因是什么？ A：我们的 1,000 万吨的长协资源，主要是基于 面向 2188 经营区域以外的直销级客户，同时也 会支持 2688 开发相应的他域内的客户。今年上 半年海外销售的下滑主要是由于国内国际市场现 货价格较低，公司进口了三船 MG 现货，整体资 源布局与市场价格相关。 Q：出售估值水平如何？对我们的账面利润会有 什么影响？煤化工业务什么时候可以出售？股和 港股的战略定位是怎样的？ A：本次出售的估值水平是公允的，对公司有 利。交易的对价减去账面值，会对今年的账面利 润产生约 40 亿的影响。关于煤化工业务的出售 时间，我们计划已经到了关键节点，很快就能够 运行。至于 A 股和港股的战略定位，两家上市公 司是独立的法人主体，按照市场规则处理相关交 易，过去三年的协同发展使两家公司表现更好， 同时新奥股份的国际资源池强化了新奥能源在国 内气源谈判和竞价的优势。新奥能源的下游销售 气量也使得新奥股份增加了国际资源的采购议价 能力，从而获得有竞争力的国际资源。好气网平 台将依托于全场景的实践，打造天然气全产业场 景的生态化数字化平台。新奥股份是 2688 的气 源供应商之一，2188 也是 803 的直销客户之 一。 Q：煤化工业务什么时候可以出售？ A：煤化工业务已经到了关键节点，很快就能够 运行。我们计划将技术输出并与投资者合作，获 取技术和 epc 方面的收益，同时丰富公司的坚 持。在未来，我们还将进一步深化和提升天然气 主业，并考虑进一步的安排。Q：A 股和港股的战略定位是怎样的？ A：两家上市公司是独立的法人主体，按照市场 规则处理相关交易。过去三年的协同发展使得新 奥能源较同行表现更好。新奥股份的国际资源池 强化了新奥能源在国内气源谈判和竞价的优势。 新奥能源也给予新奥股份大量的支持，使得新奥 股份增加了国际资源的采购议价能力，从而获得 有竞争力的国际资源。好气网平台将依托于全场 景的实践，打造天然气全产业场景的生态化数字 化平台。新奥股份是 2688 的气源供应商之一， 2188 也是 803的直销客户之一。 Q：公司的客户基础有多大？ A：现在新奥能源正在向至基于庞大的客户基 础，2800 多万的家庭客户，还有 20 多万的工商 业客户，还有庞大的基础设施，6 万多公里的管 道正在向打造新奥智诚的方向进行转型。 Q：公司的业务定位是什么？ A：新奥股份是基于天然气垂直领域来打造它的 能力，在天然气垂直领域打造天然气产业智能生 态运营商。 Q：公司与另一家公司的定位有何不同？ A：概括而言，803 是打造垂直领域的，2188 更 加是一个横向的，这是两家公司的定位。 Q：请各位领导再介绍一下交易对手的情况，特 别是关于其资产规模和收购能力的问题。 A：红龙集团是当地一家历史悠久的煤炭企业， 拥有 4 个煤矿和超过 1000 万吨的产销能力，以 及 400 万吨的外运能力。经营状况健康，过去两 年利用煤炭行业的好形势取得了良好的收入和现 金流。通过设立广东彩虹科技公司与我们进行交 易，目前已收到 20 亿作为履约保证金，并且将 在股东大会批准交易后全额收到交易资金。 Q：公司是否考虑增持 2688 股票？ A：是的，我们目前正以较快的节奏增持 2688 股票，因为它的投资收益率已经超过 12%，我们 认为其价值凸显。截止到昨天晚上，我们已经买 入了 0.35%的份额，并且将继续陆续增持，但由 于属于股价敏感信息，我们不会给市场具体的数 量指引。 Q：首先就是陈然这一块上半年确实有一定的质 量的下滑，想知道三季度以来也就是七八月份， 咱们整体的纯安装的销售量的恢复情况大致是怎 么样的？ A：目前七八月份已经呈现了一个微增的情况， 大致应该是不超过 2%的一个 0~2%之间的一个 微增。 Q：关于咱们直销区业务明年的整体的利润表现 的大致的展望，比如说咱们也跟中石油签了新的 一个长协，这一块长肥的一个成本在我们大区应 该怎么去做一个对标，他如果在国内去做直销的 业务，大致的毛差以及一个盈利水平，能请公司 再帮忙介绍一下，谢谢。 A：明年的公司还没有做相关的明年的完整的一 个预算，因为现在市场不确定性因素非常之多， 所以在目前阶段很难给到一个明确的相关业务发 展的指引。公司基本上的考虑是希望明年直销系 的量的规模，能够在今年 50 亿方的基础上有所 增加，目前框在 60~80 亿，希望往这个方向去 努力。至于相关直销企业的销售，我们总体而 言，在国内采取薄利多销的一个大的策略，采取 国际和国内整体优化组合的一个方式，而且还有 希望能够形成既从海外资源商采购资源，又同时 引进海外资源商投资公司，形成一个更大的一体 化的合作的可能性是存在的。 Q：对今年整体直销系盈利水平的一个预估是多 少？ A：目前还没有调整，我们当时是说会比年初给 的资金 40%的增长有所增加。从中石油这边因为 采购的是一个价格公示，中石油又要求保密，所 以我们真的没有办法给大家一个如果给一个采购 成本的价格公司就可以倒推出来了，人家就会我 们就违反保密协议了。从中石油我们拿到的这些 气往下进行销售，还是有一个价差的，就像我们 过去给到大家一两毛钱这样的一个水平是存在 的，好的时候会比这个稍微的多一点。